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蒙牛：行业需求恢复速度较预期慢 @ 2025-03-28T 返回 新闻热点
关键词：蒙牛
概念：蒙牛乳业目标价
展望今年，该行认为原奶价格预计延续低位，叠加费效比提升，蒙牛毛销差有望按年提振，加上各项减值的风险在去年充分释放，期待今年利润弹性显现，维持“买入”评级，另上调其盈利预测，料今明两年每股盈利达１．３３及１．４８元人民币，引入２０２７年每股盈利预测为１．６１元人民币。该行将公司目标价由２１．５４港元上调至２２．７７港元，评级“买入”。(ＪＬ/ＤＡ)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 ２０２５-０３-２７ １６:２５。)
瑞银发布研报称，蒙牛乳业（０２３１９）去年收入跌１０．１％，净利润跌９８％，符合早前盈警指引范围。公司业绩反映其已进入高质量增长阶段，成本控制变得更为严谨。该行憧憬今年下半年原奶价格将见底，市场竞争格局可能会改善，将蒙牛今明两年每股盈利预测上调１％至２％，以反映高效的成本管理，目标价从２０．５港元升至２３．３港元，重申“买入”评级。
东亚证券指，蒙牛乳业在液体奶、冰品和奶粉等全方面的布局，该行预期蒙牛乳业的收入、毛利、经营利润率和纯利等财务指标今年将随整体市场回暖而有所改善和提升，并会因其品牌效应而较整体市场有更佳的表现，料其未来１２个月预测市盈率１３．３ 倍，较过去１０年平均值的２２．１倍，低约１．３个标准差，亦较另一同业龙头伊利股份１６倍预测市盈率为低，估值具有吸引力。加上，蒙牛乳业在去年８月底公布最多２０亿港元的回购计划，截至现时仅回购约２．８亿元，计及预测股息率３．９５％，总股东回报率达６．３３％，较中国１０年期国债高４４４点子，具有一定的防守性。
截至２０２５年３月２６日收盘，蒙牛乳业(０２３１９．ＨＫ)报收于１８．４６港元，与上一交易日持平，换手率０．５２％，成交量２０３８．３１万股，成交额３．７３亿港元。投行对该股的评级以买入为主，近９０天内共有６家投行给出买入评级，近９０天的目标均价为２１．７５港元。群益证券(香港)有限公司最新一份研报给予蒙牛乳业买进(ＢＵＹ)评级，目标价２２港元。
蒙牛乳业(０２３１９)首席财务官张平表示，２０２４年经营利润率增幅好，预计２０２５年保持相对稳定，虽然奶价上半年下降，但下半年会有回升，全年奶价持平或下降。
【财华社讯】截止发稿，蒙牛乳业(０２３１９．ＨＫ)涨６．１８％，报１９．６港元。消息面上，该公司公布，截至２０２４年１２月３１日止年度，收入约８８６．７５亿元(人民币,下同)，同比减少１０．１％；公司权益股东应占利润约１．０５亿元，同比减少９７．８％；每股盈利０．０２７元，拟派末期股息每股普通股０．５０９元。
３月２７日，蒙牛乳业(２３１９．ＨＫ)在香港召开２０２４年全年业绩发布会。２０２４年，面对国内有效需求不足、行业周期性调整等多重挑战，蒙牛全面推进“一体两翼”战略，通过一系列精细化管理举措提质增效，全年实现收入８８６．７亿元，毛利率同比提升２．４个百分点至３９．６％，经营利润达７２．６亿元，经营利润率同比提升１．９个百分点至８．２％。

 
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