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Ａ股將迎史上最猛新股上市潮２０００點岌岌可危 @ 2014-01-13T08: 返回 熱門新聞 關鍵詞：奧賽康 概念：３２億元 , 奧賽康發行新股 以創業板上市奧賽康為例，該公司這次的ＩＰＯ就觸發了老股發售潮，公司方竟然因此大舉套現了３１．８億元，結果惹來證監會主席肖鋼的關注，引發ＩＰＯ本次重啟以來首檔新股緊急暫緩發行事故。 根據此前一天奧賽康發布的公告顯示，奧賽康本次發行價定為７２．９９元，對應的２０１２年攤薄後市盈率為６７倍，高於巨潮資訊網發布的創業板醫藥制造業靜態市盈率５５．３１倍，也高於同行業可比上市公司平均市盈率。是次發行股份數量為５,５４６．６萬股，其中，南京奧賽康轉讓舊股數量為４,３６０．３５萬股。由此計算，奧賽康預計舊股轉讓資金高達３１．８２６２億元，意味著奧賽康控股股東將直接實現近３２億元的套現。 １月９日奧賽康公布發行價為７２．９９元，發行市盈率６７倍，原計劃於１０日申購的奧賽康尚未掛牌總市值已經突破２００億元。此次公開發行５５４６．６萬股，其中新股數量為１１８６．２５萬股，控股股東南京奧賽康投資管理有限公司轉讓老股數量為４３６０．３５萬股。按照發行價，公司募集資金７．９億元，控股股東一次性套現金額高達３１．８億元。 據招股說明書,奧賽康２０１３年１-９月實現營業收入１９．９億,同比增３３．６２％;淨利潤２．７億,同比增３９．１１％。上述人士指出,行業普遍增速在２５-３０％之間,對奧賽康財報提出質疑的投資者比比皆是。「奧賽康,相比其經營業績的數量,我們更關心其增長的質量。」一位業內人士如此感歎。 &#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;發行價高達７２．９９元，市盈率達６７倍—創業板新丁奧賽康，刷新了本輪ＩＰＯ重啟後的發行紀錄。引人注意的是，奧賽康還觸發了老股發售，唯一有資格轉讓老股的控股股東南京奧賽康一舉套現３１．８億元。 上海睿信投資管理有限公司董事長李振寧表示,奧賽康ＩＰＯ叫停主要有三方面的原因:首先奧賽康６７倍的市盈率、７２．９９元/股的發行價都太高;其次老股東套現規模太大,總共發行才８億多元,老股東一下子套現３０多億元;另外,奧賽康企業本身有瑕疵,有媒體披露其信息披露不完全。 據悉,奧賽康本次發行股份數量為５５４６．６萬股,其中新股數量為１１８６．２５萬股,老股轉讓數量為４３６０．３５萬股。由此計算,奧賽康發行新股１１８６．２５萬股預計募得８．６６億元,扣除發行費用後,募集資金淨額為７．９４億元。４３６０．３５萬股老股轉讓將獲得３１．８３億元資金。由此引發市場對其原股東擺脫「三年鎖定期」的限制,提前套現的質疑。 從營業收入和利潤數據來看，奧賽康招股說明書顯示，２０１０年-２０１２年，奧賽康營業收入分別為８．１４億元、１２．０３億元、２０．４億元，淨利潤則分別為９４３４萬元、１ ．５２億元、２ ．４２億元。２０１３年前三季度，該公司實現營業收入為１９．９４億元，同比增長３３．６２％；淨利潤２．６７億元，同比增長３９．１１％。奧賽康預計，２０１３年該公司全年實現淨利潤較２０１２年增長４０％-５０％。 有限公司出於審慎考慮，經協商決定暫緩本次發行。」１月１０日凌晨，奧賽康的一紙公告讓其成為市場的焦點。這是ＩＰＯ本次重啟以來首只新股宣布暫緩發行。該公司表示，公司和主承銷商未來將擇機重新啟動發行。筆者認為，奧賽康重啟發行需要做好以下兩件事。 另外，原定於今日網上申購的江蘇奧賽康藥業公告稱，考慮到本次ＩＰＯ規模和老股轉讓規模較大，經與主承銷商中金公司協商，決定暫緩本次發行，未來將擇機重啟。發行市盈率高達６７倍的奧賽康，此次計劃在深圳創業板發行５５４６．６萬股，其中新股１１８６．２５萬股，控股股東南京奧賽康將轉讓老股４３６０．３５萬股。按發行價計，ＩＰＯ集資約４０億元。 但也有部分市場人士為奧賽康「鳴不平」，稱奧賽康采取的是在規則之內的做法。奧賽康的定價是在目前「市場化定價」的詢價機制中確定價格的，同時為限制超募，確定的募集資金規模和高發行價決定了新發股份數量規模有限。 大智慧阿思達克通訊社１月１０日訊,奧賽康(３００３６１．ＳＺ)１月１０日凌晨公告稱,因公司本次ＩＰＯ發行規模和老股轉讓規模較大,決定暫緩本次發行。對此,北京某基金公司基金經理表示,該股６７倍的市盈率、７２．９９元/股的發行價,短期來看,估值過高,存在一定的泡沫,上市後跌破發行價的可能性很大,加上當前股市的震蕩行情,投資者情緒低落,此時發行破發可能性增大。長期來看,未來上市以後,股價能否保持高位,還有待關注。 對於江蘇奧賽康藥業股份有限公司暫緩發行事宜，證監會予以回應。證監會新聞發言人鄧舸在昨日召開的例行新聞發布會上表示，奧賽康暫緩發行是發行人和保薦機構及主承銷商出於審慎考慮作出的決定，並非證監會叫停。 奧賽康此次新股發行價格最終落定於７２．９９元，這使得本次ＩＰＯ出現超募，按照改革後的新股發行規定，超募部分將觸發存量發行，而奧賽康大股東中滿足存量發行條件的只有大股東南京奧賽康，所以就出現了大股東巨量轉讓老股的情況。這次老股轉讓的數量是４３６０．３５萬股，而新股數量只有１１８６．２５萬股。 奧賽康今日公告首次公開發行股票暫緩發行。此次奧賽康ＩＰＯ不超過７０００萬股，其中新股發行不超過２０００萬股,老股轉讓不超過５０００萬股，並已於２０１４年１月３-７日先後在上海、深圳、北京進行網下路演。奧賽康表示，考慮到本次發行規模和老股轉讓規模較大，發行人和保薦機構及主承銷商中金公司出於審慎考慮，經協商決定暫緩本次發行。發行人和主承銷商未來將擇機重新啟動發行。 奧賽康全稱為江蘇奧賽康藥業股份有限公司，發行前，是多家券商推薦的熱門申購股，計畫在創業板上市。不過，發行公告遠超出市場此前的預期—這家公司的發行價格高達７２．９９元／股，對應２０１２年攤薄後本益比達到６７倍，遠遠超過創業板醫藥制造業加權平均靜態本益比５５．３１倍。 ７２．９９元/股，發行市盈率達到６７倍，奧賽康（３００３６１）首發公告一出，立即引發資本市場關注。有券商醫藥行業分析師謹慎樂觀，認為發行價已反映公司未來業績增長，如果達到招股書提及的增長預期，這個價格還是可以接受的。按照７２．９９元/股估算，公司募集資金８．６６億元，而公司控股股東南京奧賽康投資管理有限公司（以下簡稱南京奧賽康）轉讓老股的收益竟然有３１．８３億元，遠遠超過公司募集資金數額。 奧賽康主營消化類和抗腫瘤藥,當家品種為合計占公司營收比例高達７０％左右的奧西康(注射用奧美拉唑鈉)和奧維加(注射用蘭索拉唑),兩品種２０１２年受政府降價影響,毛利率被壓縮。市場擔憂未來降價風險猶存的情況下,奧賽康今後業績受影響。 奧賽康２０１０年曾受到稅務部門南京地稅局稽查局的行政處罰。作為外商合資企業，公司自２００６年享受「兩免三減半」的所得稅優惠。２００３年南京奧賽康、揚州奧賽康、ＫＥＮＩＮＧ ＪＡＭＥＳ 合資設立江奧有限(奧賽康的前身)，而就在公司籌備上市期間的２０１１年５月，合資未滿十年的ＫＥＮＩＮＧ ＪＡＭＥＳ卻將其持有的３０％股份分別轉讓給中億偉業１９％、偉瑞發展１１％，值得關注的是，中億偉業是此次轉讓前的２０１１年４月剛剛在香港成立，股東為奧賽康副董事長趙小偉母子，作為交換趙小偉將其在南京奧賽康持有的股份轉讓，偉瑞發展的股東為實際控制人陳慶財的女兒ＣＨＥＮ ＨＯＮＧＹＵ，２０１０年１１月在香港注冊成立。雖然中億偉業、偉瑞發展都是港資企業，但其股東不是實際控制人的女兒就是公司控股股東的前股東和公司高管，實際上此時奧賽康的中外合資就是自己與自己合資，即所謂的「假合資」，借此逃避追繳之前所享受的稅收優惠。