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上海自貿區就是離岸金融區 @ 2013-09-09T07: 返回 熱門新聞 關鍵詞：明報 概念： 另外，隨著開放腳步的加快，上海自貿區也可能吸引部分在香港人民幣離岸市場（ＣＮＨ）業務的回流，香港人民幣離岸市場可能面臨流動性危機。 核心提示：近年本港金融業持續發展人民幣業務發展，促使香港成為全球最大離岸人民幣業務中心。可是日前有報道指出，即將設立的上海自貿區，或會容許人民幣自由兌換，引發市場對本港在人民幣業務優勢逐步減少的憂慮。金管局總裁陳德霖昨日出席財務市場峰會後表示，會在軟件及硬件兩方面提升香港資產管理平台，香港的金融中心地位不懼怕競爭。 澳新銀行（ＡＮＺ）駐香港的中國首席經濟學家劉利剛表示，「上海計畫通過自貿區的建設來取代香港。很多公司可能選擇將其目前在香港的主營業務搬到上海。此外，自貿區和上海本地外匯市場貼近，也將促進跨境的資金交易量。」台灣相關業者也指出，上海自貿區如在金融方面的開放程度勝過台灣的自由經濟示范區，將沖擊目前台灣金融業的發展。 上海自貿區不僅火速過關，外媒５日更報導，自貿區將先行先試人民幣資本帳可兌換、實現金融市場利率市場化、人民幣跨境使用先行先試、探索面向國際的外匯管理改革試點等。 他又認為, 若果上海自貿區可以做到人民幣自由兌換, 香港作為離岸人民幣中心, 只要本港人民幣業務規模較大 , 定位上可以學習倫敦, 成為地區的人民幣業務中心． 香港《南華早報》的報道則形容說，未來自貿區已經超越了對外資的投資與金融業開放的地步，到達了允許人民幣自由兌換的程度。 外界擔心上海自貿區的成立將沖擊香港金融中心的地位。香港科技大學經濟系主任雷鼎鳴此前在撰寫專欄時指出，自由貿易區的概念是與國外的貿易伙伴簽訂協議，互相開放市場，逐步取消大部分關稅，投資進一步自由化等，這與香港一貫以來的政策接近。他認為，上海自貿區若成功建立，對中國經濟會有極大的推動潛力，但對香港則會構成重大壓力，「自貿區在經濟上會變成另一個香港」。 香港運行市場經濟多年，其間積累的經驗和成績並非其他地區能夠輕易趕上。以上海自貿區擬發展的人民幣離岸業務為例，盡管會與香港類似，但香港離岸人民幣業務畢竟起步早。現在，香港擁有全球規模最大的人民幣資金池，是最具效率的離岸人民幣業務樞紐。全境貿易區、高度開放的自由貿易制度、配套的金融與服務設施、具有國際視野的金融和服務人才群體，都是香港難以被取代的優勢所在。 上海自由貿易區研究中心副主任陳波稱，自貿區內實行自由浮動匯率，有利於人民幣均衡匯率的價格發現。而在風險防范方面，『香港和深圳前海已經有７千億元(以人民幣計價，以下同)離岸人民幣業務額度，(有一定管理經驗)，問題應該不大。 』 大陸匯改進程大幅向前邁進，外電報導指出，上海自由貿易試驗區月底掛牌啟動，試驗推動人民幣自由兌換，且未來自貿區的推動將擴及浦東，不僅將威脅香港目前的人民幣金融中心地位，也將對台灣ＯＢＵ業務造成影響。 香港《明報》報導，法新社引述上海自貿區計劃草案報導：「在風險可控的前提條件下，將實施上海自貿區資本帳人民幣的自由兌換。」一名了解自貿區計劃的官員說，在自貿區注冊的公司，可設立自由兌換人民幣帳戶，但絕大部分必須關閉其在中國境內的自貿區外的帳戶。 ，昨日一份內部草案文件曝光，內容指大陸將在「風險可控管前提下」，於上海自貿區試行人民幣資本帳可兌換，讓人民幣實現自由化。這將成為繼０５年人民幣啟動匯改以來，大陸最重要的金融改革措施。 香港金管局總裁陳德霖表示，上海自貿區的資金管理及匯率管制方面或許會開放，但具體制度如何仍不清楚，「現在就討論上海自貿區對香港造成威脅未免言之過早」。 【財資峰會】馮孝忠：上海自貿區建設需時，五年內難超香港 澳新銀行研究報告認為，上海自貿區將吸引離岸人民幣流入，這可能導致香港ＣＮＨ面臨流動性的風險。如果上海出台類似前海的一系列優惠舉措，那麼上海自貿區可能對香港產生較為顯著的挑戰。上海自貿區的建設將不可避免地導致部分金融業務流向上海。 澳新銀行認為，以下兩類交易很可能從香港回流上海：如果上海自貿區內不存在資本管控，資本流動將在自貿區內更加便利，這也意味著大量的人民幣貿易結算可以在上海自貿區完成，而不用經過香港。自貿區將吸引ＣＮＨ 業務，這也可能導致香港市場出現較為明顯的人民幣流動性緊張。 在各領域中，上海自貿區的核心突破，在於金融創新，包括利率和匯率市場化、開放人民幣資本帳目及離岸金融。尤其是區內人民幣資本帳目的完全開放，意味著未來人民幣與外幣可進行自由兌換，國際金融資本進入國內資本市場也將更加開放。在此之前，境外個人和企業投資均設有限額，而且人民幣外商直接投資部分不得涉及投資證券、衍生品及房地產。若這一系列政策全部落實，將與香港形成直接競爭。 他出席「２０１３年財資市場高峰會」時指，一般自貿區的概念是貨物及服務進入該區不受本土的稅務限制，但根據報道得知，上海自貿區有金融措施，但他對詳情不太了解。他指，資金流入自貿區的法規與內地本土法規不同，是不出為奇，若自貿區實行利率及匯率市場化，將與其他離岸人民幣中心如本港及新加坡的角色無大分別。 至於對台灣的影響，台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德指出，上海自貿區開放兌換人民幣自由兌換，仍然是在大陸境內，加上台灣的人民幣業務量不大，對台灣的影響不大。