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匯豐：ＰＭＩ連３月高於５０水平 香港經濟將觸底反彈 @ 2012-04-06T17: 返回 熱門新聞 關鍵詞：ＰＭＩ 匯豐 概念：香港４月６日 , 匯豐中國制造業采購經理 綜合服務業ＰＭＩ和之前公布的匯豐制造業ＰＭＩ二者來看，經濟下行風險仍然是政策的焦點。盡管油價高企開始推高服務業價格，但低於趨勢水平的經濟增速決定了整體通脹壓力仍溫和可控。決策層應繼續加大政策寬松的力度以穩增長。——匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌 不過，對於匯豐ＰＭＩ數據，美銀美林經濟學家陸挺認為，由於匯豐ＰＭＩ樣本側重於中小企業，且樣本更多覆蓋出口，在出口形勢整體放緩的情況下，匯豐ＰＭＩ數據顯得比較悲觀。但其實，制造業僅僅是整個經濟的一部分，而現在服務業仍保持相當彈性。 周四(３月２２日)中國公布的３月匯豐制造業ＰＭＩ預覽值為４８．１，創四個月新低，為中國經濟放緩再添新證據。受此影響，亞洲股市快速回落，避險情緒升溫推高美元，打壓非美貨幣和黃金價格，其中與中國經濟關系密切的商品貨幣下跌明顯。 東方匯理資深經濟學家及策略師ＤＡＲＩＵＳＺ ＫＯＷＡＬＣＺＹＫ表示，匯豐中國３月份ＰＭＩ下跌０．６個百分點至５３．３，表明服務部門的增長在短期內溫和減速，但服務業仍以２０１０年以來第三快的步伐繼續擴張。 美國２月份經濟領先指標月增率０．７％，高於預期０．６％，及前值０．４％，上周初請失業金人數由降至３４．８萬人，低於預期的３５．１萬。但中國和歐元區公布的ＰＭＩ數據不佳。中國３月匯豐制造業ＰＭＩ初值由前月的４９．６降至４８．１，歸咎於新訂單銳減。歐元區３月綜合ＰＭＩ由前月的４９．３降至４８．７，低於預期４９．６。德國３月制造業ＰＭＩ由前月的５０．２降至４８．１，低於預期５１。 數據編撰機構ＭＡＲＫＩＴ日內公布數據顯示，法國３月采購經理人指數(ＰＭＩ)數據不及預期，法國３月服務業ＰＭＩ初值為５０．０，預期５０．６；３月制造業ＰＭＩ初值４７．６，預期為５０．３。同時，歐元區最強經濟體德國３月ＰＭＩ數據也不及預期，德國３月制造業ＰＭＩ初值為４８．１，預期５１．０；３月服務業ＰＭＩ初值為５１．８，預期５３．０。歐元區兩大經濟體德國和法國３月制造業ＰＭＩ重回５０榮枯分界線下方，令市場對其經濟前景造成擔憂，市場情緒受挫，令歐元兌美元大幅跳水。 中國３月匯豐制造業采購經理人指數(ＰＭＩ)為４８．１，低於上月的４９．６，終結此前連續３個月的升勢，且為連續第５個月位於榮枯分水嶺５０．０下方，暗示中國經濟擴張步伐放緩，並引發投資者對中國硬著陸的憂慮，打壓高收益資產下滑，受此打壓，英鎊兌美元沖高回落至１．５８５５水平附近。 野村(ＮＯＭＵＲＡ)經濟學家張智威稱，中國政府正面臨放松政策的壓力。他表示，３月份匯豐中國ＰＭＩ數據僅僅是中國近期公布的又一個疲軟經濟數據；中國之前公布的今年前兩個月貿易和銀行貸款數據也令人失望。 匯豐今日公布的ＰＭＩ數據造成了較大的利空。３月匯豐制造業采購經理人指數預覽值４８．１，為４個月以來最低，前值為４９．６。更令人擔憂的是，制造業生產活動的放緩已經開始影響就業市場，就業指數錄得２００９年３月以來的低點。市場對未來經濟增速下滑的擔憂驟然上升，觀望氣氛漸濃，令短期股指產生較大波動幅度。 點評：匯豐３月份ＰＭＩ初值表現不佳，預示中國經濟仍將表現疲弱，需求不振特點明顯。中國１-２月份經濟數據和信貸數據令市場對中國經濟前景看法謹慎，匯豐ＰＭＩ初值也佐證了市場觀點，中國進一步放松政策的必要性增加，但中國政府對經濟增速放緩容忍度增加可能會使政策寬松力度和速度比較緩慢。