熱門新聞 [新聞]周小川保留調整利率可能性 @ 2012-08-22T23: 返回 熱門新聞 關鍵詞：逆回購 央行 降准 概念：６月２６日央行 , ２２００億元人民幣逆回購操作 國泰君安分析師胡達表示，當前的逆回購操作事實上恰好抓住了資金面的平衡點，持續進行逆回購整體上對於流動性的積極影響依然比較顯著。但降准的可能並沒有全部排除，他認為，從對通脹的直接影響來說，當前玉米、大豆價格的上漲，並不構成不降准的理由。從經濟基本面的邏輯上來看，未來降准仍然應該會出現一次。 某大型銀行資金部人士向《第一財經日報》記者表示：&ＬＤＱＵＯ;目前面臨的最大問題是實體經濟有效需求不足，盡管資金面沒有明顯收緊，逆回購只是權宜之計，央行仍有必要通過政策放松刺激需求，不排除降准降息近期同時落地。&ＲＤＱＵＯ; &ＬＤＱＵＯ;ＣＰＩ下行，打開了央行寬松貨幣政策的窗口，降息、降准都有可能，不排除既降息又降准。&ＲＤＱＵＯ;宏源證券高級研究員何一峰向《第一財經日報》記者表示，本周共１０００億元的逆回購比上周明顯放量，短期央行可能無意降准，或傾向於通過進一步降息實現穩增長。 消息面上，２１日央行共開展了２２００億元逆回購，其中７天期逆回購１５００億，１４天期逆回購７００億，創下了單日逆回購規模的歷史新高。由於昨日有５００億逆回購到期對沖，故周二單日淨投放資金量高達１７００億元，約為下調一次存款准備金率釋放資金量的４成左右。在降准預期屢次落空背景下，這在一定程度上削弱了短期內市場對於降准出台的預期。 點評：近期１月期以下ＳＨＩＢＯＲ再度反彈，銀行資金面吃緊。雖然央行繼續同時詢價正逆回購需求，但預計還是以逆回購操作為主。如果央行公開市場操作力度有限，仍不能排除降准的可能性。 今年上半年的數據顯示，我國經濟的增速仍然在確定的預期目標區間內，穩增長的措施已經初見成效，經濟運行總體呈現緩中趨穩的態勢。從央行近期一系列的動作來看，未來短期內降准的迫切性相比於前期有所降低，央行更多可能繼續采取逆回購的方式，並且結合財政性收支的季節性吞吐規律來平滑資金面的波動。但是如果８月份的經濟數據依然疲弱，或者市場資金面出現緊張，不排除央行進一步放松貨幣政策、降低存款准備金率以刺激實體經濟貸款的需求。

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