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熱門新聞 低息撐經濟「收水」考工夫 @ 2013-05-31T07: 返回 熱門新聞 關鍵詞：債息 市場 收水 美債 概念：退市美債孳息 , １０年期債息２８日 另外，經濟合作及發展組織(ＯＥＣＤ)在最新的經濟前瞻報告中指出，未來數月美國的增長料將超過其他已發展市場，令聯儲局開始退市，但此並非易事。若觸發美債債息急升，繼而沖擊金融市場，將威脅發達國和發展中國家的經濟前景。 由於美國經濟數據好轉，市場預期儲局可能減少買債，資金開始大轉移，棄債從股，導致美股大幅反彈，但美債價格卻下跌（即債息上升）。港股昨午因憧憬歐洲央行放水，尾市抽高。期指明日結算，戰友宜留心大鱷怎樣部署６月季結。 「領匯及收租股一定要跌，之前已升了許多，但不排除套現獲利後，資金沒出路之下，又會重投ＲＥＩＴＳ。」有歐資行基金經理表示，雖然未覺聯儲局快將「收水」，但市場已行先一步。不過，市場亦有機會是待美債價格及ＲＥＩＴＳ跌至較便宜水平後重新買入。 美國國庫債券價格下跌，指標的十年期國債孳息率升至一年來最高，高見２．１７６９厘，美國財政部拍賣總值３５０億美元的兩年期國債需求疲弱，市場對聯儲局短期內收水的憂慮加重，加上美股上升，均利淡美債價格。 可是，擺在美國面前的這碗粥不是從童話故事中端出來的，更不是天上掉下來的，而是伯老精心烹調出來。且看聯儲局前日公布議息紀錄後，退市傳言再起，結果股市急挫、１０年期美債息率重返２厘以上，足見市場有多依賴ＱＥ。若伯老真的決定熄火收水，不再「煲粥」，後果可想而知。 美國聯儲局主席伯南克（ＢＥＮ ＢＥＲＮＡＮＫＥ）的言論以及儲局公布的議息會議紀錄，預示未來幾個月可能研究削減買債規模，引發金融市場出現過山車走勢，金價由高位掉頭插水，美股創新高後亦反覆下滑。１０年美債息倒升，高見２．０４１２厘。 環球金融市場突然翻起暗湧，一切源於債息。上周日本債息抽升，市場仿佛看見黑天鵝，近日十年期美債息升至２．１８厘水平，市場再擔心可能提前退市。美債息持續攀升，尤其是在聯儲局主席貝南奇的講話後。周一晚美國公布兩項數據，消費信心回升至５年高位，Ｓ&Ｐ/ＣＡＳＥ ＳＨＩＬＬＥＲ綜合指數３月份上升１．１％，樓價上升１０．９％，令美債息急速攀升。若要分析，大可說是市場擔心收水，所以債市散水；也可以說是因為經濟復蘇的樂觀預期，令買債需求減低。美債息升至短期阻力位，大有可能升至２．３５厘水平，即２０１１年９月及２０１２年３月的水平。股票投資者到底應害怕退市，抑或希望經濟復蘇？短期而言，退市的討論或為債市帶來震蕩，假設經濟好轉，將減低資金對收息資產的需求。 月底前美債債息應該會繼續上揚，故此中，日和各國外匯基金所持有的巨額美債，第二季或以後都會錄得重大之損失，整體損失的程度仍要視乎其所持有美債的比例。加上日圓及歐羅兌美元匯價下跌，均不利各國外匯基金的外匯及債券投資。如無好好控制，股匯市場近月之「互動模型」將現逆轉

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