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熱門新聞 ＵＤＮ基金- 基金趨勢- 境外、股票型- 安倍勝選日股重返萬點可期 @ 2012-12-18T13: 返回 熱門新聞 關鍵詞：日圓 基金 概念：日圓貶日股 , 自民黨１６日 自民黨黨首安倍明確表示，如果重掌政權，將要求央行行長設定並直接為一個「２％--３％的通脹目標」負責，他還將要求央行承諾實施無限量的貨幣寬松直到出現通脹預期。他甚至還建議日本央行應該直接購買建設國債，隨時准備在市場為公共投資項目融資。雖然有人懷疑稱安倍的熱情會在選舉獲勝之後迅速消失，畢竟日本政治體制決定了激進改革很難發生。但是這一次情況很可能不同，由於日本固有的發展模式現在到了死胡同，且面臨人口老齡化加劇、制造業喪失競爭力、能源安全保障以及民眾高度抵觸增稅降低政府負債等難題。因此，傾向於通脹的政策勢必成為國際性對沖基金「做空日本時機已到」的有力佐證。其實，日本的很多問題均源於已經喪失競爭力的日元，在過去２０年里日元匯率長期高估，據測算日元兌美元的名義匯率比實際匯率要高估３３％。由此可見，日銀未來面臨的「被」通脹壓力會引發日圓的長期疲軟，而目前外匯市場的結構意味著日元的疲軟會帶來更多的連鎖效果。一方面，日本私人部門累積了約１．８萬億美元的短期外債。由於對高價外債缺乏興趣，因此這些其實是為了對更長久期的美元投資進行貨幣對沖。另一方面，過去的兩年進入日本的淨資產組合都是集中在貨幣市場。日本的貨幣市場工具是不提供紅利的，所以外國投資者只能希望日元升值能使其獲利。

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