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熱門新聞 【高官言論】周小川︰存准率有很大空間，針對流動性狀況來調整 @ 2012-03-12T12: 返回 熱門新聞 關鍵詞：周小川 概念：存款准備金率下調 , 中國人民銀行行長周小川 大致而言，人行貨幣政策目前仍處於兩難之間；一方面須顧及大陸經濟成長走緩，防止「硬著陸」的風險，另一方面仍須注意通膨及金融泡沫的可能復燃，影響人民生活。因此，人行貨幣政策微調仍是主調，未來存准率可能從這次調降後的２０．５％再下調至２０％左右。不過，面對嚴峻的國際經濟情勢，「穩增長」的優先順序顯然高過「控通膨」，若第一季ＧＤＰ成長仍不如預期，人行貨幣政策勢必從微調轉向寬松，存准率則有下調２～３個百分點的空間，亦有啟動降息的可能性。 日前，央行宣布下調存款准備金率０．５個百分點，業內專家普遍認為，央行在強調繼續實施穩健的貨幣政策的同時，也適時適度進行預調微調，存准率下調有利於緩解銀行流動性壓力，增強信貸投放能力，加強金融對實體經濟的支持。「央行需要降准給商業銀行提供流動性，保證對社會經濟重點領域和薄弱環節的支持力度。」國際金融問題專家趙慶明分析。 經濟學家李稻葵近日表示，今年首要目標是穩定實體經濟，所以流動性要做適當微調。作為人行貨幣政策委員會的成員，李稻葵的這番話，或許支持了此前很多經濟師的看法，即人行今年還可能多次下調存准率。 消息面上，上午，十一屆全國人大五次會議新聞中心舉行記者會，中國人民銀行行長周小川就「貨幣政策及金融改革」回答中外記者的提問時表示，穩健貨幣政策是基於國際經濟形勢考慮；存准率有很大下調空間，要針對流動性狀況來調整；央行歷來重視價格型貨幣政策工具，但要特別關注對資本流動的影響。（Ｙ） 事實上，近期業界人士對「降准」多有預判。自央行去年１１月３０日宣布近３年首次降低存款准備金率以來，伴隨著外匯占款連續３個月負增長，市場紛紛猜測降准時點，不斷強化對「降准」的預期。同時，決策層也釋放出要對貨幣政策進行預調、微調的意圖。國務院總理溫家寶日前在中南海主持座談會。針對與會企業家「１月份的訂單下滑，上下游相關企業經營也遇到困難」的陳述，溫家寶表示，今年１月份和一季度的經濟狀況值得關注。要見事早，動作快，預調、微調從一季度就要開始。隨後，央行發布的《２０１１年第四季度中國貨幣政策執行報告》稱，穩健貨幣政策實施成效正逐步顯現，將在適當的時候對貨幣政策進行微調。果不其然，決策層很快在「適當的時候」下調了存准率。 央行此番下調存准率，釋放了４０００億元的基礎貨幣，有助於銀行增加信貸資金，助推實體經濟，但銀行整體存准率依然處於較高水平，其中大型銀行為２０．５％，中小銀行為１８．５％，這個存准率水平遠高於正常年份的存准率。存准率下調空間仍在，但即便年內再下調兩三次，貨幣政策仍處於向中性回歸過程中。 第二個就是我們從降存准率的市場環境上來講，實際上央行也是迫於無奈，從最近一系列央行的表態，包括四季度貨幣政策委員會的會議紀要，包括周小川行長對於通脹不是很放心，認為通脹不能掉以輕心，事實上央行是並不願意主動的來進行降存，只是我們看到ＣＰＩ出現了持續的回落，為降存提供了一個市場環境。 惠譽周一稱，中國央行此次下調存准率主要是為了緩解銀行業愈加吃緊的流動性狀況，並不代表貨幣政策立場的轉變。惠譽稱，銀行業流動性緊張導致１&#１２２８９;２月份貸款增長減速，若放任不管，較低的貸款增速可能會大大拖累今年晚些時候的ＧＤＰ增長。惠譽預計今年中資銀行將需要較大的資金支援，一方面是滿足客戶貸款和延期還貸需求，另一方面銀行自身債務也不斷增多。

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