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【央行動態】中國央行春節前停發央票並擬逆回購 @ 2012-01-06T20: 返回 熱門新聞 關鍵詞：央票 暫停 央行 概念： 【香港商報訊】央行昨日暫停了例行的３個月期央票發行並且未進行正回購操作。此舉顯示在年末季節性資金面趨緊形勢下央行希望通過降低公開市場操作力度以緩和局面。 本周四即昨日，央票連續第２周出現暫停，有分析人士表示，促使央票連續停發的原因可能是疲軟的市場需求以及商業銀行春節前緊張的資金面狀況，由於春節前銀行流動性面對多重考驗，預計央行再次降准的時間點已經不遠。 隨著春節臨近，機構預計２０１２年１月存款准備金率將可能出現下調。央行本周三連續第二周未發出央票發行公告，繼續暫停央票發行，更是增強了下調存准率的市場預期。 從本周的市場資金面來看，央行本周暫停３個月央票的發行值得關注，市場人士普遍將其看成央行將再度下調存款准備金率的信號，央行是否會在元旦假期前後再度下調存准率值得期待。此外，下周將公布２０１１年１２月ＰＭＩ數據，預計不甚樂觀。 消息面，２９日，央行暫停在公開市場發行３月期央票，這是時隔６個月再次停發。市場普遍將此視為再次下調存款准備金率的信號。據公開數據推算，本周公開市場到期資金量為１３０億元，央行於周二發行了１年期央票４０億元，並暫停了正回購操作，因此，本周央行通過公開市場投放資金量為９０億元，結束了此前連續四周的淨回籠。盡管１２月５日，商業銀行人民幣存款准備金率正式下調０．５個百分點，釋放了４０００億元左右的資金量，但過去的四周里，央行累計從公開市場淨回籠了２０８０億元資金。市場普遍猜測此舉是央行回收流動性，意在為再次下調存准率提前做准備。下調存款准備金率一旦有了開始，第二次下調應該只是時間問題，明年的貨幣政策環境相對今年要好。 央行本周亦暫停正回購操作，昨日僅地量發行１０億元三月期央票，但仍淨回籠１００億元。分析師普遍認為，央行是暫停正回購是出於對穩定流動性的綜合考慮，並預計或於兩周內再次下降存款准備金率。（２１世紀網） 公開市場方面，本周央行結束連續四周的淨回籠操作，向市場淨投放資金３０億元。其中到期資金量１３０億元，１年期央票發行４０億元。值得注意的是，本周央行通過暫停３月央票和正回購操作，來緩解年末的季節性資金緊張狀況。 公開市場方面：央行５日未進行正回購操作，３個月期央票連續第二周停發。央行本周並未通過公開市場操作回籠資金，全周淨投放５１０億元。這意味著，在春節資金壓力將至及今年公開市場到期量總體不大的情況下，公開市場操作節奏將改變。從短期因素看，今日為例行法定存款准備金繳款日，需繳納准備金約２０００億元，暫停發行央票有助緩解資金壓力。從長期思路看，今年外匯占款維持低位將是常態，這降低了公開市場的對沖壓力，同時今年公開市場到期量僅為去年一半，故今年公開市場的操作節奏或轉向&ＬＤＱＵＯ;隔周發行&ＲＤＱＵＯ;等更靈活模式。 １年央票發行未暫停，央行或不願短期過多釋放寬松信號。與２０１１年春節相類似，在春節前一個月的下半月開始，央行暫停３個月央票和正回購發行，進行防御性操作。但不同之處在於，本次央行未暫停１年央票發行，背後或暗含著央行短期內不願過多釋放寬松信號的意圖。周小川行長在接受專訪時，也表示「對通脹不能掉以輕心」。不過，我們認為，為防止資金利率重現２０１１年春節前的飆升，節前央行再度降准或者大幅逆回購的概率依然較大。 據中國證券報１月６日報導，本周四(１月５日)，３月期央票發行連續第二周暫停，當日央行也未進行正回購操作，本周(１月４日-６日)央行公開市場操作全面暫停。最終，本周央行實現淨投放５１０億元，為連續第二周淨投放資金。不過，由於春節長假日益臨近，市場資金利率並沒有出現大幅回落。分析人士表示，預計節前最後兩周央行仍會淨投放資金，但如果准備金率不進一步下調，市場資金面繼續改善的空間將較為有限。 出乎意料的是，央行昨晚並沒有發布今日的央票招標預告。不過，據某大行人士介紹，一級交易商昨日並未向央行提交３個月央票的需求。按照慣例，今日將暫停發行該期限央行票據，央行對沖力度已進一步放緩。 央行明確ＲＱＦＩＩ托管細則 投資股票不超２０％;８５１家上市公司發布業績預告 鐵嶺新城(０００８０９)預增２１４倍;央票周四繼續暫停發行 節前調降存准率預期增強;２０１２年Ａ股ＩＰＯ融資有望達３０００億元;農業部部署畜牧業發展 多項規劃劍指畜禽育種。 他對記者稱，穩健應理解為中性略松。今年的貨幣政策會更注重靈活性。去年１２月初，央行下調了存款准備金率同時在公開市場上減少央票投放量並暫停正回購，一松一緊進行雙向對沖。這或將成為２０１２年的常態。 國內，本周央票繼續暫停發行，央行公開市場現資金或淨投放，短期貨幣市場利率全面回落；人民幣兌美元匯率再創新高；１００城市住宅均價環比連降４月，房地產調控進入深水區；１２月中國ＰＭＩ數據回穩，經濟增速回落態勢趨穩，以及穩健貨幣政策再次明確，周五召開第四次全國金融工作會議。國外，西班牙政府考慮尋求援助；希臘政府表示若不能獲得第二輪救援資金，有可能退出歐元區；意大利最大銀行表示有更大融資需求；能否解決歐債危機，近期再融資成關鍵問題，歐債擔憂升溫；德國昨日１０年期國債發行，收益率略走低；美聯儲將在會議紀要中公開利率預期。