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高盛:美消费者承担大部分关税 @ 2025-08-12T 返回 新闻热点
关键词:关税 美国 经济 高盛
概念:高盛经济 , 消费者承担关税成本
美国企业迄今为止承受了川普关税的大部分冲击,但随着企业提高价格,这一负担将越来越多地转嫁给消费者,包括JAN HATZIUS在内的经济学家在报告中写道。截至6月,美国消费者估计已承担了22%的关税成本,但如果最新关税遵循过去几年的征收模式,这一比例将升至67%,他们写道。
智通财经APP获悉,高盛集团的研究显示,美国总统特朗普的关税政策对消费者价格的影响才刚刚开始,这给本已因利率下调预期而动荡不安的美国国债市场增添了更多不确定性。
晨星公司首席美国经济学家PRESTON CALDWELL也认为,美国企业仍在承担大部分关税成本,尚未将此转嫁给消费者,但美国消费者可能很快将面临价格的普遍上涨。
该行料美国第三及第四季年化经济增长率1%,本土销售大致持平,但受贸赤削减及重建库存提振。其中下半年消费开支料仅增长0.8%,主要是受到职位增长转弱令实质收入增长急降、关税推动更高通胀及预算法案中第四季转移支付减少所影响。商业投资年化倒退率为0.6%,反映设备部门需求在上半年透支,以及经济结构持续性疲弱、政策不确定性及忧虑经济展望拖累。楼市将为美国经济最脆弱部,料下半年年化降幅为8%。
宏观经济政策对市场的影响也不容忽视。特朗普时期的关税政策被认为是美国经济通胀动能不断变化的主要因素。高盛经济团队分析指出,关税对进口价格的冲击显着,而剔除关税影响后,美国经济自身的通胀压力相对温和。
与此同时,宏观政治风险重新成为市场焦点。“特朗普是否真的会引发通胀”成为交易台上的核心议题。高盛经济团队认为,尽管人工智能、能源转型和去全球化等因素都在讨论之列,但唯一能明确归为“特朗普现象”的是关税。他们的分析显示,关税对进口价格的冲击“惊人地大”,而剔除关税影响后,美国经济本身的通胀动能其实相当温和。
7月美股的反弹,很大程度依赖于市场对AI前景的乐观情绪。大型科技股继续主导基准指数表现,但交易的拥挤化令市场广度趋窄、潜在风险积聚。与此同时,关税与通胀的叠加效应给美国经济增长带来挑战。

 

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