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內地傳積極松限制 冀引水入Ａ股 @ 2012-10-08T18: 返回 熱門新聞 關鍵詞：Ａ股 ＱＦＩＩ 投資 概念：中國證監會 , 吸引境外資金投資Ａ股 在近期三大交易所分別組團全球路演過程中，境外投資者普遍表現出較強的投資願望，認為目前中國資本市場的估值水平已具備顯著投資價值，許多養老金、主權基金明確表示近期將啟動合格境外機構投資者（ＱＦＩＩ）資格申請或申請增加投資額度。接近監管層的人士透露，一批新的ＱＦＩＩ機構國慶前已獲批，其中申請５０億美元投資額度的卡塔爾投資局的ＱＦＩＩ資格正式獲批，此前的ＱＦＩＩ投資額度上限一般為１０億美元。 &#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;張育軍表示，證監會今年在推動資本市場開放方面做了一系列工作，包括允許證券公司外方持股比例達到４９％，大力引進境外長期資金，新增ＱＦＩＩ投資額度５００億美元，新增ＲＱＦＩＩ額度５００億元人民幣。降低了ＱＦＩＩ設立門檻，簡化了審批程序，放開ＱＦＩＩ開立證券賬戶投資范圍和持股比例限制。 本報訊 在廣西南寧舉行的第九屆中國—東盟博覽會上,證監會主席助理張育軍透露,目前滬深交易所在海外進行路演,引起了投資人的良好反應,境外主權基金、養老基金等長期機構投資者普遍看好中國市場,對Ａ股市場投資需求強烈,申請投資額度積極性都很高。張育軍的講話也證實了此前媒體的報道,滬深交易所正聯手在全球路演,游說海外基金投資Ａ股。 由此可見，境外機構投資者對Ａ股市場的熱情與Ａ股市場的行情，兩者之間的邏輯關系，前者僅是「果」，後者才是「因」。亦即是說，只有在大盤結構性反轉條件具備的情況之下，才有可能引發境外機構投資者的投資熱情。當然，境外機構投資者因其價值投資理念以及較強的技術分析能力，在具體投資的時間節點選擇上，往往存在一定的提前量。 不過，記者對比發現，此前市場所炒作的外資抄底Ａ股也未實現。數據顯示，今年上半年，境外資金增持中國股票證券合計３５５億美元，但一季度就達到３３３億美元。這也意味著，整個二季度，境外投資者持有中國股票證券僅為２２億元，不足一季度的零頭。「這說明，在Ａ股今年連續下跌中，外資對市場看法也發生轉變，一季度由於市場表現較好，而進入二季度以來，Ａ股頻頻下行，股指不斷創新低。不僅國內股民信心受損，境外投資者也放緩入市步伐。」一位不願透露身份的券商分析師昨日告訴本報記者。 理柏目前納入統計的ＱＦＩＩ，是獲得證監會批准以及獲得外匯局相關額度後，且１００％投入中國大陸Ａ股市場的公募基金；投向大中華地區，如投資標的包括港股以及私募性質的ＱＦＩＩ均沒有納入統計。從實際結果來看，ＱＦＩＩ近幾年的表現並不如人意，納入統計的ＱＦＩＩ近一年平均跌幅為２１．１５％，近三年平均跌幅２６．０２％。 金管會今(４)日宣布，放寬商業銀行可投資大陸地區有價證券，包括陸股及大陸地區發行債券，也就是不只國際金融業務分行(ＯＢＵ)、海外分行可投資，國內母行也可投資大陸有價證券，約１兆台幣的投資空間；但投資陸股及大陸債券，都要有ＱＦＩＩ(合格境外機構投資人)資格，目前還沒有一家國銀向大陸申請ＱＦＩＩ資格及投資額度。 ·南韓央行將ＱＦＩＩ投資額度全部投入中國Ａ股市場 為了穩定市場和對外資開放，中證監早在今年４月宣布，ＱＦＩＩ新增投資額度５００億美元，總投資額度達到８００億美元，並增加人民幣合格境外機構投資者（ＲＱＦＩＩ）投資額度５００億元人民幣。當市場出現投資者恐慌性拋售潮時，市場機會便來了，處於底部的市場吸引了眼光敏銳而獨到的許多ＱＦＩＩ，他們便集體抄底。 今年７月２７日證監會發布了《關於實施〈合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法〉有關問題的規定》，證監會有關部門負責人表示，其主要修訂內容包括：降低ＱＦＩＩ資格要求，鼓勵境外長期資金進入；允許ＱＦＩＩ投資銀行間債券市場和中小企業私募債，擴大投資范圍；將所有境外投資者的持股比例由２０％提高到３０％。 ＱＦＩＩ機制於２００２年年底推出，是境外投資者投資中國Ａ股市場為數不多的渠道之一。在獲得ＱＦＩＩ資格後，境外機構還必須向中國的外匯管理機構申請投資額度，方可進行投資。 ７月１日，南韓央行宣布，已全部用完其在中國所獲得的ＱＦＩＩ(合格境外機構投資者)額度，並將額度全部投入中國Ａ股市場。據路透財經報道，南韓央行是在去年１２月從中國國家外匯管理局獲得ＱＦＩＩ資格的，總投資額度限額為３億美元。 受到銀行股表現不理想的影響，ＱＦＩＩ（合格境外機構投資者）２０１２年以來平均業績已虧蝕了６．１２％。然而，這似乎並未影響到ＱＦＩＩ繼續看多Ａ股的局面，在ＱＦＩＩ資格獲批加速的同時，ＱＦＩＩ上半年淨流入高達１６億美元，ＱＦＩＩ似乎正在大力抄底Ａ股。 監管層也在持續地改進ＱＦＩＩ機制。但是在靈活性方面，ＱＦＩＩ機構仍然有不少的限制，比如獲得額度並匯入資金之後，必須在一個很短的時間內投資完畢，在任何時候都只能保持很低的現金比例。因此ＱＦＩＩ機構在Ａ股的投資不可能擇時，也必須保持較高的倉位。