熱門新聞 阿里合伙人制掀爭議市場對金發局提議尚無共識 @ 2014-06-19T10: 返回 熱門新聞 關鍵詞：金發局 同權 同股 概念：本港新股市場 , 香港金發局建議 金發局昨發表《定位香港為國際首選的首次公開招股中心》研究報告，其中最令市場矚目的是建議本港檢討「同股同權」制度。報告指在適當保障投資者前提下，應研究透過分隔市場，容許不同股權結構、管理形式及法律架構的企業在本港上市，以確保新股市場多元化，認為這符合市場整體利益。有關建議有別於香港證監會堅持本港應實行「同股同權」的立場，市場認為金發局是次發聲，可能是為已決定赴美的阿里巴巴重新回港上市鋪路。阿里巴巴的「同股不同權」上市方式在港曾掀起廣泛討論。 金發局政策研究小組成員陳翊庭表示，當局發表報告並非針對阿里巴巴同股不同權的情況， 當局對是否需要改革股權架構持中立態度，由於本港近年來逐漸有不同法律框架的公司上市，包括商業信托及房托基金，希望本港可擴闊來港上司公司的類別。 金發局報告指，香港主板新股相關規則以散戶為主(ＲＥＴＡＩＬ-ＯＲＩＥＮＴＥＤ)，分設不同市場類別，可按投資者經驗、風險承受能力，吸引需更多彈性的大型新股。金發局指出，海外不乏經驗，例如倫敦交易所也設有「特級(ＰＲＥＭＩＵＭ)」、「標准(ＳＴＡＮＤＡＲＤ)」等市場。「(新市場類別)不是針對同股同權，可以行業、法律架構、風險去分。」金發局政策研究小組成員陳翊庭稱，港股市場規模漸大，滬港通又有新機遇，「餅大了，應可做多點分類。」 就內地科網業龍頭阿里巴巴，由於未能以合伙人制度來港上市，故已轉向美國上市。阿里巴巴棄港赴美。報告中指出，本港於新股發行制度上應保持創新，建議未來應作出公眾咨詢，研究及重新評估「同股同權」制度。 金發局報告指出 , 本港於新股發行制度上應保持創新 , 建議未來應作出公眾咨詢, 研究及重新評估「同股同權」制度． 上述建議應反映部分業界人士的憂慮。此包括內地科網巨企阿里巴巴本欲來港上市，卻因同股不同權，未符本港監管機構要求企業同股同權的規定，終捨港赴美掛牌；更由於本港新股集資額在世界排名，雖曾在２００９至２０１１年得全球三連冠，近年排名卻下滑，今年首季亦只得第三，業界憂本港股市競爭力逐減，必須改革。 --盡管香港痛失〞新股王〞阿里巴巴集團 來港上市，但政府和證監會力撐與阿里合伙人制度不相容的〞同股同權〞制度。由業界人士組成的金融發展局提出多項建議，例如設立專為較高風險上市公司而設的〞專業板〞、法律架構多元化等，被視為為阿里度身訂造，金發局否認變相建議放寬本港監管標准。 &#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;內地科網龍頭阿里巴巴因堅持合伙人制度而無法來港上市，報告期望當局全面檢討相關法律環境與金融形勢，理順上市程序，本港新股發行制度應持續創新。報告建議當局作諮詢，重新評估「同股同權」機制。陳翊庭認為，當局可以參考外國做法，例如倫敦市場的ＩＰＯ發行，針對不同投資者，「特級」、「標准」、「另類/專業/專門」並存，上市後要遵守的責任不同，香港可從風險角度作出發點，亦可考慮以行業和法律架構來區分。小組召集人李律仁強調，香港不能只看今日的情況，不希望將來有機會香港卻失機。

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