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大行料降外匯存款儲備金率助紓人民幣貶壓|兩岸|商業電台 881903 @ 2022-04-26T20: 返回 熱門新聞
關鍵詞:匯存 人行 人民幣
概念:人行下調金融機構外匯存款准備金率
實際上,截至今日19時,在岸人民幣兌美元跌破6.57關口,日內跌超700點;離岸人民幣跌破6.60,日內跌超800點。在股匯「雙殺」背景下,人行緊急出招,宣布將下調金融機構外匯存款准備金率消息一出,離岸人民幣兌美元旋即急拉300點。
去年人行兩次上調外匯存款准備金率各兩個百分點,以免人民幣匯率升值過快。至於今次,人行是掉頭下調金融機構外匯存款准備金率1個百分點,以減輕人民幣貶值速度。
實際上,2021年時,在人民幣升值較快的背景之下,人行曾兩次上調外匯存款准備金率,分別在6月15日和12月15日,每次上調幅度為2個百分點,12月15日調整後,外匯存款准備金率由7%提高到9%。本次下調則是基於近期人民幣匯率貶值的狀況。
外匯存准率下調,商業銀行繳交的外幣准備金減少,令市場上的外幣供應量增多,外匯利率向下,人民幣因而獲得支持。截至今年3月底止,內地銀行業外匯存款規模約1.05萬億美元,降准備金率1個百分點,將向市場釋放約1萬億美元等值外匯流動性。
2.人行阻貶,調降外匯存准率。人民幣兌美元在岸價、離岸價自上周以來雙雙急跌,離岸價25日傍晚更一度跌破6.6元整數關口,逼使中國人民銀行不得不出手阻貶,25日晚間宣布自5月15日起,下調金融機構外匯存款准備金率1個百分點(四碼),約當釋出100億元美元需求,有利阻貶人民幣。人行公告一出,離岸價立刻跳漲300多個基點,回到6.57元附近。
或有政策效果:影響人民幣匯率貶值節奏,但或難改變人民幣階段性貶值壓力的釋放。人民銀行在歷史上總共只對外匯存款准備金率進行過5次調整,除了此次調降外,其余4次均是調升。從過去的經驗來看,類似的政策干預會影響匯率走勢的節奏,但未能改變匯率的階段趨勢。原理上,下調外匯存款准備金率有助於境內美元流動性的釋放。但在美聯儲即將縮表之際調降外匯存准率對美元流動性的影響杯水車薪,美元流動性充裕程度大概率無法回到去年水平。
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另一個棘手問題是人民幣貶值,幣值驟貶會引發資本外逃。25日晚間中國人行宣布外匯存款准備金率下調1%,以緩和人幣壓力。BANNOCKBURN GLOBAL FOREX執行董事MARC CHANDLER說,此一決策清楚顯示當局對於人幣快速貶值感到不安。

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