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| 中國正通汽車服務控股有限公司, 01728.HK - 公司概覽 |
| 集團主席 |
王木清 |
| 發行股本(股) |
2,697,000,000 |
| 面值幣種 |
港元 |
| 股票面值 |
0.1 |
| 行業分類 |
汽車零售及維護維修 |
| 公司業務 |
集團主要在中華人民共和國（「中國」）從事4S經銷店業務、供應鏈業務、金融服務及綜合性物業業務。 全年業績: 截至2019年12月31日止年度，集團錄得收益約為人民幣35,138百萬元，同比降低約6.2%，實現毛利約人民幣3,818百萬元，同比降低約14.9%，公司股權持有人應佔溢利約人民幣664百萬元，每股基本盈利約人民幣27.1分，同比分別降低約45.8%和45.7%。 業務回顧 集團是多個豪華及超豪華汽車品牌在華的主要核心經銷商，並作為代理品牌的戰略合作夥伴與各大豪華車廠商保持緊密合作，密切關注行業動態和市場變化，分析消費者偏好演變，積極探索創新的服務模式，依託多品牌組合、合理的營銷網絡、完善的經營平台和先進的服務理念，立志打造世界級汽車服務品牌。 2019年，集團致力於開拓豪華與超豪華品牌汽車品牌銷售業務與售後業務，加強現有經銷店的改造和能力提升工作，積極拓展優勢品牌和經濟發達區域的經銷網絡，加快網絡信息和雲平台技術開發，挖掘和利用客戶數據資產價值，充分發揮集團金融業務、供應鏈等優勢打造核心競爭力，繼續完善新車銷售、維修保養、金融保險、車輛置換及租賃等車輛全生命週期業務戰略佈局，各業務板塊間的協同效應逐漸顯現。同時通過精細化管理，優化客戶服務流程，完善績效評價和激勵機制，提升運營效率，降低經營成本。受豪華車市場競爭進一步加劇及集團根據市場形勢對部分品牌經營進行策略性調整等因素的影響，2019年業績較上年出現小幅下滑。截至2019年12月31日止年度，集團錄得收益約為人民幣35,138百萬元，同比降低約6.2%，實現毛利約人民幣3,818百萬元，同比降低約14.9%，公司股權持有人應佔溢利約人民幣664百萬元，每股基本盈利約人民幣27.1分，同比分別降低約45.8%和45.7%。 （一） 新車銷售業務 2019年，集團實施穩健的品牌和網絡發展策略，有選擇性的拓展豪華及超豪華品牌經銷網絡，著力提高盈利能力優異品牌佔比，使集團營收規模和盈利水平保持穩定，在激烈的市場競爭中實現「量」與「質」的平衡。截至2019年12月31日止年度，集團實現新車銷量103,220台，同比下降約8.3%。其中豪華及超豪華品牌銷量為81,735台，同比下降約5.4%。 年度內集團所代理的寶馬、奔馳、保時捷等豪華汽車品牌相繼推出更符合市場需求、更具價格優勢的全新一代車型，如寶馬品牌的全新X5、X7，奔馳品牌的A級、S級，保時捷品牌的卡宴，為穩定集團盈利能力提供了有力支持。預計未來豪華汽車市場競爭將繼續加劇，集團將在與汽車生產廠商保持良好合作的基礎上，提高廠家返利獲取率，進一步提升金融保險、精品銷售、代理上牌等新車銷售延伸業務服務水平，以提升新車銷售整體盈利能力。 儘管目標為進一步改善新能源車的市場佔有率和盈利能力，但集團仍高度關注環境保護和能源節約，聚焦新能源車，加強授權品牌新能源車的推廣和銷售工作，不斷提高新能源車銷售佔比。為更好地應對市場，集團深入調研整車市場和客戶需求變化趨勢，積極探索汽車零售新模式，加大潛客線索獲取方式的革新，借助市場熱點加強營銷推廣，開拓更廣泛的潛在客戶，提升電話和網絡銷售能力，提供更具吸引力的銷售服務產品組合，提高客戶訂單轉化率。 集團致力於科技賦能，進一步推進信息化、智慧化管理平台的開發和應用（雲平台╱OMS2.1），建立以數據管理為核心的預警機制，多維度分析、監控經銷店運營狀況，實時跟進運營過程中發現的問題；運用智慧數據管理系統，有預見性地對廠家生產配額及可批售資源進行管控，把握銷售節奏，即時監控庫存車增減變化，分析和調整庫存結構，有效地確保了新車庫存的合理規模和結構，實現優化庫存佔用資金，提高營運資金的使用效率，有效降低庫存成本的目標。通過互聯網技術，打造更加科學、高效的運營管理系統，保證數據及時、準確和可視化，以事實為依據，持續優化流程，提高決策的針對性和時效性，加快對客戶需求的回饋速度，以不斷改善集團整體的運營管理品質。 （二） 售後服務業務 2019年集團包括維修保養服務及汽車延伸產品和服務在內的售後服務業務實現了快速、健康的增長，累計實現服務1,517,701台次，同比上升約17.1%，實現售後收入約人民幣4,771百萬元，同比增長10.2%，錄得毛利約人民幣2,138百萬元，售後毛利率約44.8%。 隨著汽車售後市場的爆發，汽車用戶日趨成熟，汽車售後市場專業化及品牌化的趨勢越來越明顯。集團售後服務業務以滿足客戶需求為核心，秉持服務本質，通過不斷完善客戶管理信息系統，實施客戶分層分級管理體系，在客戶用車週期內，優化業務流程，豐富個性化服務內容，增強客戶在每個服務細節的滿意度，以滿足顧客個性化、精緻化及差異化的需求。通過銷售前端保養套餐的前置滲透、售後業務端「服務合約」等項目的落地，進一步鞏固和提升客戶保有率。通過管理系統的迭代升級，進一步提升業務流程的效率和流暢性，以客戶體驗為評估流程、模式、管控的唯一標準，實現售後服務業務規模和盈利能力的良性增長。同時圍繞客戶全生命週期這一課題，深挖潛力，探索新的業務模式和營收增長點，積極拓展新的服務產品或產品組合，細化產品與服務分類，滿足不同客戶需求，以保證售後業務在正確的方向上持續高效增長。 （三） 二手車業務 2019年全國二手車交易量為1,492萬輛，同比增加8.0%，增長速度趨緩，行業進入新一輪調整期。作為集團重要戰略發展業務板塊，我們一貫注重二手車業務健康、高效發展。在密切關注二手車市場變化趨勢的同時，整合內部資源，充分發揮品牌授權經銷商在車輛評估和認證方面的優勢，持續完善二手車服務專案和內容，實現車輛評估、零售、保險代理、延保、金融按揭等全方位服務，增加客戶服務價值。 2019年集團重點提升新車銷售中二手車置換率，制定有競爭力的營銷方案鼓勵客戶置換，根據實際需求為客戶提供個性化的服務產品，促使重點一線城市平均置換率不斷提升。開通「正通拍」線上平台，利用先進的信息化平台和規範的業務流程，實現車輛信息公開透明，通過競價形式，使車輛定價更趨合理，有效提升二手車業務的運營效率和盈利能力。 （四） 汽車金融科技板塊 其中附屬公司上海東正汽車金融股份有限公司（「東正汽車金融」）是受中國銀行保險監督管理委員會（「銀保監會」，前稱「中國銀行業監督管理委員會」）監管的汽車金融公司，專注於豪華車市場，主要業務涵蓋零售貸款業務以及經銷商貸款業務。於2019年4月3日，東正汽車金融開始在香港聯合交易所有限公司主板上市，全球發售的所得淨款項約達港幣1,529百萬元（相當於人民幣1,309百萬元）。 得益於一直專注豪華車市場的策略，截至2019年12月31日，東正汽車金融貸款組合較2018年12月31日人民幣8,426百萬元上升18.7%至人民幣10,004百萬元。2019年，利息淨收入增加約22.1%至人民幣536百萬元；淨利潤人民幣389百萬元較2018年下降14.1%。東正汽車金融2019年度不良貸款率為0.44%，貸款撥備率1.89%，撥備覆蓋率423.97%。 與此同時，集團打造的全閉環汽車消費金融生態系統已初步成型，為客戶提供一站式的汽車金融及衍生服務，提供涵蓋新車和二手車等所有汽車相關的金融產品。該平台包含如下由公司附屬公司所提供的服務， • 東正汽車金融持有銀保監會頒發的汽車金融牌照，是中國唯一一家具有經銷商背景的汽車金融公司； • 深圳正源汽車科技有限公司（「正源科技」）專注於大數據風控和ABS雲金融科技； • 廈門國際金融資產交易中心有限公司（「廈金資產交易中心」）提供在線消費基礎資產交易平台；及 • 上海正通鼎澤融資租賃有限公司（「鼎澤租賃」）以及鼎澤保險代理有限公司（「鼎澤保代」）提供融資租賃及保險代理等衍生服務。 集團在探索汽車金融消費類貸款模式和未來發展方向上已日趨成熟和清晰，汽車消費金融市場的蓬勃發展帶給金融機構一個廣闊的發展空間。在監管政策加強的指引下，市場環境得到進一步淨化，金融機構的規範化經營給持牌金融機構帶來了利好。市場的洗牌將有助於汽車金融服務機構的「良幣驅逐劣幣」效應，幫助持牌金融機構的業務更合理健康。 持牌金融機構覆蓋全國線下汽車金融渠道 東正汽車金融於2015年3月獲得銀保監會正式頒發的金融許可證並正式開業，2019年，東正汽車金融將其註冊資本增至人民幣21.4億元，進一步提高了資本充足率，為其貸款業務提供強勁財務支持。 東正汽車金融已在中國建立了地域覆蓋範圍廣泛的經銷商網絡。於2019年12月31日，銷售網絡內的經銷商數目超過900家。東正汽車金融依託集團旗下的汽車銷售4S渠道優勢，加上完善的外部經銷商網絡，業務開展範圍覆蓋超172個城市，近200家中高端4S店，900多家合作經銷商。各類渠道主要集中於中高端品牌，貼近消費升級客群，依託網絡優勢及市場合理佈局優勢為消費人群提供良好的客戶體驗及服務。 產品設計 東正汽車金融產品主要業務涵蓋：(i)零售貸款業務，為終端客戶、大客戶及公司客戶等購買汽車提供零售貸款、直租產品及其他金融服務；(ii)經銷商貸款業務，向經銷商提供庫存融資，以幫助其採購及出售汽車予其終端客戶。 風險控制 風險管理方面，已建立全面風險管理體系。尤其是，公司於準入審查，審批要求、放款流程、貸後監測等程序，均已制定相關風險管理制度及操作流程管理信用風險，並通過員工培訓，排查機制、客戶回訪、數據分析等，強化風險識別及評估水平，不斷優化風險管理能力，防範風險。 專業團隊打造全方位汽車金融Fintech技術平台 正源科技於2017年12月成立，致力於開拓線上汽車金融的Fintech領域及打造一個全方位的線上資產資金端高效連接金融科技平台。 正源科技將Fintech技術核心聚焦於系統鏈接資產端和資金端：通過大數據風控系統賦能B端篩選高質量終端客戶，聯動保險機構及線上電子認證提供完善單筆業務履約保障，ABS雲技術促進汽車金融資產以標準化ABS在金融機構間高速流轉。全系統的鏈接，信息流的共享，給不同收益及風險偏好的資金快速匹配資產，為汽車金融行業輸出獨有的科技力量。 正源科技已實現全流程交易系統的開發與上線；其中核心繫統搭建完成，大數據風控系統可在線上完成業務秒批；同時系統鏈接中國金融認證中心成功，終端客戶可以享受遠程系統完成秒級審批和簽約放款的服務。 正源科技依託東正汽車金融引入金融機構開展業務聯動，在資金端的注入下擴大信貸資產數量，不僅有助於迅速提高市場佔有率，同時終端客戶樣本數的增加也會推動自身風控系統的數據庫趨於完善。目前已與信託完成系統鏈接，銀行系統也在逐步對接中。 整個金融生態閉環中，業務履約保障是底層增信措施中的重要鏈條，於年內正源科技已與中國人民保險公司完成戰略合作協議簽署，系統對接也在同步進行中，電子保單對每一筆貸款業務實行履約保險實時全覆蓋，切實降低資金端受損風險，並為後期資產流轉做好基礎。 正源科技資產資金端搭建完畢後，會向集團內其他關聯子公司進行Fintech賦能，打通系統及業務對接，實現信息分享，業務聯動，打造金融閉環生態中的多方共贏局面。 廈金資產交易中心作為金融資產交易流轉平台也是該閉環中的重要環節，累積受理資產量已經超過人民幣1,000億元，在線交易平台的ABS的發行成本更低，資金募集效率更高。擴大汽車金融資產證券化渠道，加快資產流轉，致力於儘快擴大終端客戶覆蓋面積，創造普惠汽車金融領域新高。 融資租賃和保險代理業務得到進一步完善 鼎澤租賃在集團協同效應下，業務也取得了長足的進步，針對汽車產業鏈小B端的發展趨勢和行業規律，創新推出OCF金融理念，也同步推出了新型金融服務產品U享車，並取得了市場經銷商集團和4S門店的認可，取得了不俗的業績表現。 保代對集團的網路新保、續保業務進行了進一步的整合，整合後的收益能力進一步加強，同時秉承「以客戶為中心」理念，為客戶提供多樣化的產品組合，以滿足客戶在用車不同階段的保障需求。內部通過加大管理整合，優化人員，大大提升了管理效能。 （五） 供應鏈業務 2019年聖澤捷通供應鏈有限公司（「聖澤捷通」）按集團業務戰略發展計劃，對主要客戶一汽集團和東風集團各汽車品牌積極展開未來三年運輸業務的投標工作，具體成果以下： 一、 整車物流業務招標成果 2019年獲得明年整體約60.9萬輛發運指標，同比強勁增長60%，其中： 1. 2019年12月獲得東風日產品牌（包含英菲尼迪、東風啟辰）未來三年年平均48萬輛的整車運輸業務量，年平均同比增長近100%。 2. 2019年12月獲得東風雷諾品牌未來三年年平均4.1萬輛的運量業務，年平均同比增長超100%。 3. 2019年4月–9月期間獲得一汽物流（包含一汽大眾、一汽奔騰、一汽紅旗、一汽馬自達品牌）未來三年年平均8.5萬輛的運輸份額，年平均同比增長率超100%。 4. 2019年10月獲得一汽豐田東莞分撥業務年平均0.98萬輛運輸量。此業務獲取標志著聖澤捷通首次進入豐田運輸體系，同時也實現日產、本田及豐田三大日系品牌全覆蓋，由於豐田品牌管理標準較高，對未來拓展其他汽車品牌業務有管理技術參考優勢，也為以後進入豐田生產基地運輸業務建立合作基礎。 通過以上的物流業務拓展，加快聖澤捷通達成構建全國快速物流通道的管理目標，同時由於物流網絡的擴展，更容易吸納其他業務品牌的加入，構成更大的物流運輸平台。 二、 倉儲物流租賃面積擴容 2019年12月一汽物流有限公司（「一汽物流」）與聖澤捷通簽署整車倉儲租賃面積擴容面積25%協議，倉儲面積的增長體現出一汽物流加強全國各生產基地在華中地區中轉分撥重要性，同時也為聖澤捷通以後的武漢基地合作項目提供業務溝通基礎。 三、 武漢物流基地建設 2019年已完成各地塊的購地手續、業務設計標準等流程，並於11月開始動工奠基儀式，計劃2020年計劃完成辦公樓、宿舍樓、備件庫結構封頂等主要建設。整體項目包含4個碼頭泊位、1座6層整車倉庫，1個自動化備件倉庫和2個備件機械化倉庫，辦公及生活配套設施。公司加大對物流設施投資，將進一步增加公司核心競爭力和成本優勢，築巢引鳳，拓展碼頭操作、倉儲、PDI和運輸一體化物流業務。 四、 東風集團股份成立東風物流股份機遇 東風汽車公司及中國東風汽車工業進出口有限公司於2020年1月15日成立JV公司（東風物流（武漢）股份有限公司），捷通以持有風神物流有限公司20%股權進入JV公司，捷通借此機會爭取將來能獲取較好的東風業務資源和商務條件，並有機會優先進入東風系（整車、零部件、倉儲等）物流領域。 五、 管理信息化建設 2019年6月聖澤捷通加大信息化建設，規劃利用3年時間，實現系統對業務的全過程、全要素（人、車、貨、倉）覆蓋，實現數字化轉型和業務在線化，其中包括整車運輸系統覆蓋全部客戶、支持供應商等多方協同、備件WMS系統應用完善並以後推進武漢基地自動化倉庫等項目，未來規劃建設智慧運營駕駛艙和物流控制塔，通過可視化手段和數字化管理來支持決策、科學運營，推動未來用「設備」換「人」，用「智慧物流」替代「汗水物流」。 2019年度，潤滑油銷售業務，銷售收入人民幣329百萬元，同比增長20.7%。2020年由於新冠肺炎疫情巨大變量影響及市場環境存在的不確定性，公司力爭保持業務穩定。 （六） 綜合物業業務 集團為充分發揮其持有土地的潛在價值，與2019年在現有4S網點增加綜合物業項目的規劃與建設，分別位於昆明與大連。此兩項綜合物業項目均為酒店式公寓開發，現已接近完工並取得預售許可證進行銷售。集團房地產相關庫存成本反映以上兩項綜合物業項目的建築成本。集團相信以上安排是提升資本使用效率回饋公司股東（「股東」）的合理安排。 （七） 網絡發展 均 衡合理佈局全國豪華品牌經銷商網絡、持續優化品牌結構及網點形式、穩健發展作為中國領先的豪華汽車經銷店集團，集團持續專注於代理量產豪華及超豪華汽車品牌，包括保時捷、奔馳、寶馬、奧迪、捷豹路虎、沃爾沃、凱迪拉克、英菲尼迪等。此外，集團亦經營一汽大眾、別克、日產、豐田、本田、現代等中檔市場品牌的經銷店。 截至2019年12月31日，集團在全國17個省、直轄市的41個城市運營網點數量達到135家。2019年內，集團在雲南省昆明市新建成開業1家奔馳4S店，在北京通州新建成開業1家零跑4S店。同時，為持續提升運營網點的市場競爭力及盈利能力，集團對盈利能力欠佳的展廳等網點進行了優化，策略性關閉了7個網點。 於本報告日期，集團已獲授權在籌建經銷商網點10家，涵蓋保時捷、奔馳、寶馬、奧迪等核心豪華品牌。新項目授權將進一步擴大集團在廣東、湖北、浙江、四川等傳統省份及區域的競爭優勢，亦將新進入重慶、江蘇、遼寧等快速發展潛力的地區，開拓新的發展區域，規模及渠道優勢將進一步擴大。同時，結合汽車市場發展前景，集團密切關注新能源汽車項目及維修中心等多網點類型，致力開拓新的增長點。 作為國內領先的豪華及超豪華品牌製造商的戰略合作夥伴，集團網絡拓展策略將持續致力於核心豪華品牌網點的均衡佈局和品牌結構優化，穩健拓展；同時集團將適時通過戰略併購及創新戰略經營合作模式整合行業資源以快速提升業務規模和盈利能力。 （八） 創新管理模式，提升經營質量 2019年，集團順應行業發展趨勢，加快了汽車經銷商管理「轉型升級」步伐，充分發展和利用網絡信息技術在公司經營與管理中的應用，推行精細化管理，通過創新管理理念和方式，提高公司管理水準，優化業務流程，有效提升了集團核心競爭能力。 打造智慧4S店 集團一貫致力於藉助網絡和信息技術的力量提高服務能力，提升客戶體驗。為此，集團與騰訊科技深度合作，基於騰訊產業賦能自主研發了新一代「雲平台」運營管理中台系統，將數據分析、客戶服務、商品調配、業務管理通過科技手段進行整合，鏈接信息孤島，打通店端業務與管理後台間的渠道，從而實現客戶一鍵下單預約、上門取送車、在線支付等功能，拓寬業務場景、拓展服務空間的同時極大地提升了客戶體驗。 創建知識型組織 集團始終關注員工的培訓和發展，通過提升員工專業技能和綜合素養，提供良好的工作條件和工作環境，更專注於提供優質的客戶服務。2019年集團成立正通學院，為全體員工打造學習平台，旨在進一步推進經銷商管理轉型升級，為企業轉型、管理創新和業務創新提供知識儲備和創意源泉。 提升運營質量 圍繞持續改善服務質量和客戶滿意度，2019年集團進一步提升各品牌經銷店運營質量標準，優化銷售和售後業務流程。利用新社交媒介嘗試客戶新觸點，探索客戶服務體驗的持續改善。整合公司資源，針對各品牌運營過程中的實際情況和不同需求，合理配置所需資源，提升整體運營效率和質量並提高資產使用效率。 實行店端分級管理 2019年，集團繼續完善店端業績表現評估系統，對旗下經銷店各項關鍵運營指標進行科學合理的分析與評估，根據評估結果對經銷店進行分級管理，採取針對性措施，優化費用管控，挖掘業務潛力，逐步擴大優秀店店端在資源配置、績效管理、事項審批等方面的自主權，充分調動其主動性與積極性，更好服務客戶，提高客戶滿意度，取得良好效果。 業務展望: 未來幾年，中國宏觀經濟將持續平穩增長，居民可支配收入和消費支出穩步提高，在國家持續釋放內需潛力，發展消費新業態新模式政策指導下，我們相信中國國內消費市場將持續快速增長。在汽車行業，隨著汽車保有量的屢創新高，國內汽車成熟市場特徵愈加明顯，市場競爭由增量市場轉向存量市場，市場需求已出現地域性和結構性變化，消費升級趨勢愈加明顯，豪華車市場需求將繼續穩步提升，但競爭會日趨激烈。消費者對汽車產品和服務的質量將提出更高的要求和期待，日益專業化和多樣化的需求要求汽車經銷商不斷提升業務管理能力和服務水平。 集團將順應汽車行業發展趨勢，致力於國內豪華及超豪華汽車品牌客戶服務，不斷完善品牌結構和網絡佈局，繼續投資於管理和運營信息系統開發，注重員工培訓和發展，以知識和信息技術為基礎快速推進企業轉型，創新管理方式，優化運營效率，提高盈利能力，使公司運營更加穩健和靈活，以應對外部環境的各種不確定性和風險。集團亦將利用金融業務優勢打造核心競爭力，秉持業務本質，從客戶需求角度出發，積極豐富服務產品內容，拓展服務渠道，提升服務質量，力求為客戶營造更佳的消費體驗。持續提升維修保養、金融保險服務、精品銷售等業務在盈利結構中的佔比，大力拓展二手車服務內容和服務質量，探索新能源汽車的營銷、銷售和服務內容與模式，使公司業務結構隨客戶需求變化更趨合理，為股東、員工及社會創造更大的價值。 |
資料來源於上市公司財務報表
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