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人保搭上今年Ｈ股ＩＰＯ末班車估值鴻溝當頭棒喝 @ 2012-11-22T12: 返回 熱門新聞 關鍵詞：人保 概念：１６名基礎投資者認購 , ６８億９８００萬股Ｈ股 如果成功上市，人保集團將是繼友邦保險（１２９９ ）之後，香港最大宗新股集資活動。友邦保險於２０１０年１０月香港ＩＰＯ集資２０５億美元。 【記者陸華胄報道】德勤昨日發表本港新股市場研究報告，今年首１０個月，香港新股（ＩＰＯ）集資額為４８９億元，排名全球第６位，低於馬來西亞的５３６億元。德勤中國全國上市業務組聯席主管合伙人歐振興表示，預計今年四季度香港ＩＰＯ市場將回暖，全年集資額可達７００億至９００億元，其中已預期中國財險（２３２８）母公司人保集團將於今年底上市。 事實上，人保獲「群行拱照」有利亦有弊，《亞洲金融》日前便引述消息指，雖然投行已就人保ＩＰＯ展開了投資者教育，路演亦即將於本周四(２２日)啟動，惟由於各投行仍未清楚本身在人保ＩＰＯ中所擔當的角色，人保銷情或多或少受到影響，皆因投行推介人保時，投資者無法確定所接觸的投行最終是否參與新股分配程序，大大降低效率。 &#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;第三，金融市場一向風險高、波動大，香港作為外向型的經濟體，尤易受到沖擊。以新股ＩＰＯ集資活動為例，在環球經濟不濟之下，不少企業暫緩上市計劃，令今年香港ＩＰＯ集資８年來表現最差，德勤報告指出，今年前１０個月香港ＩＰＯ集資額創下自２００４年來新低，期內５１只新股上市，僅籌資４８９億港元，與去年同期６４只新股上市集資２２１４億港元比較，分別下降１９％和７８％；９月份更沒有新股上市，丟失已三度蟬聯的「集資王」的寶座，地位下降說明本港的非銀行金融服務，主動權非操之在我，易受沖擊，值得警惕。 人保計畫下周四起接受機構投資者認購，２６日起開始公開發售，最後將在１２月７日掛牌買賣。由於集資額龐大，人保只預留發行規模的５％作公開發售，若以集資額３０億美元計，人保有望成為今年香港市場最大ＩＰＯ，也是繼農行２０１０年２２１億美元ＩＰＯ之後，全球最大的Ｈ股ＩＰＯ。 近日港股氣氛回穩，新股又出籠趕搭年底尾班車，昨日同日有３只新股進行ＩＰＯ，以集資上限計合共集資２９．３１億元，市場焦點當然是首只港式茶餐廳股份翠華控股(１３１４ )，該股入場約４,５８６元，２６日掛牌。不過，論集資規模，則以稍後才招股的財險(２３２８)母公司人保集團，市傳該股本周四進行上市前推介，集資額達４０億美元，即逾３１０億港元，預計下月７日掛牌，如成事將成今年最大集資額新股。 除了人保集團，多只新股也抓緊時機，沖刺年關上市。市場傳聞月底共有６只～７只新股上市，最多集資逾３５０億港元。目前已經有３只新股開始進行公開招股，接受國際投資者認購，包括翠華、卡撒天嬌以及旭輝，合共擬集資約２８億港元。 張廣達表示，今年本港新股集資額有望位列全球前五位，但若人保未能於年內在港上市，則本港全年新股集資額將跌出全球前五位。他續指，得知有歐資銀行有興趣未來在港上市，但本港新股市場氣氛需要時間回暖，對本港明年新股市場審慎樂觀。歐振興補充指，內地續步放松企業來港上市規管，加之在港上市企業來源國家已經超過２０個，相信當市場回暖時會有更多公司來港上市，有機會帶動本港明年新股集資額回到接近２０１１年水平，即撇除嘉能可(００８０５-ＨＫ)後，約２,０００億元，從而有能力重奪全球第一。 據悉，由於集資額龐大，此次共有１７家投行參與人保招股，高盛、中金、瑞信和匯豐是其Ｈ股ＩＰＯ的保薦人。另有市場傳聞稱，要成為人保Ｈ股ＩＰＯ的全球協調人，需要至少分銷５億美元訂單，並且此次人保有意主攻基金等機構投資者，希望能預先鎖定４０％的大戶，因此考慮把公開發售占比從通常的１０％下調至５％。 鄭煤機（６０１７１７．ＳＨ）此前計劃赴港融資約３９億至４６．８億港元，安排投行包括德意志銀行、摩根大通及瑞銀，近日將會重啟上市進程。而人保集團Ｈ股上市近日也有意重啟，人保暫計劃於１１月中旬至１２月初展開Ｈ股路演，並預料在１２月中旬正式掛牌上市，人保集團Ｈ股集資額約為３０億美元（即約２３４億港元）；一旦成功上市，人保將成為今年香港最大融資額的新股。