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《大行報告》美銀美林升中興(００７６３．ＨＫ)目標價至１５．８元維持 @ 2013-01-21T14: 返回 熱門新聞 關鍵詞：中興通訊 去年 億元 虧損 概念：２０１１年全年 , 中興通訊預計２０１２年虧損２５億元 《ＡＨ互動》中興通訊料去年虧損２５億至２９億元,Ａ跌０﹒９％ 中興通訊於２０１２年９月和１１月分別出售旗下子公司中興特種設備６８％股權和長飛投資合計８１％的股權，去年１２月底又出售了子公司深圳中興力維技術有限公司８１％股權。據統計，三家子公司的出售可為中興通訊帶來１６．３億元至２１．７億元的收益。其中，出售中興力維能帶來的８．２億-８．８億元投資收益要在今年一季度才能入賬。有這筆投資收益，再加上公司在其他方面的節支，中興通訊預計今年一季度有望實現盈利。 據悉，中興通訊因受到２０１２年下半年度虧損的影響，使得２０１２年度虧損程度加大。據預告中興通訊將要虧損２５億元至２９億元。營業收入較上年略有下降，總體毛利率較上年下降約７個百分點。 中興通訊稱，２０１２年可能虧損人民幣２５億元至２９億元（合３．９７億美元至４．６億美元），主要因國內部分系統合同簽約延遲&#１２２８９;國內外較多的低毛利率合同&#１２２８９;以及手機業務收入下降。 ２０１２年全年預計虧損２５億元至２９億元，這一數字無疑創下了中興通訊自成立以來的紀錄。中興通訊在公告中稱：虧損原因為國內部分系統合同簽約延遲，終端收入下降，部分國際項目工程進度延遲及低毛利合同的集中確認等綜合影響所致。而業內普遍認為，海外低毛利率合同較多是中興通訊去年虧損重要原因。這意味著中興通訊必將變革，扭虧將成其核心目標之一。 ３﹒１７億元盈利。數據反映去年第四季公司進一步錄得８億元至１２億元之虧損。 去年第三季度，中興通訊首次交出了巨虧１７億元的季報，為了實現扭虧，中興通訊也采取了一系列措施，其中就包括多次出售非核心業務子公司。去年９月，中興通訊轉讓了中興特種設備有限公司６８％的股權，預計增加投資收益３．６億到４．４億元；１１月，中興通訊公告稱將出售持有的下屬子公司長飛投資股權，預計增加投資收益４．５億至８．５億元。此外，中興還多次減持手中持有的國民技術的股份。 細查中興通訊去年前三季度業績報告。該公司實現營業收入６０７．３３億元人民幣，同比增長５．０１％，實現淨利潤-１７．００億元人民幣，同比下降２５９．１４％；基本每股收益為-０．５０元人民幣，這也是中興通訊１９９７年上市以來首次虧損。實際上，中興通訊虧損主要發生在第三季度，該季度中興虧損額達到１９．４５億元，淨利潤同比下降７５０．０４％。 ２０１２年１０月２５日，中興通訊披露了三季報，季報顯示，受低毛利等不利因素影響，中興通訊前三季度虧損１７億元，２０１１年同期實現淨利１０．６９億元;實現營收６０７．３３億元，同比增長５．０１％。前三季度，每股虧損０．５０元，２０１１年同期基本每股收益為０．３１元。其中，公司第三季度虧損１９．４５億元，２０１１年同期實現淨利２．９９億元;實現營收１８０．９２億元，同比降１３．１３％;每股虧損０．５７元，２０１１年同期基本每股收益為０．０９元。 中興通訊上市以來首次虧損，２０１２年前三季度該公司的淨利潤同比大幅下跌２５９．１４％，虧損１７億元。自２００９年至２０１２年９月底，中興通訊現金流逐年下降，分別為３７．２９億元、９．４２億元、-１８．１２億元、-５８．２７億元。同期，資產負債率逐年上升，分別為７３．７４％、７０．３４％、７５．０５％和７６．５８％。為此，中興通訊２０１２年以來曾３次出售旗下有盈利貢獻的子公司改善財務狀況。中興通訊在２０１１年年報中稱，應付賬款均為應付供應商貨款，不計息，並通常在６個月內清償。２０１１年，中興通訊的應付賬款為２１５．４３億元，同比上漲４０％。其中賬齡在７&ＭＤＡＳＨ;１２個月的近３億元，同比大幅上漲７６６．５２％。 過去一年，中興通訊企業市值縮水１５０億元。公司整體經營狀況的惡化，中興開始病急亂投醫。自去年９月以來，中興通訊開始收縮投資領域，並出售幾家子公司。為縮減人力成本，中興傳言要裁員萬余名。公司管理層也開始自省，對外宣稱所有管理層降薪一半。