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【中國財經】速評:擴匯率浮動幅度大幅升貶料難現 @ 2014-03-16T01: 返回 熱門新聞 關鍵詞：人民幣 人行 概念：擴大人民幣匯率波幅 , 擴大外匯市場人民幣兌美元匯率浮動幅度 目的之一是要打擊押注人民幣持續升值的短線套利者，因為這些投機者習以為常地運用借出（放空）低利貨幣，去買（做多）高利貨幣，進行槓桿操作來套利，破壞市場機能。另一目的是人行想藉由擴大人民幣匯率的彈性和波動區間，以早日實現國際化的目標。 而在人行擴大日間交易區間之前，當局有意降低新一輪人民幣升值預期並縮小中間價與在岸/離岸匯率之間的差距。近期人民幣即期匯率波動除增加外，和在岸即期匯率與中間價之間的價差亦收窄至２０１３年１０月以來最低水平，瑞銀相信這已為當局在今年第二季再度擴大人民幣匯率波幅創造出條件。瑞銀預期，今年第二季人民幣匯率波幅上下限將分別擴大０．５％，且今年年底可能會會進一步拓寬，達到最終波幅擴大至+/- ２．０％的目標。 該負責人指出，造成雙向波動有４大因素。包括近期人民幣匯率走勢是市場主體調整前期人民幣交易策略的結果；匯率波動幅度與發達、新興市場貨幣的波動相比仍屬正常，不必過度解讀；另隨著人民幣匯率形成機制改革的深化、市場決定性作用的發揮，人民幣匯率雙向波動將成為常態，市場主體應主動適應、積極應對；最後，人民幣匯率在均衡合理水平上的雙向波動，將有利促進國際收支平衡、改善涉外經濟環境、防范金融風險。 他指出，目前來看，這波跌勢主要原因還是人行政策引導，市場的因素相對來說比較弱，短期而言，這一輪貶值時間最多持續到３月，４月後為美國財政部公布半年度匯率報告的時間點，根據經驗，人民幣趨於穩定或再度轉強的可能性較大；但中長期人民幣匯率波動加劇將成為常態，畢竟人行一再表示將「有序」擴大人民幣匯率浮動區間。 中國人民銀行副行長易綱今日在兩會期間表示，對於最近的匯率波動不用過度解讀，人民幣雙向波動會成為常態。不過，市場人士稱，易綱的講話與人行近期的表態一致，並未對人民幣走勢提供明確的方向性指引。 中國本周召開政協、人大兩會前夕，人民幣匯率搶先呈現重挫格局，看似在為擴大匯率波動區間鋪路，實際上卻隱含金融危機風險正急遽升溫疑慮，被迫采取寬松性貨幣政策。 人行出手引導人民幣眨值，除防堵熱錢持續湧入外，另一方面，近期人民銀行正在考慮擴大人民幣即期匯率日內波動幅度，此時在市場中營造一些人民幣貶值壓力出來，也有利於打消市場中人民幣單邊升值的預期。 對於近日人民幣大幅走低，市場有各種猜測。ＭＡＲＫＥＴ ＮＥＷＳ消息人士稱，中國人民銀行正在努力縮小國內和離岸人民幣匯率的差距，以抑制投機行為，但人行不會讓人民幣匯率大幅下挫，以避免匯率波動和資本大規模流出。 台灣金融研訓院院長鄭貞茂認為，人民幣今年雖有短期貶值波動，但不會影響到其長期升值的趨勢。惠理集團香港投資董事王焱東也指出，人行會控制匯率在一定程度，不會放任大幅升值，避免嚴重影響出口。 據報導，大陸央行（人行）先前承諾將擴大匯率雙向波動，分析指出，此舉是挽救大陸正在放緩的經濟，藉由貶值刺激出口，幫助處於困境的企業；同時增加人民幣匯率彈性，進一步促進匯率市場化進程。 中國銀盛財富管理首席規則師郭家耀認為，美股周二表現反復，企業業績表現理想，一度帶動大市沖高，但經濟數據遜預期，拖累大市高位有回吐。港股預托證券普遍偏軟，亞太區股市今早下滑，預料大市早段將跟隨下跌。內地股市顯著受壓，人民幣匯率持續偏軟，人行再進行大額正回購，加上內房板塊持續弱勢，令Ａ股反彈乏力。港股亦受內地股市拖累，昨日先升後跌，外圍表現持續波動，加上業績訊息未能帶來驚喜，預料指數仍會反復下滑，下試２２,０００點關口，阻力位下移至２２,６００點水平。 綜上所述，三大市場不同的步伐暫難形成統一的方向，因此銅價可能短時間再次進入無序震蕩狀態。而銅價最終的中期行情方向很可能起因於中國市場。這就是銅交易商迫切等待的下周將公布的中國制造業采購經理人指數（ＰＭＩ）；以及中國股市（房價，人民幣匯率波動）等因素。