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伊爾艾朗專欄／ＥＣＢ貨幣政策藥效不夠強 @ 2014-06-07T04: 返回 熱門新聞 關鍵詞：歐元 利率 歐洲 歐央行 概念：４０００億歐元 , 歐洲央行６月５日 歐洲央行周四（５日）把基准利率從０．２５％下調到０．１５％，希望以此能在歐元區刺激經濟增長，並且避免通貨緊縮。 昨日歐洲央行公布利率決議，歐元的走勢也相當震蕩。歐洲央行昨天晚間宣布利率下調利率１０個基點至０．１５％，下調存款利率１０個基點至-０．１％，同時下調邊際貸款利率至０．４％。歐元在此期間經歷了一個非常大的區間，歐元先漲至１．３６４０附近，又快速下跌至１．３５００關口。當然最終德拉吉的講話在一定程度上拯救了歐元的短線走勢。歐洲央行行長德拉基在新聞發布會上稱，預期歐洲央行主要利率將維持在當前水准一段較長的時間。他同時宣布了一系列新的刺激舉措，包括有針對性的ＬＴＲＯ、停止證券市場計劃(ＳＭＰ)購債沖銷操作以及購買資產擔保證券(ＡＢＳ)。另外他強調，不排除在必要時使用非常規工具措施&ＭＤＡＳＨ;&ＭＤＡＳＨ;這些措施包括量化寬松(ＱＥ)購債行動在內。不過市場很快明白，歐洲央行的一系列動作空間頗大。 為了預防通縮，歐洲央行 (ＥＣＢ) 全面發動攻勢，甚至祭出了負利率。理論上，大動作的 ＱＥ 應該會讓歐元走貶，但令人驚訝的是，市場僅小幅震撼了一下，隨後歐元繼續走揚。一些分析師認為，這表示歐元短期內不會走弱。 歐洲央行周四下調主要利率，首次將隔夜存款利率降為負，並且向歐元區商業銀行推出了一系列低息貸款。隔夜存款利率為負意味著商業銀行要為放在央行的現金支付成本。 上海(ＣＮＦＩＮ．ＣＯＭ / ＸＩＮＨＵＡ０８．ＣＯＭ)--如市場普遍預期的那樣，歐洲央行於５日宣布下調基准利率，試圖為脆弱的歐元區經濟復蘇提供支援。歐洲央行加碼寬松的同時，美聯儲則繼續退出ＱＥ，對國內市場而言意味著外部環境將怎樣變化? 北京時間１９:４５，歐洲央行宣布，將主要再融資利率由０．２５％下調至０．１５％，同時將邊際存款利率由０．００％降至-０．１％。歐元區首現負利率。消息公布後，歐元兌美元先拉升後大幅下挫，跌０．２６％，報１．３５６３美元。黃金小幅跳水。美股期指走高。 德拉吉對此表示，「歐洲央行的利率水平實際上處在較低范疇，必須特別警惕負利率，我們仍可能對利率做出調整。說我們想要剝削儲戶的言論極其錯誤，歐央行的利率變化是針對銀行，而不是人民。」 昨日歐洲央行利率決議，歐元走了一趟過山車。５日１９;３０歐洲央行宣布下調指標再融資利率至０．１５％，前值２．５％，預期為０．１％。下調存款利率至-０．１％。２０：３０德拉基講話：歐洲央行考慮了多項政策的結合，包括有目標的長期貸款，還准備實施ＡＢＳ購買，隨後又表示尚未討論ＡＢＳ項目范疇、ＡＢＳ項目應該與非金融行業的經濟相關。央行將實施一輪ＬＴＲＯ，計劃規模為４０００億歐元，到期時間２０１８。後續還說明必要時不排除采取ＱＥ購債。 歐洲央行(ＥＣＢ)昨晚再次宣布減息，下調再融資利率１０個基點至０．１５％，下調邊際貸款利率３５個基點至０．４０％，以及下調存款利率１０個基點至-０．１０％，令歐洲央行成為全球首間實施負存款利率的主要央行。在歐洲央行公布利率決議之後，歐元兌美元快速下跌急跌至１．３５０３，創四個月低位。與此同時，美匯指數則升至８１．０２的４個月高位。歐美股市全線上升，當中德國ＤＡＸ 指數更首次突破１００００點大關，再創歷史新高至１００１３點。美股道指及標普５００指數昨晚亦借勢紛紛再創紀錄新高至１６８４５．８１點及１９４１．７４點。 歐洲央行並非第一家采取這類行動的央行。２００９年，丹麥便采取了負利率。但歐洲央行這項措施的規模，前所未見，可能對整體經濟造成廣大的沖擊。由於對所有將資金存放於央行的歐元區銀行收取費用，將在廣大的歐洲大陸實施，當可釋出大筆資金，許多分析師因而對歐元區經濟，高度懷抱著希望。 （路透法蘭克福５日電）歐洲中央銀行（ＥＵＲＯＰＥＡＮ ＣＥＮＴＲＡＬ ＢＡＮＫ）准備對隔夜存款利率調降至零以下水平，以誘使銀行放款，避免歐元區淪落至類似日本的通貨緊縮困境。 歐洲央行宣布負存款利率後，歐元一度貶達０．３％，來到１．３５５８美元兌１歐元。歐元自５月８日觸及近１．４０美元的２年半高點迄今回貶３％。 歐洲央行行長德拉吉在隨後的新聞發布會上表示，在必要時將實施非常規的貨幣政策。歐洲央行將會執行一系列的長期操作，包括將結束ＳＭＰ購債沖銷操作，並正籌備ＡＢＳ(資產支援證券)購買計劃 ，擬實施更長期的至２０１８年的ＴＬＴＲＯ(長期再融資操作)，最初規模為４０００億歐元。此外，本應持續到２０１５年７月的固定利率完全配額延長至２０１６年末。 對於今日歐洲央行舉行的利率會議，市場預期提出歐洲再寬松方向可望明確，天達投顧指出，改革迫在眉睫的主因是，歐元區５月消費者物價指數(ＣＰＩ)年增率意外降至０．５％，低於上一期的０．７％，也低於市場預期的０．６％，為避免歐元區陷入通縮風險，市場普遍預估歐洲央行將再祭出新一輪寬松政策，預期歐元區將先行降息、再采行非公債之資產購買計劃。 快訊：歐洲央行降息至０．１５％ 歐元區首現負利率 歐洲央行定於周四公布利率決定。近日一項調查顯示，歐洲央行將下調指標利率，並將存款利率降至零之下，從而阻止歐元走強及通脹率繼續下滑。 投資者宜關注歐洲央行公布利率決議，將於２０：３０舉行新聞發布會。德拉基在上個月新聞發布會上暗示６月或采取行動；市場預期歐洲央行將會降息至０．１％，若實際結果符合預期，將打壓歐元和金價；若保持利率水平不變，將提振歐元和金價。 「德拉吉沒有讓市場失望，對稱降息１０基點，並向系統注入流動性。歐洲央行還停止對證券市場項目(ＳＭＰ)進行沖銷，相當於提供了１６４０億歐元的流動性，應該會降低銀行間隔夜拆借利率(ＥＯＮＩＡ)。此外，還推出了為期４年的定向的長期再融資操作(ＬＴＲＯ)。雖然有一定限制，但已經比預期更長。而且，ＬＴＲＯ將按照固定利率運作，而非一個指數化利率，意味著歐洲央行至少在２０１８年之前將把利率維持在當前水平或更低。從期限和固定利率兩個特征來看，ＬＴＲＯ的資金申請量應該非常大，從而也會增加歐元體系內的過剩流動性。歐洲央行常規的公開市場操作(包括主要再融資操作ＭＲＯ和３個月期ＬＴＲＯ)至少延長到２０１６年１２月，在必要情況下還會進一步延長。最後，歐洲央行還表示正在研究資產購買，尤其是資產支持證券(ＡＢＳ)。」 摩根大通最新觀點也認為,歐洲央行即將公布的政策效力已經釋放,這在歐元區隔夜利率曲線和歐元匯率上已經有所體現。此外,由於市場認為歐洲央行還沒有到當年日本央行的田地,歐洲央行所采取的政策只是當前政策立場的一個小偏離,而不是大轉向。「所以在會議來臨之際,風險回報利於歐元多頭。」 在另一份調查中，多數經濟學家預期歐洲央行會是第一個實施負存款利率的主要央行。受訪的５０位分析師中，有３２人預測存款利率可能會降到-０．１０％；１２人預測會降到-０．１５％。此舉會造成歐元貶值，過去１２個月來，歐元兌美元已升值４％。只有六位經濟學家認為歐洲央行會維持存款利率在０％不變。