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熱門新聞 淡馬錫入股屈臣氏分散陸銀投資 @ 2014-03-24T13: 返回 熱門新聞 關鍵詞：屈臣氏 和黃 概念：和黃２０１４ 而和黃在「快到離曬譜」的情況下，將屈臣氏近２５％股權，以４４０億元售予新加坡投資公司淡馬錫。大行普遍認為估值偏低，瑞銀下調和黃目標價至１１５元，而大摩相信僅長實可受益(００００１-ＨＫ)。和黃逆勢大跌４％至１０２．８元，長實卻大漲逾２％見１２５．７元。 有「阿爺」作後盾，先後成功並購多間外資企業的李嘉誠將目標轉向作為英資四大行之一的和記黃埔， 挑戰英資財團的權勢。因匯豐銀行當時掌有和黃的控股權，李嘉誠為此秘密與匯豐接洽。 不過，分拆屈臣氏後，和黃盈利將相應下降，大摩相應地降低今、明年盈利預測１３億元及２９億元。該行引述和黃管理層表示，全球分店突破１萬間的屈臣氏，今年再新增１,２００店，２０１５年目標開至１．３萬間店。 瑞信指和黃２０１３年的全年業績從各方面看均優於預期，上調和黃的淨資產值，並預期３集團強勁的盈利和准備上市的屈臣氏集團高於預期的資產回報率，將使和黃２０１４-２０１６年的每股盈利上升３-５％。該行表示和黃現有更多的催化劑，可使淨資產值的折讓大幅收窄，把目標價由１４０元上調至１４５元，升幅３．５７％，評級「跑贏大市」。 不少大行紛紛上調和黃的目標價，根據彭博資訊，１４位分析和黃的分析員當中，有１３位給予買入的評級，當中並沒有沽售的評級，而且目標價更高見１４５港元，反映市場甚為看好和黃後市表現。 在眾大行中，以瑞信對和黃的股價看得最「牛」，該行給予和黃目標價１４５元，比２０００年３月時的歷史高位１３９．５５元還要高。該行認為，和黃旗下屈臣氏比預期有較高的資產回報率，電訊業務比預期早兩年錄得自由現金流，電訊業務將成為驅動和黃股價做好的另一個引擎。花旗的報告更指出，和黃在部署分拆從事零售業務的屈臣氏上市前，將表現不濟的法國ＭＡＲＩＯＮＮＡＵＤ視作庫務投資並撥離，電訊業務亦見曙光，因此將和黃的目標價調高，由１１７元提高到１２０元。摩根士丹利則給予和黃的零售業務估值高達２６７０億元。

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