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AWS云计算还是亚马逊的“现金牛”吗？ @ 2025-08-02T 返回 新闻热点
关键词：亚马逊
概念：亚马逊股价
亚马逊云业务收入增速，落后于ＡＬＰＨＡＢＥＴ和微软的大幅增长，令市场失望，股价在收市后延长交易时段跌逾６％。
周四（７月３１日）美股盘后，亚马逊（ＮＡＳＤＡＱ: ＡＭＺＮ）公布２０２５财年第二季度财报，营收与每股收益（ＥＰＳ）双双超出华尔街预期，并提供了乐观的三季度指引。但在初步的喜讯之下，市场对其核心云计算业务ＡＷＳ增长乏力表现出担忧，导致股价盘后下跌超２％。
亚马逊连续第二季在财报中提及“衰退担忧”以及“关税与贸易政策”，为可能影响前景的不确定因素。总统川普的贸易政策转向，对亚马逊的核心零售业务影响最大，尽管消费支出至今仍比市场预期更为稳健。
ＡＭＡＺＯＮ(ＡＭＺＮ)最新财报表现优于市场预期，推动股价在财报发布后的交易时段上扬。该公司第三季度营收达到１４３１亿美元，较前一年同期增长１３％，超出分析师预期的１４１６亿美元。净利润方面，ＡＭＡＺＯＮ报告显示净利润为９７亿美元，较前一年同期的２８亿美元大幅增长，这一结果也高于市场的普遍预期。ＡＭＡＺＯＮ在云端服务、电子商务及广告业务的多重驱动下，展现出强劲的增长势头。
亚马逊预计第三季度的营业利润为１８０亿美元（基于中间值）。而据ＦＡＣＴＳＥＴ的数据，这一数字低于分析师预期的１９５亿美元，亚马逊股价在盘后下跌近７％。
与此同时，亚马逊Ｑ２广告业务营收达１５７亿美元，同比增长２３％，超出市场预期的１４９亿美元，成为此次财报的一项亮点。尽管这家在线零售巨头的线上广告部门在规模上远不及亚马逊的零售和云业务，但它已成为一个日益重要的利润来源，同时也是全球第三大数字广告平台，仅次于 ＭＥＴＡ(ＭＥＴＡ/ＵＳ)和 ＡＬＰＨＡＢＥＴ。
摩根大通认为，导致亚马逊股价下跌的“罪魁祸首”很可能是亚马逊云服务（ＡＷＳ）。尽管该部门的营收增长符合分析师预期，但相较上季度并未加速。与此同时，竞争对手微软和谷歌的云业务均交出了亮眼的成绩单。
亚马逊周四美股盘后公布二季度财报显示，净销售１６７７．０亿美元，高于分析师预期的１６２１．５亿美元。然而，备受关注的亚马逊云业务ＡＷＳ增长令投资者失望，而且三季度营业利润指引不及预期，投资者担忧亚马逊为了在人工智能竞赛中追赶竞争对手而支出过高，该公司股价盘后一度下跌７％。
亚马逊二季度的在线商店业务实现收入６１４．８５亿美元，同比增长１１％，略超市场预期的５９１．２１亿美元。
尽管亚马逊财报表现各方面均跑赢分析师预期，但在近期微软、谷歌等美国科技巨头们的一份份“优秀到炸裂”的惊艳财报对比下，亚马逊的财报仍然显得逊色，这也使其股价在盘后下跌了６％以上。
①亚马逊第二季度财报表现优秀，每股收益１．６８美元，营收１６７７亿美元，均超分析师预期；②尽管ＡＷＳ业务营收３０８亿美元，略超预期，但与微软、谷歌的强劲数据相比，亚马逊财报逊色，股价盘后下跌６％以上。
分业务来看，亚马逊最受市场关注的ＡＷＳ云业务在本季度营收３０８．７３亿美元，略高于市场预期的３０８亿美元，同比增长１７％，增速与上一季度持平。ＡＷＳ的增速仍低于其主要竞争对手微软云和谷歌云。微软此前发布的财报显示，ＡＺＵＲＥ云业务的收入同比增长了３９％；谷歌的财报显示，谷歌云的收入增长了３２％。
美国电商平台亚马逊截至６月底止第二财季的业绩亮丽，不过与微软及ＭＥＴＡ绩后股价大升不同，亚马逊股价在市后延长交易时段下跌超过６％，因为其云业务收入增速落后于微软等大型科企的大幅增长，加上其第三财季指引令人失望，再者其超预期的季绩未能平息市场对美国全面关税将如何影响其电商业务的担忧，华尔街的热情有所减弱之馀，投资者也对其近期前景欠缺信心。
亚马逊股价重挫逾８％，市场人士认为其云计算业务盈利增速低于预期。截至收盘，万得美国科技七巨头指数下跌２．９９％。
除了零售业务，投资者还将密切关注亚马逊的云业务。亚马逊云服务第一季度的收入增长了 １７％，低于分析师的预期，也是一年来的最慢增速。分析师预计第二季度的同比增速大致相同。
亚马逊的业绩成为资金抛售的主因。最新发布的财报显示，亚马逊ＡＷＳ业务第二季度贡献营收３０８亿美元，略超预期的３０７亿美元，同比增长１７％，增速与上一季度持平。亚马逊对ＡＷＳ第三季度的营收预期为１５５亿至２０５亿美元，预期中值不及华尔街预期的１９５亿美元。
亚马逊值得关注：强劲的 ＡＷＳ 和广告业务增长、严控成本，以及具韧性的营运模式，都有望为亚马逊带来超预期潜力。
实际上，亚马逊第二季度的各项数据看起来相当强劲，利润率超出预期，北美、国际和亚马逊网络服务(ＡＷＳ)业务部门都实现了两位数的销售增长。虽然一些投资者可能担心该公司在人工智能上的投入规模，但第三季度１７４０亿至１７９５亿美元的销售指引和１５５亿至２０５亿美元的运营收入预期，对长期投资者来说几乎不构成问题。
亚马逊的Ｑ２财报将受到投资者的密切关注，尤其是其云计算部门亚马逊网络服务（ＡＷＳ）和广告业务的增速。ＡＷＳ作为亚马逊的核心利润来源之一，其持续增长对公司整体业绩起到了重要支撑作用。此外，随着数字广告市场的扩张，亚马逊的广告业务也日益成为业绩增长的重要驱动力。投资者在关注财报的同时，也在关注电子商务销售额的表现以及公司未来的资本开支计划，这些因素将直接影响到市场对亚马逊的未来预期。

 
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