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防通縮_歐洲意外降息 @ 2013-11-08T06: 返回 熱門新聞 關鍵詞：央行 降息 概念：歐央行利率 , 歐洲央行降息央行 分析師說，歐洲央行意外降息，將削弱 歐元，極可能正是央行所希望。歐洲央行協助經濟成長，對抗通貨膨脹威脅，最有力的經濟工具，便是匯率。今日的降息，是壓低歐元的明顯一步。 彭博社調查的７０名經濟師中，有６７人預測歐洲央行基准利率將保持在０．５０％。美銀美林全球研究（ＢＯＦＡＭＬ）、蘇格蘭皇家銀行（ＲＢＳ）和瑞士銀行（ＵＢＳ）預測降息１碼。 雖然這加大了歐洲央行采取行動支持歐元區復蘇的理由，然而如果按每次降息２５個基點來算，德拉吉在利率降至零之前，只剩兩次降息機會。 亞洲股市昨日走勢偏弱，台指期昨日持續拉回整理，昨日外資持續增加台指期空單，引發市場不安。不過，昨晚歐洲央行宣布降息，激勵歐股大漲，美股也續強，可觀察今日外資是否反手回補空單改作多。 歐洲央行意外降息 金價過山車振幅達１５美金 日前歐元區公布的十月份通膨數據已降至四年來之低點，且遠低於歐洲央行的目標值２．０％，引發投資人對歐洲央行降息之聲浪，雖然此次降息的可能性不高，但市場不排除１２月可能會做進一步的調整，惟短期之內應該不太可能將存款利率降至負利率，可觀察此次會後記者會中總裁德拉吉的談話，以及對前一段時間歐元強勁走勢的看法。 歐洲股市周四收盤接近持平。歐洲央行意外降息引發的漲勢消退，投資人開始思考降息背後的理由。 歐洲央行（ＥＣＢ）意外宣布降息１碼至歷史低點０．２５％，法人昨（７）日表示，降息政策意味著延續寬松貨幣政策，除了直接激勵歐洲股市維持多頭行情外，亦將引發歐元貶值，熱錢將湧入貨幣仍在升值趨勢的亞洲股市，台股將間接受惠。 國際市場新聞社(ＭＮＩ)周三援引消息人士的話報導稱，周四歐央行不太可能降息，雖然歐元區的通脹下降。ＭＮＩ稱消息來自歐央行的內部人士。 １１月７日，歐洲央行將公布１１月利率決議。市場預測，歐洲央行行長德拉基必須在進一步降息、注入流動性和忽略歐洲央行對於維持物價穩定的定義之間做出抉擇。筆者認為，鑒於近期歐元持續升值，給歐元區帶來通縮的威脅，德拉基應通過利率決議重點說明歐元升值與歐元區通縮的關系，標明歐元區經濟復蘇路徑圖，但這對德拉基而言卻要面臨艱難抉擇。 然而事實上，花旗銀行最近進行的調查卻顯示，僅有１６．２％的受訪者認為歐洲央行可能降息，４１．４％預計降息時間點在１２月，其余４２．４％的受訪者表示不清楚。因此，我們認為：歐洲央行仍有更大的可能性會選擇在本月的會議上繼續按兵不動，以留出一個月的觀察窗口期，到下個月的年內最後一次會議上再作決定。若符合我們的預測，那麼歐元匯價會有大幅反彈。但是歐元區的利率正在下降通道中，所以降息只是個時間問題，所以此輪反彈解救不了歐元下行的格局，所以若歐元出現了如此的反彈走勢，那麼就將是逢高做空很好的機會。 ３，歐洲央行沒有降息，也沒有表示擔心通脹的下滑：我們認為這個結果最利多歐元/美元，可能迫使市場放棄歐洲央行基調偏軟的看法，並促使歐元出現急劇反轉。我們可能看到回到斐波納契阻力位１．３５６０，然後上看１０ 按計劃，歐洲央行將於本周四(１１月７日)公布利率決議，不過，市場對歐洲央行降息時間的判斷略有分歧，也有觀點認為，歐洲央行或會選在１２月降息。 歐洲方面，重點關注今日歐央行利率決議。上周四公布的數據中，歐元區失業率再創新高，達到１２．２％；而ＣＰＩ年率初值卻低至０．７％，大幅低於市場預期的１．１％，顯示歐元區面臨通縮風險，經濟衰退程度加深，加大了歐央行降息的可能性。然而昨日花旗的最新調查顯示，僅有１６．２％的受訪者認為歐洲央行可能在周四降息，４１．４％預計降息時間點在１２月，其余４２．４％的受訪者表示不清楚。本公司研發部認為：由於歐元區當前利率水平處於歷史最低值，若再次下調，利率將至負值，對歐央行來說是個挑戰，因而在沒有確切證據顯示經濟加速衰退的情況下，歐央行會謹慎對待降息，不過歐央行對於經濟現狀的表述態度也至關重要。 展望明天的歐央行議息會議，我們認為，歐央行降息的概率升高至６０％，具體分析如下:(１)最主要的原因在於，歐元區通脹明顯低於預期，通縮風險上升，主要因為內需不足。今年１０月歐元區的ＣＰＩ初值已經降至０．７％，遠低於歐元區２％的目標和市場預期，核心通脹也僅０．９％，９月ＰＰＩ同比下跌０．９％，環比僅上升０．１％，說明需求不足導致物價低迷，因此歐央行有必要降息以刺激信貸和內需;我們對比歷史上ＰＰＩ，ＣＰＩ與歐央行利率之間的關系可以看出，ＣＰＩ和ＰＰＩ的變動與利率的調整有很強的相關性。目前歐元區不振的ＣＰＩ和ＰＰＩ很有可能會迫使歐央行考慮做出利率方面的變動。 歐洲央行降息預期升溫一方面是近期歐元漲勢太猛，美元指數出現超跌，同時歐元區通脹低迷，且歐元區經濟表現遠遜於美國，因而歐洲央行降息愈演愈烈。降息對於歐元而言無疑是一枚重磅炸彈，匯價可能會顯著走軟，不過市場還是一致預期，今天歐洲央行不會采取行動。 周三公布的新西蘭就業數據良好，失業率比之前下降０．２％，為６．２％，就業人數變化年率和季率均高於前值並超出預期，就業參與率有所增加，強勁的數據提振紐元走強，歐洲方面，意大利，法國和德國均公布了１０月份的服務業采購經理人指數，除了意大利方面出現下滑以外，德國與法國數據均超出了預期，而整個歐元區１０月服務業采購經理人指數也超出預期，另外英國９月制造業強勢復蘇，德國９月工廠訂單數量也大幅增加，顯然歐元區整體經濟依舊在有條不紊的復蘇之中，從最近歐元區數據的表現來看，失業率居高不下和通貨膨脹水平過低是歐元區目前面臨的最大問題，從現在的通貨膨脹水平來看，如果一直維持在目前的水平，歐洲央行在任何一次利率決議上宣布降息都不是沒有可能的事情。而今晚就將迎來英國央行和歐洲央行的利率決議，這兩家央行最近的態度來看，英國方面雖然一直提加息，最近的英國數據也十分強勁，但在失業率並沒有太大改善的情況下，這次利率決議很難宣布加息，英國方面料將維持現狀，倒是歐洲央行方面有著降息的可能性，之前德拉吉就明確表示過不排除降息的可能性， 但是降息之後對通貨膨脹能否起到確實的作用，這個是歐洲需要認真考慮的事情。 歐洲股市走高，受中國經濟數據和歐洲央行降息預期提振 歐洲央行最快本周降息 周三美元指數再度回落，多數非美貨幣反彈走高，不過匯市總體仍處於震蕩狀態，主要貨幣對保持在近期區間內，走勢主要由本國經濟數據推動。歐洲央行公布議息決定前夕，投資者不願建立大規模的頭寸，而是傾向調整倉位，匯市缺乏單邊動能。市場紛紛猜測歐洲央行今天可能的舉動，總體認為該行將維持高度寬松立場，如果歐央行降息，則將進一步打壓歐元，如果保持利率不變，則焦點集中在行長的新聞發布會，德拉吉很有可能會暗示未來降息或推出新一輪ＬＴＲＯ的可能。其他方面，歐洲股指多數上揚，美股漲跌互現，金價繼續持穩，原油期貨反彈２％。