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泡泡玛特强势 追Call(17135) @ 2025-08-07T 返回 新闻热点
关键词:泡泡玛特
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大摩又表示,投资者倾向预测泡泡玛特热门IP的上限,但更具价值的是成功IP背后公司平台的能力,此为泡泡玛特关键的长期投资逻辑。“IP的成功难以预测,但泡泡玛特是能够让其发生的公司”,该行相信泡泡玛特的价值不局限于其拥有的IP,而相关价值则被市场低估。泡泡玛特昨急升7.9%,收市报277元。
9992大行报告|泡泡玛特升近6%破顶 大摩称平台价值被低估 最新目标价较现价高近3成
大摩指投资者往往会估计泡泡玛特顶级IP的增长上限,但该行认为,公司在这些IP成功背后的平台能力更具价值,认为这是泡泡玛特的长期投资核心论点。仅两年前,LABUBU仅占集团销售的6%,而CRYBABY和TWINKLE TWINKLE尚未起步。如今,LABUBU已享誉全球,CRYBABY和TWINKLE TWINKLE也获得了强烈关注。其IP的成功看似不可预测,但泡泡玛特是能够实现成功的公司,该行认为泡泡玛特内在价值远超其拥有的IP,此点被市场低估,泡泡玛特仍是该行的首选。大摩维持泡泡玛特“增持”评级及目标价365元,相当于预测今年市盈率46倍。
综合所述,大摩认为,泡泡玛特当前的回调提供了入场良机,维持"增持"评级和365港元目标价,对应2025年预期市盈率46倍。大摩设定了三种情景:
泡泡玛特早盘涨近6% 大摩维持其“增持”评级
该行认为泡泡玛特的平台价值可能被低估,指公司目前有四个区域销售产品,但其自有IP主要来源于大中华区,例外是来自泰国的CRYBABY和美国的PEACH RIOT。该行认为泡泡玛特有很大潜力挖掘美国、欧洲、日本和东南亚的丰富艺术资源。该行预计未来三至五年,泡泡玛特的IP和产品组合将更具文化多样性。大摩指投资者往往会估计泡泡玛特顶级IP的增长上限,但该行认为,公司在这些IP成功背后的平台能力更具价值,认为这是泡泡玛特的长期投资核心论点。(WL/DA)
大摩研究报告指出,在投资者忧虑泡泡玛特在LABUBU热潮后势头放缓之际,新IP产品线表现强劲,产品频频断货并非需求疲弱,而是供应瓶颈突显的价值体现,吁不要错失泡泡玛特回调入市时机。
GABUBU效应LADYGAGA大摩历史新高泡泡玛特玩到变
泡泡玛特曾涨6%再创新高 市值逼4000亿 大摩睇好平台价值
大摩指出,泡泡玛特的成功在于其平台能力而非单一IP。除了 LABUBU之外,新兴IP同样表现强劲,预计TWINKLE TWINKLE将成为2025年及以后的重要收入贡献者,CRYBABY也有巨大潜力推动销售增长。

 

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