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不考慮一次加0.75厘鮑威爾言論偏鴿- 20220506 - 經濟 @ 2022-05-07T08: 返回 熱門新聞 關鍵詞：加息 概念：美國聯儲局加息 提供指引以反映未來至少仍有一次加息５０個基點的舉措，以及聯儲局計劃迅速將利率調整至中性水平。 美銀及花旗銀行均預計，聯儲局會在５月份的會議加息５０點子。聯儲局主席鮑威爾更一度暗示，日後也會進行類似幅度的加息以降低通脹。 渣打大中華區高級經濟師劉健恆指出，聯儲局的行動可謂相當有「靈活性」，可以短時間改變策略，貨幣政策方向主要針對當時投資市場的憂慮。正如年初時，市場最擔心美國通脹急升，聯儲局隨即表示會毫不猶豫加息。未來，倘若市場擔心美國進取加息半厘後，會令到經濟動力減弱，屆時聯儲局亦可以短時間內調整加息步伐，因此相信不會令到美國陷入滯漲環境。 近期美聯儲官員接連發表鷹派言論。美聯儲主席鮑威爾日前表示，將在５月會議上討論加息５０個基點；舊金山聯儲主席戴利稱，美聯儲可能會在後續幾次會議上都加息５０個基點。胡孟青對此直言全地球被聯儲局成功管理預期，「加息與預期一致，實際就是加了息，縮表不久後照樣規模達９５０億元。投資者事先被嚇到驚青，打到來就不覺得很痛。」不過，由於市場之前過度驚慌，現時有不少投資者及機構都認為當局應該轉鴿穩定一下市場。 一如市場預期，美國聯儲局在結束一連兩日的議息會議後，於周三公布加息半厘，符預期。早於議息會議前，除了對儲局加息的力度，市場除了關注儲局的加息力度，還關注以議息聲明及會後發言中對經濟及加息計劃的看法，包括儲局未來加息路徑指引，「縮表」計劃細則，經濟形勢的判斷，及對通脹前景的看法等。 【明報專訊】市場等待聯儲局在本周會議大幅加息半厘，並可能公布縮表路徑。根據３月的會議紀錄，聯儲局官員同意每月縮減最多９５０億美元資產。美國１０年期國債孳息率昨連續第二天一度升穿３厘（見圖），創２０１８年底以來高位。市場預期歐洲央行最早在７月開始加息，德國１０年期國債孳息率昨曾升穿１厘，是２０１５年以來首次。 克拉里達於１月離開聯儲局，他相信，聯儲局可能不願意加息至３．５厘以上，但可以考慮加速收縮資產負債表，達致與加息相同的收緊銀根效果。 市場估計美國聯儲局加息態度進取，刺激美元匯價上揚，國際金價先升後回。 美國明尼亞波利斯聯儲銀行總裁卡什卡利(ＮＥＥＬ ＫＡＳＨＫＡＲＩ)警告，如果供應鏈受干擾問題無法解決，聯儲局必須大幅加息應對高通脹，經濟可能難以避免出現衰退。 【０９：３６】【加息縮表】聯儲局加息０．５厘、６月起縮表每月４７５億美元 鮑威爾排除６月加息０．７５厘可能性 美國聯儲局一如預期加息半厘，並將啟動收縮資產負債表計劃，但主席鮑威爾淡化單次加息０．７５厘的可能性， （星島日報報道）面對通脹加劇的趨勢，市場關注美國加息步伐會否進一步提速，雖然美國聯儲局主席鮑威爾早前表示，該局沒有積極考慮未來加息０．７５厘。不過，周四的聯邦基金利率期貨數據顯示，交易商預計聯儲局下月加息０．７５厘的機會率達７５％。而投資者擔心滯脹的情況出現，令美國１０年期債息曾升穿３．１厘，為２０１８年以來新高。 外電報道，鮑威爾周三在記者會上表示，該局沒有積極考慮加息０．７５厘。惟周四的聯邦基金利率期貨數據指出，交易商預計有７５％的機會率，聯儲局將於６月加息０．７５厘。而ＣＭＥ的ＦＥＤＷＡＴＣＨ工具顯示，下月加息０．７５厘的機會率為８３％。ＡＣＴＩＯＮ ＥＣＯＮＯＭＩＣＳ定息產品主管ＫＩＭ ＲＵＰＥＲＴ表示，美國聯邦公開市場委員會（ＦＯＭＣ）冀在今年底，令基准利率升至２．６５厘，故聯儲局將會持續加息。前副主席：須加至３．５厘以上 另一邊廂，投資者擔心聯儲局立場偏鴿，可否壓抑通脹，憂慮滯脹重臨，令美國１０年期債息曾升穿３．１厘，高見３．１０６％，為２０１８年以來新高。 另外，美國聯儲局前副主席克拉里達（ＲＩＣＨＡＲＤ ＣＬＡＲＩＤＡ）認為，聯儲局快速地將貨幣政策調整至中性，不足以令通脹預期下降至約２％的長期目標。他認為，聯儲局需要將短期利率增加至最少３．５厘，才可控制通脹情況。他提及，若果聯儲局縮表對經濟的影響較預期的大，該局可能不需要加息至３．５厘或以上。 百達認為聯儲局會繼續加息。相比完全暫停加息，聯儲局在今年下半年或會以較為平緩的步伐繼續加息，無論經濟數據如何，每次聯儲局會議都預計會加息２５個基點。 美國聯儲局於５月議息會議，符合巿場預期宣布加息０．５厘，將聯邦基准利率局區間提高至０．７５至１厘水平，創自２０００年以來最大單次的加息幅度。局方將於６月開始以每月４７５億美元的速度縮減資產負債表，較巿場預期的每月縮減９５０億美元略為減慢，加上主席鮑威爾在會後記者會中表示，未來兩次貨幣政策會議各加息０．５厘是合適的選項，認為單次加息０．７５厘並不值得考慮。受縮表規模不及巿場預期，以及鮑威爾淡化單次大幅加息的言論影響，美國１０年期債息一度低見２．９０１厘，而美匯指數亦跌至１０２．４水平。 盡管各大央行如此鷹派，卻仍不及美國聯儲局。自從３月聯儲局會議以來，聯儲局官員的立場漸趨鷹派。多位官員表示支持於５月甚或之後會議加息５０個基點。當中最鷹派的官員ＪＡＭＥＳ ＢＵＬＬＡＲＤ更表示支持加息７５個基點。雖然美國３月核心ＣＰＩ按月升幅意外地收窄至０．３％（因二手車價格回落），令市場一度憧憬美國通脹見頂，但隨著俄烏沖突及中國內地封城措施持續，美國通脹預期反覆上升。有鑒於此，市場期待聯儲局將進一步轉鷹。因此，目前期貨市場預計，聯儲局將於今年余下時間加息約２４０個基點。由於聯儲局比其他央行更有條件（勞動力市場和經濟狀況穩健）及更有迫切性（工資增速高企且拜登政府首要任務是壓低通脹）加息，美債收益率升勢較急，而美匯指數亦不斷上升，並一度創２００２年底以來最高。 美股又大玩假身，前晚聯儲局議息一如預期只加５０點子，只係鮑威爾講左句消化聯儲局排除單次加息０．７５厘，美股立即勁彈，但昨日又因驚滯脹，道指立即跌過千點，納指更嘔凸過去三日升幅，隔晚大跌５％。 認可財務策劃師（ＣＦＰ）梁耀康於「ＥＴ講股通」節目表示，聯儲局議息有驚喜，主席鮑威爾指未來兩次議息會加息０．５厘，暫時掃除市場對加息０．７５厘的疑慮，扭轉美股局面，股市拉升，美匯指數和美１０年債息在議息後稍為回調。 踏入５月首周，本周外圍焦點是聯儲局議息會議，市場預期儲局將於是次議息會議上宣布加息０．５厘，並關注未來的加息速度及收水步伐。英倫銀行亦將於本周議息，預期亦會加息０．２５厘，甚至有機會加息０．５厘。 聯儲局主席鮑威爾議息後出席記者會，稱聯邦公開市場委員會(ＦＯＭＣ)認為，未來兩次貨幣政策會議各加息０．５厘是可能選項，但排除單次加息０．７５厘可能性，經濟有軟著陸好機會。利率期貨數據反映，交易商預期儲局下月加息半厘概率為７０％。