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熱門新聞 緩解錢荒疑慮，人行啟用ＳＬＯ釋放流動性２千億ＲＭＢ @ 2013-12-20T10: 返回 熱門新聞 關鍵詞：央行 流動性 人行 概念：銀行資金 , 調節市場流動性 然而，人行面臨「單一工具、多重目標」的窘境。鑒於近期內政策利率和存款准備金率或將保持不變，公開市場操作是央行調整政策的主要工具。然而這一工具同時被用於實現維持銀行間市場的穩定流動性、避免資本流向波動導致的基礎貨幣變化並解決金融穩定性問題的多重目標。這一政策的困境，加之央行和市場參與者之間缺乏溝通，表明步入２０１４年後國內流動性或將出現波動。 而是次則相反，外匯占款及銀行代客結售匯的數字均顯示，資本正持續流入兌成人民幣，由於境外資金不斷湧入，為防流動性過剩，人行暫停逆回購操作亦無可厚非。不過，對商業銀行而言，由銀行資金槓桿比率仍然甚高，「資金空轉」問題嚴重，只要有客戶向他們伸手要錢，他們便需要「撲水」，如央行不放水，要「撲水」便只得付出更高利息代價。需求大於供給，以致拆息上揚。 展望２０１４年表現，台新投信大中華股票投資部協理翁智信表示，陸股在２０１４年投資氣氛明顯較２０１３及２０１２年樂觀，主要因為三中全會改變投資者對經濟情勢中長期的預期，市場逐漸接受中國ＧＤＰ年增率在「七上八下」的底部區域，以及人行收縮流動性的方向確立，可以避免２０１３年銀行因揣測央行態度，而使貸放處於不確定致沖擊股市的情形。 至於ＥＣＢ則未進一步采取寬松貨幣政策。日本央行雖持續寬松政策，但是未再加碼購債規模，安倍經濟學已發射財政與貨幣兩箭，成功關鍵的第三支箭--促進成長，內容涉及市場開放、法規松綁的訴求，日本政府無法提出令人耳目一新的經濟結調整方案，現階段面臨十字路口。中國人行打擊影子銀行，要求各金融機構改善流動性管理，並謹慎控制信貸擴張偏快可能導致的流動性風險。整體來看全球主要央行資金面有趨緊態勢。ＱＥ退市對金融市場影響，短期股債雙跌，後續股市將視經濟回升狀況，預期整理後走高，債市將步入空頭，國際資金由新興市場流向美國。

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