熱門新聞

歐債危機難解令美債未來依然"火" @ 2011-10-19T19: 返回 熱門新聞 關鍵詞：中國 美國 減持美 美債 概念： 根據美國財政部周二發布的月度數據，中國在8月份出售了365億美元的美國國債，其中較長期國債的出售達到400億美元，中國的持有總量由此降至1.137萬億美元，是一年來最低的。隨著標普8月初下調美國信用評級，將美債收益率將至破紀錄低點，作為美債最大的海外持有人的中國在8月份減持了美債持有量，減持規模是“至少十年來最高的水平”。 美國政府通過向我國出售美國國債所籌集的資金被美國政府用於支持疆獨、藏獨、台獨、在中國周邊建立圍堵中國的軍事基地並援助周邊小國哄搶中國，美國的戰略目標就是要搞垮中國經濟和分裂中國。而一旦中美之間發生沖突，不僅中國存放在美國的黃金有可能被沒收，而且中國購買的美債也有可能被宣布作廢。 中國不能再為美債提供低價融資，到了該思考中國如何扮演債權人角色的時候了。美元兌人民幣大幅貶值已經讓中國美元資產縮水，中美兩國之間這種所謂的「均衡」必須被打破，中國已經沒有理由再將巨額儲備資產綁定在美元身上。在解決人民幣匯率問題上，中國應借助作為美國最大債權國的優勢，將作為債權國的金融權力轉化為國家金融話語權。當前，無論美國是否以匯率和貿易制裁中國，中國都應該戰略性的減持美債和美元儲備資產，這是突破美國金融制衡和貿易制衡的重要選擇。 當前，中國持有美國國債規模極其龐大，今年7月末，中國持有美國國債1.1735萬億美元。持有巨量美國國債的中國，若其拋售美債，會引起市場恐慌拋售嗎？ 美國數據方面，八月份外資淨流入達579億美元，與預期錄得淨流出200億美元大相逕庭，但中國大減美債365億美元（約2,847億港元），至1.137萬億美元，仍為美債最大持有國，期內香港減持40億美元美債至1,079億美元。九月份批發物價指數急增0.8%，為五個月來最勁，遠大過經濟師預期的0.2%升幅，期內核心指數升0.2%，亦超預期。 中國的美債操作現在看上去不錯，但不可能永遠運氣。趁高拋售才是隨機應變。如果中國等外部投資者將來賣出相當部分美歐國債，美聯儲或美國居民持有的美債或其他證券比重上升將是一個趨勢，更多的美元會回到美國市場，「財政貨幣化」將更多由美國人自己承受，它的結果是，美國的通脹會上升得比想象快。而中國人民幣的匯率又可以壓低，那麼對中國的外部需求穩定來說，這是有好處的。 美國財政部公布最新數據顯示，中國大陸8月反手減持美債365億美元，至1.137兆美元，仍是美國最大債主，台灣減持40億美元，持有1503億美元，位居全球第7。 除軍事、政治及外交外，經濟領域亦是中美另一重要的角力場所。盡管中國正減持美國的國債，但仍持有超過1.1萬億美元，是美國最大的債權國。美國需要中國的投資和支援，以便盡快走出經濟低谷，而美國能否償還債務也關乎中國的經濟利益。有人認為，兩國在經濟上互相依存的關系決定雙方不可能發生激烈對抗，否則造成兩敗俱傷。 無論是標普與美國政府之間有意唱雙簧，還是標普與美國政府並無共謀，美國政府以鄰為壑、將債權國置於兩難困境的目的達到了。持有美國國債的國家不僅受到損失，而且處於進退維谷的境地。中國是持有美國債務的第一大國，與所有持有美債的國家政府相似：如果大量拋售美國國債，美債會下跌，未拋售的美債損失更多；拋售美元導致美元進一步貶值，出售美債後的美元，如果找不到高收益的國際投資，直接持有美元不僅因美元貶值受到損失，而且失去了持有美債時的利息；不拋售美國國債，正中美國政府下懷，美國政府可以多印美元來還債，以貨幣還債務，持有的美國債務仍然會貶值。對債權國而言，不論減持還是繼續持有美債都有風險。 今年8月美債危機擔憂加劇時，普京曾怒批美國就是世界經濟的“寄生蟲”。他表示，雖然美國自己解決了債務危機問題，但只是推遲了系統性解決方案的采用。一些國家，如俄羅斯和中國的外匯儲備持有大量美國債券，將會因此遭受重大損失。問題不僅在於此，如果美國債務問題一旦爆發，將可能對全球經濟造成打擊。雖然美國自己解決了債務危機問題，但只是推遲了系統性解決方案的采用。 今年第三季股市創下2008年金融海嘯以來表現最差的季度，中國信托商業銀行投資顧問中心分析，主要原因除了歐債問題，還有美國聯邦准備理事會(Fed)、歐洲央行(ECB)相繼坦承景氣向下風險加劇，不安氣氛急速升溫，不但資金流動出現大竄逃，股匯市跌勢也駭人。反觀美債與美元，在美國聯准會的扭轉操作及避險資金追捧下，反而成為資金避難所。 除此之外，中國似乎忘記了自己還有兩張牌可打，一個是正在美國訪問的俄羅斯總理普京，一個是下月將主持G20戛納峰會的薩科齊。普京前不久剛剛痛斥美國是全球經濟的“寄生蟲”，俄羅斯更是呼吁進行國際貨幣體系改革和挑戰美元霸權的重要旗手，曾在次貸危機後據傳一度鼓勵中國攜手拋售美國債券，俄羅斯還試圖以非美元結算石油交易，並減持美元外儲，還有中俄國際戰略上的合作更是讓美國頭疼。 華爾街日報上個月表示，中國不是歐洲的白馬王子，即使真的增持歐豬債券，也沒有實質意義。因為歐洲現在再發售大量高風險債券，並不能解決問題。當初美國舉債上限危機時，中國也持有大量美債，不但沒有緩和美國的危機，中國還很擔心手上的美債會不會變成燙手山芋。