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華爾街解讀聯儲政策：料９月起減少購債規模 @ 2013-06-20T10: 返回 熱門新聞 關鍵詞：聯儲局 伯南克 議息 買債 概念：聯儲局議息 , 買債８５０億美元 今個星期市場關注的焦點是聯儲局的議息會議，議息聲明和會後伯南克的講話，將會是左右美股走勢的關鍵。分析預料，聯儲局會維持買債規模不變，亦未必會透露幾時開始退市，但仍然會提到退市議題，以減輕近期金融市場的波動。 另外，聯儲局主席伯南克將於香港時間周四凌晨２:３０舉行記者會。伯南克在５月２２日向國會作證時曾表示，如果經濟及就業市場持續改善，聯儲局或會在未來幾次議息會議上考慮減慢買債的進度。這番言論曾令大市顯著波動，伯南克今晚會否重申這立場，或是借機安撫市場，拭目以待。 對於市場最關心的何時減少買債，聯儲局本月議息聲明的相關措詞並無改變，仍是根據就業及通脹前景而可加可減。主席伯南克（ＢＥＮ ＢＥＲＮＡＮＫＥ）則於記者會補充，指暫時不會改變買債步伐，今年稍後時間才會開始。 外圍消息方面，市場一直觀望美國聯儲局的議息結果，一如市場預期，決定維持量化寬松規模不變。但主席伯南克則表示，在較樂觀的預測下，預期聯儲局買債行動，今年稍後時間會減慢，明年或會中停止買債。 美國聯儲局昨日結束一連兩日議息後發表聲明，一如預期維持利率不變，並維持量化寬松政策(ＱＥ)每月買債８５０億美元(約６,５９３億港元)，以遏低長期利率，直至就業前景顯著改善。局方將根據就業市場前景和通脹變化，增加或減少買債，但沒明言何時。聲明又指，自去年秋季以來，經濟前景下行風險正漸消退。 經濟師亦關注，聯儲局今次議息後，會否調整對經濟增長、通脹及失業率的預測，認為有關預測很關鍵，又預期聯儲局不太可能在今次的議息會議後，調整買債計劃。 英國《金融時報》報道，聯儲局主席伯南克(ＢＥＮ ＢＥＲＮＡＮＫＥ)，很可能在周三議息會議後的記者會上，暗示聯儲局接近開始放慢買債步伐，但同時指隨後將因應經濟狀況采取行動。報道指，通脹意外地低，或債券孳息率上升，都有可能影響聯儲局取態。(ＮＡ/Ｔ) 美聯儲局明後天進行議息會議，上兩周圍繞聯儲局很大可能提縮減買債規模的言論，已觸發美國長債收益率升穿２厘水平，加上日圓大幅反彈上９４水平導致的套利拆倉，掀起基金自亞洲股市獲利撤資。在伯南克將開腔闡述經濟、退市問題前夕，ＩＭＦ發表報告看淡美明年經濟，但維持今年經濟增長１．９％，並強調聯儲局買債計劃對經濟仍然是利多於弊，所以最起碼要持續至今年底，而聯儲局要作出退市的准備。伯南克周三如何回應ＩＭＦ等金融市場對有關退市的看法，勢必左右股、匯市場，但基於過去兩周已先行作出調整，故伯南克表態屬中性的話，即排除９月縮減買債，環球股市特別是亞洲股市應有力反彈。 文章指，市場似乎不願看到，聯儲局因美國經濟有所改善而縮減第三輪量化寬松規模，亦錯誤以為，減少買債即代表聯儲局對支持美國經濟復蘇意欲降低，預料伯南克在星期三議息會議結束後的記者會上，會厘清這些誤解，帶出美國經濟表現強勁的樂觀信息，引證即將減少買債規模是合適的舉動。但亦會表明，會否進一步減少買債，要視乎經濟是否進一步改善，伯南克亦會表明減少買債，不會帶來息率上升的後果。 伯南克提及今年稍後退市，明年中結束買債計劃，拖累華爾街股市急跌。美股全日焦點集中在聯儲局議息會議，投資者態度轉為審慎，大市早段在窄幅爭持，在下午中段前上落不大，但伯南克在聯儲局議息後，提出減少買債與結束買債計劃時間，影響美股急跌。 中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀表示，美股周三急挫，聯儲局結束兩日議息會議，主席伯南克表示今年稍後可能減少買債，刺激美國國債價格急跌，１０年期長債息率升至年多以來高位。美元兌主要貨幣上升，拖累金價急挫。受退市消息拖累，美股以接近全日低位收市。港股預托證券普遍下滑，亞太區股市今早偏軟，預料大市早段將跟隨外圍低開。內地股市持續不振，拆息持續高企，加上新股ＩＰＯ重啟消息，利淡大市走勢。受外圍消息及內地股市影響，港股再度轉弱，指數或下試２０,５００點支持，２１,４００點仍是主要阻力。 【明報專訊】聯儲局「收水」疑雲有望本周釋慮，市場關注本港時間周四凌晨聯儲局主席伯南克於議息後記者會或為「收水」預期降溫，以安撫市場情緒。上周五在美國掛牌、３只分別追蹤新興市場、中國及港股的ＥＴＦ顯示資金已暫停撤資，加上匯金出手增持中資金融股Ａ股，港股本周有望先回穩。 《華爾街日報》亦指，伯南克的一番言論後，相信聯儲局會設法說服投資者，不要過度反應，聯儲局一旦開始減少買債，不意味會一次過退市離場，亦不代表聯儲局打算短期內推升短期利率。 有報導指，聯儲局主席伯南克可能在議息會議後暗示，局方將為退出買債計劃提出依據，措施則要視乎經濟發展情況，美股向上。港股上日反彈後早段跟隨外圍下跌，其後於兩萬一的水平爭持，匯豐(０００５) 及內銀股調整幅度較大。資金流方面，好倉上日有超過２８００萬元流出獲利，而淡倉則有超過４１００萬元淨流入，累計五天仍以好倉為主，流入的資金量超過１．２億元，淡倉則只有近７００萬元。走勢上，市場觀望美國聯儲局議息會議的結果，短期參考２１０００點支持，１０天線阻力參考２１５００點左右。 美股上周３大指數累積下跌１％或以上。本周市場將聚焦聯儲局公開市場委員會明日起一連兩日息口會議，主席伯南克會後將舉行記者會，市場觀望或會為縮減買債規模的部署帶來啟示 美股上升，但成交淡靜。市場憧憬聯儲局會後聲明及主席伯南克主持的新聞發布會將會消除近期關於美國貨幣政策的疑慮，並會維持目前的買債水平。 我們仍然預期今晚聯儲局主席伯南克不會作出所謂「安撫市場」的言論，只會重申聯儲局准備好隨時調整買債步伐，不排除好友今晚在議息後「發難」將金價夾高１０-２０美元，但預料伯南克正式論話後金價會作出回調，如果昨日成功在１３６５美元附近平掉淡倉，今日可以等待機會再沽，建議在１３８０美元附近沽出，目標價１３５０美元，升穿１４００美元止損。 聯儲局前副主席賓德指，局方決策核心「三巨頭」主席伯南克、副主席耶倫及紐約聯儲銀行行長達德利仍「大權在握」，認為伯南克不會過早退市，以免拖累美國復蘇。伯南克前日出席國會聽證會時表示，若就業市場持續改善，未來數次議息可能減少買債，明言不排除在９月初美國勞動節前行動。堪薩斯城聯儲銀行行長喬治稱，局內分裂為鴿鷹兩派甚至「超級鷹派」，但伯南克一方占優。 本周投資者關注的重點，非本周四凌晨美國聯儲局議息結果莫屬。雖然聯儲局在短期內調整利率機會不大，但是會否在短期內縮減買債規模，是投資者最關注的一環。伯南克在上月下旬曾透露過有關縮減買債的先決條件後，以及有機會在未來數次議息會議後，削減買債規模，即被市場解讀為聯儲局為退市放風。因此投資者均希望在周四凌晨的記者會上，伯南克可以就有關會否縮減買債規模，作出更清晰指引。同時投資者亦希望了解到，聯儲局對當地經濟作出的最新預測。