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王兴电话会谈外卖竞争：坚决反对内卷，坚持做正确的事财经新闻Financial News @ 2025-08-28T 返回 新闻热点
关键词：美团
概念：美团第二季经调整
美团上季经调整盈利按年急挫８９％ 非理性竞争拖累经营溢利
美团-Ｗ(０３６９０．ＨＫ)将明天(２７日)公布今年第二季业绩，内地电商平台早前进行了“外卖大战”，４月后对手京东(０９６１８．ＨＫ) 外卖过百亿人民币补贴，而美团则以“神抢手”、“拼好饭”及发放消费者端的大额券应对竞争，花旗估计美团第二季外卖配送每单利润为０．７４元人民币按年大跌６０％，高盛指有内地大型电商平台于今年第二季净利润自２０２２年第二季以来再录按年倒退。本网综合８间券商预测，美团今年第二季非国际财务报告会计准则(ＮＯＮ-ＧＡＡＰ)经调整溢利净额介乎７２．２９亿元至１００．６２亿人民币，较上年同期的１３６．０６亿人民币，按年下跌２６％至４６．９％，中位数８３．１２亿人民币，按年跌３８．９％。
美团最新发布的财报显示，由于外卖行业竞争激烈，美团第二季度营收同比增长１１．７％但不及预期，经调整净利润同比大幅下降８９％。受此影响，２７日晚间，美股开盘后，美团ＡＤＲ一度大跌超１４％。
美团上季经调整净利润按年跌８９％ 受累外卖行业激烈竞争
但考虑到市场竞争加剧下，促销活动增加，该行估计美团平均订单价值及佣金率将下降，拖累核心本地商业分部经调整ＥＢＩＴ下跌３２％至１０３亿元人民币。里昂预期，增加补贴及骑手成本提升对于外卖业务利润的影响将延续至第三季；同时ＫＥＥＴＡ全球扩张，将导致新业务次季亏损扩大至２３亿元人民币。里昂相应将美团今明两年经调整净利润预测下调３７％和１７％，目标价由１８５港元降至１５０港元，仍维持“跑赢大市”评级。(ＧＣ/Ｕ)
考虑竞争加剧，中金公司下调美团-Ｗ２５/２６ 年经调整净利润预测３０％/１９％至２８６ 亿元/４３８ 亿元；中金公司维持跑赢行业评级，考虑２５ 年竞争投入不确定性，切换估值到２６ 年，下调目标价１２．４％至１５５ 港元，对应２６ 年２０ 倍经调整市盈率与２３．５％上行空间。当前股价交易于２５/２６ 年２５/１６ 倍经调整市盈率。
８月２７日，美团发布了第二季度财报。财报显示，二季度美团收入为９１８．４亿元，同比增长１１．７％。经调整净利润为１４．９亿元，同比下滑８９％。受竞争影响，美团、京东二季度的净利润均有明显下滑。
美团解释，盈利下降主要受非理性竞争影响。美团称，由于外卖行业竞争激烈，次季核心本地商业经营溢利按年跌７５．６％，至３７．２１亿元，同时，由于ＫＥＥＴＡ海外扩张，新业务经营亏损按年扩４３．１％，至１８．８１亿元，拖累经调整ＥＢＩＴＤＡ及经调整溢利净额分别下降至２７．８亿元及１４．９亿元。
在激烈的外卖大战中，美团的盈利能力受到显着冲击。二季度经调整净利润同比大幅下滑近九成，远低于市场预期。管理层在电话会上警告，预计短期内激烈竞争仍将持续。

 
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