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| 關鍵詞：優先股 |
| 概念：２０１３年１１月３０日 , 開展優先股試點指導意見 |
| １１月３０日，國務院決定開展優先股試點，並發布《關於開展優先股試點的指導意見》（簡稱「指導意見」）。中國證監會表示，將按照指導意見制定優先股試點管理的部門規章，並於近期向社會公開征求意見，進一步完善後正式發布實施。對於優先股試點，市場普遍解讀為對沖ＩＰＯ即將重啟的利好政策。然而，市場人士也提醒投資者，優先股對於股市並非是絕對的利好，只是對於部分行業是利好。 |
| 為貫徹落實黨的十八大、十八屆三中全會精神,深化金融體制改革,支持實體經濟發展,依照公司法、證券法相關規定,國務院決定開展優先股試點。開展優先股試點,有利於進一步深化企業股份制改革,為發行人提供靈活的直接融資工具,優化企業財務結構,推動企業兼並重組;有利於豐富證券品種,為投資者提供多元化的投資渠道,提高直接融資比重,促進資本市場穩定發展。為穩妥有序開展優先股試點,現提出如下指導意見。 |
| １１月３０日下午，證監會發布了《中國證監會關於進一步推進新股發行體制改革的意見》等系列資本市場改革舉措。另外，在當天的新聞發布會上，證監會表示，將貫徹落實國務院 《關於開展優先股試點的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），穩妥推進優先股試點工作。 |
| 優先股試點指導意見具有五方面積極意義 |
| &#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;更為具體的來看，優先股試點有利於商業銀行創新資本工具，滿足資本監督要求，提升抗風險能力。優先股發行可計入商業銀行的其他一級資本，有助於商業銀行充實資本金。在以往，商業銀行的融資類似於ＩＰＯ，被很多投資者視為懸在資本市場頭上的達摩克里斯之劍。優先股的發行在中期內可以吸引社保基金、保險資金、企業年金等具有較長投資期限的資金，從而在股市上也達到解決資金供需期限錯配的難題的作用。這對穩定市場預期，減少市場的大幅波動而言，都是非常有效的政策。 |
| 沈思透露道,監管部門此前聯合銀行等發行主體、投行等中介機構進行了一系列的優先股發行調研工作,各類機構都給出了意見,但具體政策仍需監管層敲定。 |
| 與此同時，國務院《關於開展優先股試點的指導意見》也於１１月３０日發布，該《指導意見》明確了優先股股東的權利與義務、優先股的發行和 |
| 優先股是一種普通股市場上的融資替代工具，對於機構投資者來說，其固定收益的屬性為我們提供了更具彈性的資產配置選擇。《關於開展優先股試點的指導意見》稱對於企業來說投資優先股獲得的股利收入可以免稅，同時《指導意見》規定全國社會保障基金、企業年金投資優先股的比例不受現行證券品種投資比例的限制。 |
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