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| 宜進利(集團)有限公司, 00304.HK - 公司概覽 |
| 集團主席 |
周湛煌 |
| 發行股本(股) |
1,259,000,000 |
| 面值幣種 |
港元 |
| 股票面值 |
0.1 |
| 行業分類 |
鐘錶珠寶 |
| 公司業務 |
業務概述： 集團主要從事鐘錶設計、製造、分銷及零售之業務。 業務回顧： 大中華地區（中國、香港、台灣及澳門）高級零售業務 於財政年度內，中國進口瑞士手錶錄得強勁增長。瑞士鐘錶工業聯合會（Federation of Swiss Watch Industry FH）報告指出，中國於二零零八年財政年度進口鐘錶金額為653,000,000瑞士法郎，按年增長55%。 高端手錶的需求增長主要受新興富有階層急增、品牌展開鋪天蓋地的廣告宣傳活動及二線城市居民的可支配收入不斷增加所帶動。新興富有階層崛起為新興市場的典型特徵，亦解釋了休閒商品的銷售於經濟下滑期間表現良好的原因。高端手錶乃身份象徵，而此乃推動中國高級消費市場的主要因素。 於二零零八年財政年度內，宜進利在拓展其於中國高級零售網絡方面取得重大進展，透過內部增長及收購，零售門市總數由65間增加43間至108間。集團於進軍中國不同城市時，須因應競爭程度、消費者喜好的多樣性，以及基建設施發展的不同階段而採取不同的策略。 集團建設分銷貨品的基建設施，從而支持中國零售網絡的增長，亦向中國政府取得在冀州及重慶設立公眾保稅倉庫的權利。 冀州倉庫將為該城市唯一的公用型保稅倉庫，而重慶保稅倉乃該城市三個保稅倉中唯一用作儲存時計產品及珠寶的公用型保稅倉。宜進利可利用倉庫提供由進口至儲存、物流、分銷及向所有同業零售貨品的一站式服務，得以節省更多稅項利息及物流成本，提高集團及其客戶的營運效率。 兩個保稅倉庫均為公用型設施。冀州倉庫乃集團與冀州市百貨鐘表有限責任公司合資擁有的設施，兩者分別持有冀州倉庫60%及40%權益，用於儲存多種商品。重慶的保稅倉則由集團全資擁有，用作儲存時計產品及珠寶。儲存於保稅倉的所有貨品將可獲延遲繳交進口稅、增值稅及消費稅，直至該等貨品獲確認轉為進口貨物為止。 集團致力在全中國建立網絡，並已採取靈活多變的策略以迎合消費者的廣泛喜好，有關策略亦取得理想成果，包括成立合營店、單一品牌專賣店及Tourneau名錶店。與外國及國內公司組成策略聯盟及成立合營企業，使集團可借助合作夥伴的資源，提升集團的競爭優勢。 國內合營企業 宜進利近年有系統地投資及收購國內公司，以擴大其於中國之地域覆蓋範圍。 集團除在上海、北京及廣州等一線城市外，亦透過與成都、重慶、西安、寧波、深圳、天津、瀋陽、杭州及烏魯木齊等二線城市的主要經營商合作，於該等城市佔有一席之地。 集團於年內確認瀋陽合營企業為擁有51%權益的附屬公司。寧波合營企業已將業務範圍拓展至杭州。集團於年內開設29間新店，使合營門店總數增至67間。該等國內合營企業所在全部地區的銷售均錄得增長。 單一品牌專賣店 隨著中國對高檔品牌的興趣日漸提高，許多品牌均委託獨立公司，透過品牌管理、分銷及零售策略，協助彼等進軍市場。宜進利在這方面成為品牌的優先夥伴之一。 集團於截至二零零八年三月底前在香港、中國及澳門經營37間單一品牌專賣店。 集團在已有業務地區或透過成立國內合營企業開設單一品牌專賣店。 勞力士專賣店於二零零七年二月在香港尖沙咀開業，並開始錄得全年收益。該專賣店的銷售表現卓越。 集團在中國昆明、長沙、重慶、西安、瀋陽、太原及寧波等地區共開設11間勞力士專賣店，並致力於來年開設更多勞力士專賣店。此外，集團在重慶大都會廣場、成都友誼百貨、深圳益田假日廣場、廈門磐基國際中心、青島海信廣場、瀋陽東舜百貨及杭州國大百貨開設及翻新歐米茄專賣店。除歐米茄及勞力士外，集團亦分別為寶柏、格拉蘇蒂、浪琴及雷達等品牌開設專賣店。規模最大的天梭專賣店亦已於年內在重慶開設。 集團的單一品牌專賣店經營勞力士、歐米茄、卡地亞、江詩丹頓等一系列品牌及其他高檔品牌手錶。 TOURNEAU 集團於二零零七年八月在中國經營三間Tourneau名錶店，亦於二零零八年在澳門威尼斯人開設佔地約4,500平方呎的Tourneau名錶店，使同類店舖總數增至四間。 中檔市場 集團於二零零八年財政年度的銷售增長強勁，達38.0%，乃因零售業務網絡繼續穩健拓展，以及相同店舖銷售增長所致。 隨著中國城鄉的可支配收入日益增加，中檔業務表現甚為理想。由於中產階級的品牌認知度不斷提升，國際品牌已佔有一定市場份額，在許多城市的市場份額已凌駕於本土品牌之上。 計及獨立分銷商及集團自有零售業務，集團於年內共經營逾1,000間中檔門市，涉及品牌超過100個。 Swatch及星辰等若干中檔品牌已透過宜進利經營單一品牌櫃位或店中店，以拓展其零售業務。 除中國內地以外，集團於香港及台灣合共開設38間時間區門市，並透過該等門市在大中華地區經營中檔時尚品牌的全面零售網絡。 集團繼續投資於內部增長。憑藉不斷提升的經營效率，加上中國許多二線城市的增長潛力，集團相信可透過內部增長及網絡拓展持續錄得強勁收益增長。 製造業務 除二零零七年6%的增幅外，香港鐘錶出口於二零零八年一月至三月間增加16%。 宜進利正把製造業務重點由低檔轉為高檔。美國消費放緩，導致大眾市場手錶需求放緩，而二零零七年手錶出口總量與二零零六年相若。零售商對銷售預測更為謹慎，故嚴格把握定單量。由於機械製造業務正處於重組當中，集團將機械製造業務更多地外判予獨立承包商。 機械製造業務內，機械機芯為具有巨大市場需求的分部。機械機芯是高檔手錶的關鍵部件。現時，全球機械機芯供應無法滿足市場的殷切需求。宜進利通過其天津海鷗製造部在中國成為提供優質機械機芯的最重要供應商。憑其約40%的市場份額及生產多類複雜機械錶的優良技能，宜進利在中國經已成為製造機械機芯的主導先鋒。現時年生產能力約為6,000,000隻，且其生產利用率高達80%。 於二零零七年十月，集團已完成於海鷗合營企業的注資，而其財務賬目經已編入本財政年度下半年的賬目內。下半年的六個月入賬收益為258,000,000港元。 於二零零七年九月，宜進利一名主要股東A-One與宜進利訂立一份認購期權協議，據此，A-One以1.0港元無條件地向宜進利授出不可撤回及獨家認購期權，而A-One將向宜進利轉讓其所持有在瑞士、法國及中國營業的三間機芯製造公司Sopord、SFT及Swissebauches的股本權益。認購期權並無期限。 因機芯製造集團截至收購日期止處於虧損狀況，宜進利決定終止收購機芯製造集團，但同意接受認購期權。將機芯製造集團計入集團的綜合業績內，將會對宜進利集團的財務表現造成負面影響。 倘機芯製造集團的財務表現轉虧為盈，且機芯市場的商品供應量收緊，則宜進利無疑可在該交易中受惠。 業務展望： 受金融風暴拖累，加上美國經濟衰退加劇，故全球經濟自二零零七年下半年起一直放緩。同時，全球面臨通貨膨脹。展望二零零八年餘下日子至二零零九年，在眾多負面因素影響下，全球消費很可能會減少。在金融風暴沖擊下，亞洲（日本除外）經濟放緩的風險更大。然而，該區增長在中期而言仍會遠較世界其他地區迅速。 大陸的保守經濟措施令其增長放緩。瑞士鐘錶工業聯合會報告指中國迄今的經濟增長為60%。然而，由於全中國的供應限制稍微寬鬆及網絡增長導致增長率僅為38%，故二零零八年五月經濟已現疲弱態勢。 宏觀角度看，集團認為，中國政府將會繼續實施推動國內消費的政策。中國新興富有階層毋庸置疑地令中國成為高端消費的重要市場。人民幣兌瑞士法朗的強勁匯率將進一步刺激該行業發展。現處經濟衰退，時尚及高檔消費品於零售層面上擁有較高定價能力，故集團作為分銷商及零售商的邊際利潤將會得以維持。 於中國，集團將會繼續發展高檔及中檔消費品的零售網絡。 預計與品牌將會有更多的合作，此將穩固集團於中國市場的地位。集團通過收購及內部發展建立的網絡規模將令集團處於更加有利地位與其品牌競爭對手一較高下。 就中檔消費而言，出售收入及城市化為中國未來消費的主要動力。由於年輕一代受進口品牌廣告的影響，本土品牌於中檔消費層次的佔有率預計被削弱，而進口品牌的市場份額將會繼續增長。服裝及配飾日益上升的花費反映中國消費者的消費模式出現結構性轉變。 中國百貨商店正逐步轉變為專營商業模式。此次轉變有利於像宜進利這樣擁有多樣化品牌消費商品及健全網絡的公司。集團相信將會繼續於該行業錄得上佳表現。 根據美林及Capgemini於二零零八年六月刊發的二零零八年《世界財富報告》（World Wealth Report），亞太區高資產淨值人士較二零零六年增加7.7%。亞太區高資產淨值人士最喜愛寶石、珠寶及手錶，在此類別的消費佔其財產19%。根據瑞士手錶出口數據，第八大瑞士手錶進口國新加坡迄今錄得56%增長率。五月的增長率為72%，此於全球所有進口國中佔最高比例。然而，全球金融風暴的負面影響、私人住房市場緊縮及新加坡財務資產的脆弱可能構成負面財富影響，此將沖擊高端消費。Sincere Watch為宜進利提供平台把握東南亞的經濟增長，而該區於高檔手錶銷售方面持續為迅速增長地區之一。 Sincere Watch及宜進利的合併將誕生亞洲最大綜合手錶公司之一，並令其立足該行業以把握該地區的未來發展商機。與Sincere Watch的交易令宜進利於短期內贏得更大營業規模。規模效益將於整合過程得以實現。Sincere Watch與宜進利間的合併管理勢必協助集團進一步發展。 集團正面臨來年的不明朗時期。然而，地區多樣化、管理強勢及穩固市場地位令宜進利作好準備面臨未來任何暴風雨式的考驗。 |
資料來源於上市公司財務報表
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