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人民幣會大幅貶值嗎? @ 2014-03-04T11: 返回 熱門新聞 關鍵詞：人民幣 概念：人民幣匯率貶值 綜合研究人士的觀點，人民幣匯率走低，主要利好六大行業。具體而言，一是，利好紡織品行業，激勵紡織行業業績增長。二是，人民幣貶值或使進口汽車價格吸引力將下降，利好國產汽車。三是，人民幣貶值將加大進口企業的采購成本，但對出口型化工企業或是利好。四是煤炭行業，長江證券認為，匯率利率變動，進口煤面臨相對量減價漲的壓力，利好內貿煤。五是，人民幣貶值對鋼鐵下游行業機械、家電等其行業有間接的促進作用，或能帶動國內鋼材市場好轉。六是，航運業的業績與出口直接相關，人民幣貶值帶動出口。 人民幣匯率在中國兩會前夕並未如期走出「維穩」行情，而是在人行加大干預力度下，盡展大開大合的雙向波動。上周五人民幣波動幅度高達５３３個點子，日內一度貶值到６．１８０８的１０個月低位、幾乎觸及「跌停」位。 除此之外，人民幣匯率前期累積了較大的貶值壓力。大陸管理部委一直強調引導人民幣匯率雙向波動，避免形成單邊預期，但回顧２０１３年，人民幣對美元匯率整體上呈現持續小幅升值態勢，人民幣對美元中間價全年升值３．０９％，即期市場人民幣對美元全年升值２．８８％。依照人民幣匯率雙向波動的要求，２０１３年的匯率走勢顯然是不可持續的，受ＱＥ退出加速、ＰＭＩ 回檔等因素影響，這一波貶值應該是正常的回調。 過去一周人民幣兌美元貶值幅度較大。人民幣即期匯率和央行中間價分別貶值０．４％和０．２％，離岸人民幣貶值幅度高達１．１％。在人民幣匯率貶值的同時，銀行間市場短期利率也顯著回落，隔夜利率從 &#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０; 「近期人民幣匯率波動幅度與發達和新興市場貨幣的波動相比屬於正常波動，不必過分解讀，人民幣匯率雙向波動將成為常態」。國家外匯管理局２６日發布聲明，對人民幣貶值顯示出默認的態度。市場上有聲音猜測中國人民銀行（央行）實施了拋售人民幣、買進美元的匯率干預。 近日，人民幣匯率市場風雲突變，今年以來保持強勢的人民幣對美元匯率出現了六連跌，自２月１８日算起，人民幣即期匯率貶值幅度已超過１％，而若從１月１４日人民幣匯價的高點６．０４０６，則達到１．４％。人民幣短時期內如此猛烈的下跌無疑是０５年匯改以來罕見的。我們認為，這一輪人民幣貶值固然與前期美國加快ＱＥ退出有關，但考慮到２月美國加快退出ＱＥ對於新興市場的沖擊短期已經平息，人民幣較快貶值還更大程度上與國內因素有關，如一方面，近期我國經濟走弱，國內市場利率的走低導致了熱錢流出，而另一方面，央行趁此時機主動釋放匯率貶值的信號也加劇了人民幣的貶值。 中國社會科學院學部委員余永定今日出席兩會期間表示，人民幣匯率貶值不會持續時間太長，並認為央行已實現目的。 既然政策的目標與操作策略明確，外界對於人民幣貶值的恐慌實屬過慮。由上述可知，人民銀行意在驅趕套利熱錢、協助國務院處理地方債務問題，而且人民銀行不可能知道套利熱錢的成本到底在哪哩，因此人民幣最終貶值的幅度會有多大，必須觀察阻卻熱錢流入的成效如何而定。在三月底公布外貿與銀行代客結匯統計之前，預料人民幣的波動幅度將會比正常時期還高，人民幣的投資與金融機構操作的風險也會相對增加。 ２月２５日境內市場美元/人民幣即期匯率報收６．１２４５，創近７個月新高，人民幣創３年來最大日內跌幅，今年累計貶值幅度已經達１％。外管局認為，近期人民幣匯率走勢是市場主體調整前期人民幣交易策略的結果，這次匯率波動幅度與發達和新興市場貨幣的波動相比屬於正常波動，不必過分解讀。 「長期看來，對人民幣匯率起決定性因素的還是中國的基本面因素以及人民幣的實際購買力，由於中國經濟增長速度在全球范圍中表現為一枝獨秀。長期看來人民幣仍有走強的趨勢。不過，在美聯儲逐步退出量化寬松政策的過程中，人民幣雙邊波動可能加大。」廣東金融學院院長陸磊表示，這種既不敢繼續大幅做多人民幣、又不大幅看空人民幣的市場情緒，正是完善人民幣匯率市場化形成機制的有利條件。 張茉楠指出，從另一個角度來看，近期人民幣匯率的恐慌性殺跌，或有國際投行進一步做空的成份，因為人民幣匯率預期會自我實現，也就是朝著市場的預期走。當前，市場部分人士將人民幣匯率與中國經濟下行聯系起來，導致市場的進一步恐慌，人民幣匯率貶值預期不斷增強，未來一旦資產價格大幅度跳水，將引發資本外逃等一系列惡性循環，值得警惕。 新浪財經訊 香港時間２月２８日消息，最近人民幣連續貶值，２８日(周五)再度快速貶值，截至香港時間１１點２５分，一度暴跌逾４００點，突破６．１７。德意志銀行在研究報告中指出，人民幣快速貶值應該是中國官方有意為之，目的在於抑制熱錢流入、收窄在岸匯率與中間價之間的價差、以及引導人民幣雙向波動，而最後一點可能是最主要意圖。德銀認為人民幣貶值應該是暫時的，２０１４年仍面臨升值壓力。不過如果央行政策失當，也可能造成極大的市場風險，包括國內流動性緊張。 盡管在業內人士看來，趨勢性的貶值態勢不會延續，但匯率波動幅度有所加大的現實，無疑需要市場各方給予高度關注。外匯局有關部門負責人也提示：「隨著人民幣匯率形成機制改革的深化和市場決定性作用的發揮，人民幣匯率雙向波動將成為常態，市場主體應主動適應，積極應對。」該負責人同時表示，人民幣匯率在均衡合理水平上的雙向波動有利於促進國際收支平衡、改善涉外經濟環境、防范金融 外管局周三也對人民幣近期波動發表看法稱,近期人民幣匯率走勢是市場主體調整前期人民幣交易策略的結果,屬於正常波動,不必過分解讀。隨著人民幣匯率形成機制改革的深化和市場決定性作用的發揮,人民幣匯率雙向波動將成為常態,市場主體應主動適應、積極應對。 市場人士指出離岸人民幣匯率貶值幅度大於境內匯率。但分析師認為，因離岸市場的參與者不同及交易規模較小，離岸的人民幣匯率波動本來就較在岸更甚。盡管如此，離岸人民幣匯率的波幅仍然是處於央行限制的１％的波動區間以內。 第四，應對美元的政治工具。目前美元仍然是霸權貨幣，但人民幣國際化過程中，必然要遇到美元的競爭，甚至是歐元的競爭。筆者早在２０１２年就預言，未來世界上的主要貨幣將是美元、歐元和人民幣三分天下，現在這一問題正在變得更加明朗。人民幣與美元等主要貨幣的競爭是不可避免的。人民幣目前還不是所有國家的儲備貨幣，還處在與某些國家的貨幣互換，積累量的階段，只有被更多的國家承認了國際地位以後，人民幣國際化才能最終走向成功。那麼人民幣現在的貶值或許有挑戰美元地位的意圖，因為人民幣主要受到國家意志的左右，而不是以往的那種只受到美國影響的弱小人民幣了。實際上，中國經濟的影響力已經在全球都蓋上了「中國性格」的烙印，而現在的人民幣波動開始受到更多的關注，也將被加上更多的「中國性格」，只有引起關注，才能被最終接受。 針對本輪境內外市場人民幣匯率出現的連續走低，國家外匯管理局２６日回應稱，最近，境內外市場人民幣匯率確實出現了雙向波動。對此，要從以下幾方面來看：一是近期人民幣匯率走勢是市場主體調整前期人民幣交易規則的結果。二是這次匯率波動幅度與發達和新興市場貨幣的波動相比屬於正常波動，不必過分解讀。三是隨著人民幣匯率形成機制改革的深化和市場決定性作用的發揮，人民幣匯率雙向波動將成為常態，市場主體應主動適應、積極應對。四是人民幣匯率在均衡合理水平上的雙向波動有利於促進國際收支平衡、改善涉外經濟環境、防范金融風險。