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央行行長周小川:銀行暴利說法有些過分 @ 2012-03-13T23: 返回 熱門新聞
關鍵詞:周小川 空間 存准率
概念:調整存款准備金率空間 , 中國人民銀行行長周小川
中國人民銀行負責人12日就「貨幣政策及金融改革」問題回答中外記者提問。央行行長周小川表示,從理論上講,存款准備金率調整的空間非常大,但其調整並不意味著貨幣政策的放松或收緊;是否使用利率工具要注意考慮對資本流動的影響。央行副行長胡曉煉表示,有序推進利率市場化進程。央行副行長、國家外匯管理局局長易綱表示,增強人民幣雙向波動的彈性的條件日臻成熟,中國將繼續投資歐洲市場。央行副行長劉士余表示,各家銀行對個人居民首套自住普通商品住宅的貸款必須予以保證。
隨著2月份CPI指數的出台,有關央行是否會再一次調整存款准備金率的猜測在市場又熱鬧了起來。昨天央行於兩會會場舉行的「貨幣政策及金融改革」記者招待會上,央行行長周小川提出,目前存款准備金率下調的空間可以非常大,但不能隨意上下調整。周小川的這個提法表明,經過這幾年貨幣政策使用的探索,央行已經對存准率這個貨幣政策工具的使用有了新的認識。
中國人民銀行行長周小川周一公開表示,一九九○年代末期中國存准率一度低到六%,相形之下,目前還有二十%,因此有足夠的空間再調降,以支撐融資成長。不過周小川也表示,雖然調整存准率的空間很大,但仍須取決於收支平衡以及金融市場的流動性。
周小川表示,理論上存准率下調的范圍非常大,目前是20%出頭,歷史最低的時候達到6%。「但要看必要性,就是市場流動性是多還是少,不是有空間就可以隨意上調下調」。
「理論上講,(調整)存款准備金率的空間可以非常大,但還是要針對具體的流動性狀況。」中國人民銀行行長周小川12日說。
點評:周小川昨天的講話還涉及了利率,但無論是存准率還是利率,都沒有透露下一步可能的變動方向。上述都是談了理論上的大框架,市場基本上無法從這些談話內容獲得有助於投資的直接有效信息。關於存准率調整並非政策松緊而是對沖外匯占款的內容,可以讓市場了解,貨幣政策的松緊要結合存准率影響和外匯占款變化等各綜合因素後才能做出判斷。從實際情況來看,近兩月信貸增長低於市場預期,需求側疲弱影響可能較大,因此預期降存准率,似乎引導資金價格下行能起到更好的作用。
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周小川回應說,從理論上講,調整存款准備金率的空間可以非常大,現在存款准備金率是20%出頭,但也有過比較低的時候,上世紀90年代末期,存款准備金率只有6%。從國際上看,其他一些國家的存款准備金率還有過更低的水平,因此空間很大。
但周小川認為存在空間並不就是可以隨意調整,還要看必要性,要看市場流動性狀況,這個流動性狀況又與外匯占款和國際收支平衡有關系。
雖然,周小川透露存准率可以下調的空間很大,但最終要睇外匯占款、國際收支平衡等因素,加上1月外匯占款增加,2月數據未公布惟已下調存准率,或顯示2月資金有淨流出現象,3月數據要4月才公布,即短期內下調存准率的機會不大。
央行行長周小川12日表示「從理論上講存准率調整空間可以非常大」。他同時表示,一般來說,調整存款准備金率主要是調節市場的流動性。近年來,存款准備金率工具的使用主要和外匯儲備增加或減少所產生的對沖要求有關,因此,絕大多數情況下,存款准備金率的調整並不是表明貨幣政策的松或緊。
周小川在人大會議間隙舉行的記者會上表示,理論上下調存款准備金率的空間很大,但需要考慮不同的限制因素,需要認清調整的優缺點,特別是對資金流的影響。

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