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左右看：美國債務違約 @ 2013-10-15T00: 返回 熱門新聞 關鍵詞：美債 違約 美國 債務上限 概念：３天美債 , 美國國債違約 美國最大的外國債主中國已經表達了擔憂，中國現在持有１．２８萬億美元的美國國債，而中國３．５萬億美元的外匯儲備據專家估算有７成是以美元形式存在的，中國有理由關注自己在美巨額資產的安全性。中國財政部副部長朱光耀５天前在北京就呼吁，中方要求美方采取切實措施，及時解決國債上限爭執，防止美國國債違約，確保中國對美投資安全。他強調，一旦發生債務違約，美方應首先確保國債利息的支付。來了華府以後，朱光耀又指出，當前全球經濟面臨重大不確定性，ＩＭＦ將今年全球經濟增長率預期下調至２．９％，已經突破心理界限，美國應盡快解決好債務違約問題。中國央行副行長易綱也在此間呼吁，美國應該有智慧盡快化解美債違約風險。 繼富達之後摩根大通拋售所有債務上限到期美債。截至１０月９日，該基金並未持有任何在２０１３年１０月１６日至２０１３年１１月６日間到期或計劃支付票息的美國財政部發行證券。美國最大貨幣市場共同基金富達基金已經拋售了所有觸及債務上限時段到期的美國國債。與此同時，作為對美債違約風險的准備，中國 美國的債務上限問題，在美國時間１７日將要到達最終日期。然而，在上周末的驢象兩黨的談判博弈中，並未就提高債務上限達成一致。眾議院共和黨上周向奧巴馬提出把債務上限暫時調高６周的方案，以爭取與奧巴馬就更廣泛的財政議題進行協商，由於奧巴馬方面認為短期調整不如長期調整來的干脆，一致未予以認可。眾議院的議長博納美國時間周六早上已經表明，於奧巴馬的會談已經陷入僵局，避免債務觸及上限給美國經濟甚至世界經濟帶來滅頂之災的希望，只能寄望於參議院，不過，此後參議院的談判也很快陷入了僵局。美銀美林利率分析師ＲＵＳＬＡＮ ＢＩＫＢＯＶ目前認為，如果美國兩黨無法再最後期限前達成協議，市場屆時將迎來大規模的拋售潮。他在給客戶的報告中表示：&ＬＤＱＵＯ;市場對１０月１７日大限的迫近愈發焦慮。無疑，如果華盛頓無法在截止日期來臨前上調債務上限，也不會導致政府立即違約，因美國政府到那天應依然具備１２７０億美元償付能力，且我們預計財政部至少在１１月１日前有能力繼續償債。不過了解這些後，參與談判的驢象兩黨可能把大限前達不成協議看做可接受的選擇。&ＲＤＱＵＯ;他最後表示：&ＬＤＱＵＯ;鑒於政府收入的不確定性，財政部在１０月１７日之後無法償債的風險急劇上升。因此我們預計，一旦兩黨無法在大限前達成協議，市場將出現大規模風險資產拋售潮。另一方面，及時達成協議可能減緩市場拋售，同樣可能加劇波動性。&ＲＤＱＵＯ; &#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;美債違約的關聯性決定了債務國陷入左右為難的困境之中，若一旦美國債務違約，勢必引起美國可能本息支付都將違約，而這種「滾雪球」的累積，迫使債務國必須對美債進行相應的調整，無論債務國怎樣調整，都無法擺脫「美元陷阱」——若中國采取拋售措施，最直截了當的結果，勢必造成美國國債出現讓人慘不忍睹的暴跌，中國對美國國債的收益率也會隨著美債的暴跌而出現巨大損失，實際上，中國已處於極為被動的兩難選擇之中。中國官方在美債鬧騰得最熱鬧的時刻放言，而美國兩黨視若無睹耍出「人來瘋」並越鬧越凶，就是要把債務國非鬧得雞犬不寧而後快。 據悉，美國債務上限是指由國會所設定的政府可合法舉債的最高限額。美國國會早在１９１７年就設定了首個債務上限。自美國總統奧巴馬２００９年１月２０日就任以來，國會就已經４次提高債務上限，提高總額為５．４萬億美元。２０１１年，美國國會兩黨為提高美債上限博弈兩個多月，直至８月２日違約前的最後１０多個小時才達成協議，將債務上限從１４．３萬億美元提高到目前１６．７萬億美元的法案。 在美國公債規模不斷逼近上限的過程中，金融市場並未對此作出激烈反應，這間接表明金融市場堅信美國國會一定會就提高債務上限達成一致，投資者的這種反應和態度也並不奇怪，如果忽視通貨膨脹風險，那麼從各種角度看，美債均不存在直接的違約（絕對）風險。首先，從貨幣制度看，在信用本位時代，一國政府對其本幣計價的債務采取直接違約的可能性微乎其微。因為政府完全可以通過印鈔和通貨膨脹這一更為隱蔽的間接違約手段，將經濟、政治和社會成本降至最低，但政府對外幣計價的債務會面臨償付問題。僅就美國而言，美元的國際貨幣地位決定了其擁有其他國家不具備的巨大優勢，其外債均以美元計價，即可以通過印鈔解決對外償付能力。其次，從公債持有結構看，美債持有人高度分散，既有國內投資者，也有國際投資者，即使政府有意違約，選擇性違約也難以實行，因此，從這一角度看，違約可能性也會大大降低。再次，從財政和貨幣政策配合看，由於奧巴馬提名詹妮特．耶倫出任美聯儲主席，鴿派的聯儲新主席會繼續奉行寬松貨幣政策，同時，鑒於利率零下界對貨幣政策刺激力度的客觀限制，無論是從經濟理論上，還是從政策偏好上看，美聯儲繼續執行寬松政策的可能性都是非常高的，因此，可以預期聯儲短期內不會縮減購債規模，量化寬松政策的退出時間很可能會晚於預期，因其希望通過延長寬松政策的時間來彌補零下界約束對貨幣政策操作空間的限制，同時也會間接減輕公債本息的償付壓力，為債務問題提供空間。 據悉，２０１１年８月美國上一次債務上限談判危機曾導致美國國債評級下調、私人部門信心大幅下挫，拖累了消費和資本開支，直接導致２０１１年三季度Ｇ Ｄ Ｐ增速由上季的３．２％顯著放緩至１．４％。而種種跡象表明，華爾街已經在悄悄為美債違約未雨綢繆。從１０月初開始，ＣＤ Ｓ市場顯示投資者已越來越擔憂美國債務違約。有消息稱，代表數百家證券公司、銀行和資產管理機構的行業協會美國證券業與金融市場協會(ＳＩＦＭ Ａ )已草擬了一項計劃，以保證交易平台依然能處理違約的美國國債。 美國債務上限一直以來都形同虛設,並隨著國家的擴張,法定的發債上限不斷被提高。如果美國聯邦政府的公共債務上限無法及時得到提升,屆時政府將耗盡所有資金,無法支付包括外債利息和醫療保健開支在內的各種賬單,這也就意味著不提高債務上限就是美國政府技術違約。然而,如果美國繼續提高債務上限則是美國對全世界各國中央銀行持有美元儲備的真實違約,因為瘋狂增長的巨額美國國債,意味著美國在不斷挑戰全球的信用底線和債權人的容忍底線。 美債違約才能讓美國選民驚醒，不能再靠過度借債維持美國經濟，不緊縮不行。我希望美國這次債務上限不能通過，評級機構降低美國信用評級到垃圾級，國債體系徹底垮掉，美國政府關門大吉，華爾街崩盤，大銀行紛紛倒閉，這樣州政府可以自治管理地區經濟，中小銀行機構可以崛起，中小企業可以得到融資和市場份額，美國人的大政府和大福利春秋大夢可以破滅，這樣美國佬就可以想想如何勤奮加存錢過日子了，每個人都節衣縮食，這樣美國才能第二次崛起，否則，大英帝國的沒落就是好例子。 近日，美國財政僵局以及因此造成的美國政府停擺引起全球關注。中國財政部副部長朱光耀日前表示，美方應在１０月１７日之前采取切實有效措施，及時地解決國債上限的爭執，防止美國國債違約，確保中國對美投資的安全，確保全球經濟的復蘇進程。他強調，一旦發生債務違約，美方應首先確保國債利息的支付。專家認為，盡管有關美國債務上限的紛爭再次甚囂塵上，但美債真正出現違約的風險微乎其微。希望美國提高治理國家的效率，盡快解決國內爭執，達成妥協性方案，保持國內經濟穩定和世界經濟復蘇的進程。 自９月末以來，美國的債務上限談判問題以及預算案問題始終對美元構成打壓。由於美國兩黨仍未能達成預算協議，該國國內部分聯邦政府被迫關門已進入第二周，周初美國財長傑克盧表示美國將在１０月１７日觸及１６．７萬億美元的債務上限。美國一旦通過政府預算案後，仍需要上調債務上限，因為政府收不抵支，需要通過舉債即發行國債來填補預算赤字，而舉債受到債務上限的限制。盧還在ＮＢＣ電視台接受采訪時稱如果共和黨不提高債務上限，政府將沒有足夠的現金來支付賬單，除違約，別無選擇。而違約的後果是非常可怕的，家庭、企業與重要機構都將出現流動性危機。