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《外資精點》瑞信：銀娛拓ＶＩＰ業務或影響利潤，削目標至８３元 @ 2014-05-21T16: 返回 熱門新聞 關鍵詞：銀娛 概念：２０１４年首季 , 收益２０２億元 巴克萊發表報告指出，銀娛首季經調整ＥＢＩＴＤＡ低市場預期３％，但仍屬高增長，若澳門貴賓廳市場表現放緩，因銀娛逾四成ＥＢＩＴＤＡ來自貴賓廳，對銀娛影響將較同業嚴重。惟該行強調，市場過分憂慮貴賓廳增長放緩，銀娛股價自１月高位回落三成，維持「增持」評級，目標價９１．６元。 【ＮＯＷ財經台】銀河娛樂(０００２７)首季盈利升三成八。有券商估計，截至上周日，銀娛的市占率已回升，與金沙中國(０１９２８)及澳博控股(００８８０)相若。 《大行報告》摩通：銀娛(０００２７．ＨＫ)首季業績遜預期 評級「中性」看７６元 《績後表現》首季收益/ＥＢＩＴＤＡ創新高 銀娛(０００２７．ＨＫ)曾逼近６１元 銀娛 (０００２７)公布, 首季業績創新高, 經調整的除息稅折舊及攤銷前利潤(ＥＢＩＴＤＡ)按年升百分之３８, 至３８億元, 按季升百分之８, 主要受是貴賓廳及中場業務表現理想帶動． 期內收益按年升百分之３３, 至２０２億元, 創新高, 按季升百分之７． 其中澳門銀河的收益按年升百分之４４, 按季升百分之９, 至１２８億元, 澳門星際酒店收益按年升百分之１９, 至６８億元, 按季升百分之８． 以業務劃分, 按管理層基准計算的首季博彩收益按年升百分之３３, 至２０２億元, 其中中場博彩收益按年升百分之３７, 至５１億元, 貴賓廳博彩收入按年升百分之３２, 至１４６億元． 過去 １２個月集團經調整ＥＢＩＴＤＡ按年升百分之３０, 至１３６億元． 集團表示, 雖然最近股價波動, 但相信澳門短、中及長期前景保持亮麗 , 對未來充滿信心． 在亞洲經濟持續增長下 , 集團未來發展計劃將策略地處於有利位置 , 預期「澳門銀河」第二期在 ２０１５年中落成, 路潭第三及四期的渡假村進入最後籌劃階段 , 預期最快今年底動工 , 而金都綜合樓群計劃將於今年中公布詳情, 明年初重新開幕． 據香港文匯報報導，銀河娛樂（００２７）昨日公布２０１４年首季業績，錄得收益按年上升３３％至２０２億元，經調整ＥＢＩＴＤＡ按年增長３８％至３８億元 ，均創新高紀錄。銀娛市占率亦升至超過２２％，拉近與市占率最大的金沙中國距離，與澳博控股同樣排第二。銀娛季績雖遜市場預期，但無礙股價，一度逼近６１元，收升３．１６％，報６０．３５元。 銀娛公布截至３月底止首季業績，收益錄２０２億元，按年增３３％、按季增７％。經調整 摩通發表報告指, 銀娛 (０００２７)首季除息稅折舊及攤銷前利潤(ＥＢＩＴＤＡ)按季升百分之８, 稍為低於預期, 主要受物業收益疲弱及高於預期的企業開支拖累, 維持銀娛「中性」投資評級, 目標價７６元． 高盛表示，銀娛(０００２７．ＨＫ)首季營收及ＥＢＩＴＤＡ，按季分別增７％及８％，至２０２億元及３８．３億元，意味ＥＢＩＴＤＡ利潤率為１８．９％。營收合乎預期，惟ＥＢＩＴＤＡ則較該行預期低７％，部份是由於澳門銀河及星際的貴賓業務贏率較低。 摩根大通表示，銀娛今年首季未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利(ＥＢＩＴＤＡ)按季升８％至３８．３億元，較該行預期的３９．８億元為低，主要是因為高檔賭場業務贏率較低及支出高於預期，維持銀娛『中性』評級，目標價７６元不變。 瑞信報告指，銀娛(０００２７．ＨＫ)首季ＥＢＩＴＤＡ按季增長７．９％，雖屬強勁但仍略遜該行預期，因澳門銀河ＥＢＩＴＤＡ利潤，及非核心經營業務的貢獻均遜預期。另星際酒店及銀河澳門的貴賓業務增長堅固，但短期而言該行對相關業務持謹慎態度，其較低的利潤率將拖累銀娛的盈利質量。