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熱門新聞 養老金究竟會否入股市 @ 2012-03-24T16: 返回 熱門新聞 關鍵詞：養老金入市 概念：養老金委托全國社保基金理事會投資運營 廣東省養老金交由社保基金營運再次激起了各省養老金逐漸跟入的預期。不過不少學者表示，其他省份是否會跟進，取決於本次廣東養老金交由社保試點營運的效果，不過最終還是由各省自主選擇。此外，各地方性的住房公積金是否將仿效廣東養老金入市的做法，也引發了市場的猜想。 此消息一出，立刻被市場解讀為「養老金入市」，滬深兩市２１日更以高開作為回應。但全國社保基金理事會新聞發言人２１日表示，有一些媒體和個人把「委托投資運營」誤讀為「委托入市」，理解為入「股市」，這是不准確的。 【社保基金稱養老金入市系誤讀】 對於市場憧憬的養老金入市問題，我想這個事情應該有個過程。從美國的實踐經驗看，一個龐大的養老金入市計劃從提出到正式進場，花了五六年時間，我們所花費的時間也不會短。現在，我們剛提出計劃半年時間，面對一大把問題，相信沒那麼簡單就能搞定。所以，對於養老金入市咱們還是要冷靜一點，多看少動。 養老金入市的是是非非 養老金入市宜早不宜遲 復華大中華中小策略基金經理人余文耀表示，近期大陸經濟基本面與資金面偏弱，使得大中華股市呈現高檔休息狀況，但由於全球股市持續上升、歐債風險趨緩，使得投資人對於未來形勢好轉的信心不減，加上大陸政策態度積極，近日養老金入市計畫再度成為市場焦點，並可望帶動大中華股市投資動能。以目前大陸國企職工養老金結余約人民幣１．９兆元，而養老金入市的比例很可能參照企業年金的相關辦法，也就是投資股市上限可達３０％，推算最多將有人民幣５,８００億元資金可望入市。 其實，只要冷靜下來想一想，所謂大資金入市的消息滿天飛的時候，散戶跟著入市就能賺一把，這未免也太簡單了。就以養老金入市為例，首先，養老金即使是入市，也非一時半會的事情。那麼大規模的資金，建倉總得有幾個月的過程，哪能一下子就把股市給推上去的？其次，養老金投資用的是老百姓的養命錢，控制風險肯定是第一位的，這也決定了養老金的投資標的，是以債券，包括國債、企業債和金融債等固定收益類產品為主，股票等權益類資產只能占養老金投資的一小部分。如此一來，養老金即使是入市了，對股市的影響也是有限的，絕非體大量大、能夠左右股市的走勢；第三，養老金入市，根本目的也是為了資產的保值增值。在目前的Ａ股市場，還是以賺取買和賣的價差收入為主。人家入市前大張旗鼓地告訴你，然後攜散戶一起進入股市，也許確實能夠把股指推上去，但是兌現收益的時候咋辦？因此，養老金即使要入市，恐怕也是「先斬後奏」、不聲不響地慢慢建倉。等到手中籌碼夠了，才有可能放出風聲來，說「咱們入市了」。在股票市場，說白了來來往往都是為了一個「錢」字，廣大中小投資者期待的只是有一個公開、公平、公正的市場環境。期待主力資金建倉前告訴大家一聲，然後一起發財，恐怕是想都不要想的事情！在全球的股票市場，沒有這樣如此大公無私、捨己為人的主力資金。 《經濟通通訊社駐滬記者傅霾澈２１日上海專電》傳聞數月的廣東千億養老金入市昨日終於 對養老金入市這個問題的爭論，正方觀點是以美國股市為參照的，如果我們的股市也能像它們一樣能夠帶來穩定的分紅，那麼引入養老金既有利於股市長期向上，也能夠給養老金本身帶來豐厚回報；反方觀點則是基於目前中國股市不分紅這個特點而言的，顯得相當正確。但這兩者都是典型的靜態觀點，忽略了投資者也會影響分紅政策。養老金代表著一大批風險厭惡型資金，如果它們不入市，那麼市場中的參與者大多是風險偏好型，他們就沒有動力去要求上市公司分紅；如果養老金入市，那麼市場參與者的風險偏好結構就會發生轉變，給上市公司的分紅壓力就會增加。

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