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熱門新聞 央行再度降准「穩增長」尚需財政政策跟進 @ 2012-05-15T06: 返回 熱門新聞 關鍵詞：降准 存准率 概念：調降存准率 , ２０１１年１１月央行 大盤若企穩，雖然降准不是根本原因，但並不妨礙這一消息可能成為近期行情的刺激點。從歷次調整存款准備金率對Ａ股影響來看，它們之間短期內並無必然聯系，漲跌關聯度各異，但不同時期降准對Ａ股的影響是不同的。比如在股市行情低迷時，當存款准備金率進入下降通道後，也許偶爾一兩次降准不會導致行情大漲，但多次降准，往往意味著Ａ股資金面正在逐步改善，從而對行情的回暖起到正面作用。另外，降准的頻率和幅度也在向市場傳遞重要信號，即決定行情好壞的資金面未來將偏緊或偏松，往往是通過上述信號來表達的。比如２００９年國家投放了４萬億投資、１０萬億信貸，導致市場流動性泛濫，股市也跟著水漲船高，但通脹也如影隨形般到來。於是，２０１０年、２０１１年不得不通過連續上調１２次存准率和多次加息的方式來回收流動性。如今，經濟的下行壓力正在促使該政策轉向，最近半年內連續下調３次的情況表明，當前或是存准率下降通道的開始階段。本次降准，給搖擺不定的市場傳遞的流動性偏寬松信號對行情的刺激或是短暫的。但從長期來看，正是這種刺激點，才有可能導致行情向更高級別發展。 ５月１２日晚間，央行宣布，從２０１２年５月１８日起，下調存款類金融機構人民幣存款准備金率０．５個百分點。這是２０１１年１１月進入本輪存准率下降周期以來，央行第三次宣布降准。三次下調存准率共釋放了銀行可貸資金約１．２５萬億。 央行１２日宣布，從２０１２年５月１８日起下調存款類金融機構人民幣存款准備金率０．５個百分點，這是２０１２年以來央行第二次下調存款准備金率，距離２月２４日今年第一次正式下調存款准備金近三個月。此次降准後，我國大型金融機構和中小金融機構將分別執行２０％和１６．５％的存款准備金率。這是自去年１１月３０日央行宣布近三年來首次降准之後，央行第三次下調存准率。分析人士認為，目前我國全部金融機構人民幣存款余額約為８４萬億元，市場預計此次降准將釋放流動性４０００億元-５０００億元左右。 對此，分析人士普遍看好近期央行"降准"。宏源證券固定收益部高級分析師何一峰認為，未來伴隨財政存款上繳額度的增加，資金面還是會朝不利的方向發展，下調存款准備金率會使情況顯著好轉。光大銀行首席宏觀分析師盛宏清也認為，無論是從貨幣政策穩健寬松、還是支持實體經濟來看，現在確實是下調存准率的敏感窗口。 普通投資者一見到股市不振就希望央行放水，尤其是降准。但如果政府是為了應付日後制造業、金融業遠征軍的需要，又怎會為股市放水？當然，存准率一定會降，但不會因今時的股市、經濟環境而降。要應付今時股市與經濟環境的資金需求，還有其他途徑，如不發行央票或實施正回購，尤其在上海銀行間同業拆息一直都處於３．８厘以下時，相信央行更會惜存准率如金，不會輕易減。

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