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葉倫：ＱＥ秋季完全退場 @ 2014-02-28T13: 返回 熱門新聞 關鍵詞：耶倫 葉倫 經濟 概念：耶倫聽證會 , 聯儲主席葉倫 可以肯定的是，聯儲局退市是引發新興市場今年林市原因之一，耶倫於證詞中表示，當局密切注視全球金融市場波動，但目前市況發展並未對美國經濟前景構成重大風險。與此同時，耶倫贊揚前任主席伯南克，協助經濟及金融市場回復穩健，並稱會延續伯南克的政策方向。 美國聯邦儲備委員會(ＦＥＤＥＲＡＬ ＲＥＳＥＲＶＥ，簡稱：美聯儲)主席耶倫(ＪＡＮＥＴ ＹＥＬＬＥＮ)在參議院銀行委員會(ＳＥＮＡＴＥ ＢＡＮＫＩＮＧ ＣＯＭＭＩＴＴＥＥ)的證詞主要可以看出的一點是，在官員們對美國經濟的表現有更清晰的了解之前，美聯儲的政策處於「定速巡航模式」。在官員們認為經濟已大幅放緩之前，美聯儲將繼續逐步縮減其每月購債規模。耶倫說，近期美國部分地區連續遭遇惡劣天氣，因此現在還難以做出判斷。 美聯儲主席葉倫（ＪＡＮＥＴ ＹＥＬＬＥＮ）美東時間十點將出席國會參議院作證，縮減ＱＥ和維持低利率的政策基調預計不會改變，但加息議題和經濟數據低迷表現的解釋成為關注熱點。葉倫此番參院作證延續小幅均勻縮減購債規模，並維持低利率政策不變的表態是市場共識。但有關美聯儲何時加息的議題和美國經濟數據較為疲弱現狀的原因解釋成為關注焦點，市場從中可窺探葉倫的政策立場究竟是偏&ＬＤＱＵＯ;鴿派&ＲＤＱＵＯ;還是偏&ＬＤＱＵＯ;鷹派&ＲＤＱＵＯ;。 美國於上周五公布１月份失業率降至５年多來新低６．６％ ，但非農職位增長則連續第二個月大幅遜於市場預期；１月增幅僅為１１．３萬，雖比前月修正後的７．５萬有所改善，但遠低於市場預期的１８．５萬，也低於去年全年１９．４萬的月平均水准。雖然有分析員將疲弱部分歸因於冬季的寒冷天氣，但從１月份的其他數據所看，制造業和建築業等行業均增加了就業崗位，天氣因素多大程度上影響１月份的表現尚難以判斷。新增崗位勢頭下滑令人質疑美國經濟的改善程度，而另一方面，失業率的下降則讓人擔心加息的提前到來。聯儲自２０１２年１２月開始把６．５％的失業率作為加息的量化參考指標，並表示在失業率降至６．５％之前不會考慮加息。因為失業率的降速快於預期，美聯儲去年１２月開始調整利率政策指引，承諾即使失業率降至６．５％以下，仍將把低利率政策保持相當一段時間，尤其是在通脹水准持續低於目標值的情況下。如今，失業率已相當接近６．５％這一參考值，未來美聯儲如何更好地傳達政策意圖，打消市場可能升溫的對加息的擔憂情緒，將是一大關注焦點。美聯儲主席耶倫將將於本周在國會就經濟前景和貨幣政策作證，市場屆時將屏息以待。 昨日美聯儲信任主席耶倫在眾議院發表證詞，強調延續其前任伯南克的政策路線，繼續削減ＱＥ規模，並暗示只有在&ＬＤＱＵＯ;美國經濟前景出現顯著改變&ＲＤＱＵＯ;才會放慢收縮政策的步伐。她認為美聯儲在改變超寬松的貨幣政策立場時，必須關注長期失業&ＬＤＱＵＯ;居高不下&ＲＤＱＵＯ;，以及&ＬＤＱＵＯ;極高比例&ＲＤＱＵＯ;的美國人只能找到兼職工作的問題。如果數據總體上支援決策者對於就業市場改善以及通脹率上升的預期，美聯儲或將采取&ＬＤＱＵＯ;進一步的審慎舉措&ＲＤＱＵＯ;來收縮刺激措施；她還告誡稱，不要過度解讀近期的就業數據。美國債務上限問題取得新進展，昨日眾議院以２２１-２０１的微弱優勢通過暫停美國政府舉債上限直至２０１５年３月，並符合奧巴馬總統不能附帶無關條件的要求。該法案將送入參議院，參議院可能在周三就此法案開始辯論。若參議院也通過該法案，那麼美國債務上限問題將再次被延遲，２０１５年３月份之前美國不會出現國債違約問題。受耶倫講話和債務上限問題新進展的影響，美股昨日漲幅超過１％，成交量亦較三個月均值高１１％。歐股大漲，美債收益率攀升，期金上漲，期銅下跌。今日中國公布１月進出口數據，歐元區公布１２月工業生產，高度關注。 歐美股市在上周進一步走強，主要股指的平均漲幅都超過２％，其中，美股納指更是率先向上突破，在上周五創出４,２５０新高。美聯儲新任主席耶倫，在上周發言表示美國經濟距離全面復蘇尚遠，暗示超低利率仍將維持一段長時間，言論緩解了市場對於美國退市的憂慮，是刺激股市上推的原因。 勝利證券表示，港股周二大漲，中資金融股表現突出，一方面是信貸數據的好轉，更重要是昨日晚間的一條新聞傳內地央行將會出台政策監管互聯網金融，這無疑對目前備受打擊的傳統金融是極大的利好。相反，預計短期內互聯網金融則會因為此消彼長陷入調整。而隔夜美股繼續收高，標普指數重新站上１８００點關口。美聯儲主席耶倫表示，隨著經濟狀況好轉，央行將繼續堅持逐步縮減ＱＥ政策，美聯儲政策態度好於預期。預計港股在內外市場的配合下，有望繼續穩步回升，投資者可以關注此前超跌的傳統中資金融股。 美聯儲官員、克利夫蘭聯儲主席皮亞納爾托２月２６日盛贊美聯儲對於購買資產及利率前瞻指引的運用，稱這些是幫助美國經濟從衰退中復蘇的有效工具，並稱耶倫未來將繼續在ＦＯＭＣ中建立共識。【實時策略】 外圍方面，美聯儲新任主席耶倫，在國會聽證會上作證，表示美國經濟動力不錯，會繼續縮減買債規模，但強調就業市場距離全面復蘇尚遠，暗示超低利率維持不變。訊息緩解了市場對於美國退市的憂慮，我們相信在美聯儲落實二度減少買債後、所引發的金融震蕩，也該已暫告一段落，對於股票市場來說，會是正面的訊息因素。另一方面，內地公布了１月份的進出口貿易數字，按年分別增長了有１０％和１０．６％，都較前期和預期的要好，相信訊息有助提振市場信心，尤其是在兩會舉行前的維穩階段，對於Ａ股可以持有看多的態度。上綜指走了一波放量的四連漲，周三再漲了０．３％至２,１０９來收盤，估計有朝２,２００進發的趨勢。 而美國方面，美聯儲縮減ＱＥ的進程受到格外關注。１月３０日美聯儲ＦＯＭＣ會議宣布再度縮減１００億的購債規模，該利空已在節前消化。２月初公布的１月美國非農數據連續第二個月不及預期，使得耶倫對目前勞工市場復蘇狀況表示擔憂。本周二耶倫的首次國會證詞顯示，耶倫保持審慎地縮減ＱＥ態度，並認為美國勞工市場並未進入全面復蘇。另一則訊息是美國債務上限問題順利延遲到２０１５年３月１６日，共和黨主導的眾議院做出讓步並於周四凌晨通過了該協議，該訊息使得美元和美股高位回落，美債收益率上升，意味著美債上限問題將在明年繼續影響美國經濟增長前景，同時標志著２０１４年黃金市場又少了一大風險事件。 --在２０１０年１０月擔任美聯儲副主席之前，耶倫曾掛帥舊金山聯儲六年時間。在此之前，１９９４年８月到１９９７年２月，她擔任美聯儲理事，隨後離開聯儲，擔任克林頓總統的經濟顧問委員會主席至１９９９年８月。自１９８０年起，她曾在加州大學伯克利（柏克萊）分校執教。 本周四晚間葉倫將會在參議院就當前貨幣政策做證詞陳述，關注重點依然是耶倫對當前美國經濟的看法，尤其是受天氣影響的就業數據如何解讀，另一方面是葉倫在縮減ＱＥ方面上的態度，如果葉倫在證詞中打消市場加速縮減ＱＥ的疑慮，那麼無疑會再次對美元指數構成壓力，另外本周也將陸續公布美國新屋銷售數據、耐用品訂單數和第四季度ＧＤＰ修正值，這些數據作為美國經濟數據復蘇的佐證也將影響本周美元指數走勢。 １９７７年，耶倫和阿卡洛夫相遇在美聯儲的一次午餐會上。３１歲的耶倫是哈佛大學助理教授，３７歲的阿克洛夫離婚不久，正打算執教倫敦政治經濟大學。 隨著經濟前景的惡化，美聯儲在２００８年初就采取了及時的行動，將聯邦基金利率從４．２５％降至２％，當時耶倫還警告道美國正處於「衰退邊緣」。