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2025年投资黄金？先问自己三个问题 @ 2025-02-05T

概念：

市场消化美联储暂停减息及欧洲央行继续降息２５点子，金价周五稳固上升。现货黄金最新上涨１．２％，至每安士２,７９３美元创新高，最高曾见２,７９７美元。４月期金最新升５３．３美元或１．９％至每安士２,８４６．８美元。

展望２０２５年，他认为黄金价格表现将依然较为乐观。一方面，美联储实际上已经正式进入降息周期，全球在２０２５年的货币宽松是方向性的。另一方面，未来几年外部环境整体看依然比较混沌，避险需求强烈。从大类资产配置角度看，黄金的配置比例仍然有上升空间。乐观角度看，今年黄金价格很有可能突破３０００美元/盎司。

汇通财经ＡＰＰ讯——周四(１月３０日)欧盘时段，黄金价格大幅走高，接近每盎司２,７９０．１７美元的历史高点。突破这一水平可能为进一步的上行势头打开大门。支撑位位于２,７３０．５６美元，若跌破该水准，人气将转为看跌，可能引发金价跌向５０日移动均线２,６６９．５１美元。随着市场对政治和经济发展的反应，交易员正密切关注这些关键技术位。５００)ＴＨＩＳ．ＷＩＤＴＨ=５００" ＡＬＩＧＮ="ＣＥＮＴＥＲ" ＨＳＰＡＣＥ=１０ＶＳＰＡＣＥ=１０ＲＥＬ="ＮＯＦＯＬＬＯＷ"/> 特朗普的关税威胁推动避险需求

扬子晚报网１月３１日讯（记者范晓林）１月３０日，国际金价大幅上涨。截至１月３１日１０时，现货黄金最高涨至２７９９．８６美元/盎司，刷新历史高位；ＣＯＭＥＸ黄金期货最高涨至２８５９．５美元/盎司，再创历史新高。３１日下午２时许，扬子晚报/紫牛新闻记者在南京多家综合体金店看到，周大福、周生生、六福珠宝、金至尊、谢瑞麟等多家金店足金饰品价格已达８４６元/克。

中金公司表示，展望２０２５年，金价或仍处牛市通道，２０２５年或有望突破３０００美元/盎司，人民币金价或将较之美元金价实现更大涨幅。主要驱动力有三个，一是特朗普就任新一届美国总统，其政策纲领具有较强的通胀性，而美联储即使转鹰，在鼓励美国供应链重构的政策取向下，一味大幅提升利率扼杀通胀的概率较小，目前已处于历史高位的美国实际利率有望有所回落。在此背景下，与美国实际利率显着负相关的欧美黄金ＥＴＦ购金有望成为支撑金价上行的重要力量。二是全球多极化、去美元化大势所趋，全球央行系统性增持黄金储备的趋势或仍持续，２０２４年前三季度全球央行累计净购金６９３．５吨，依然维持较高水平。值得关注的是，中国央行增持黄金在历史上具备很强的逆周期性，２０２４年１１月中国央行已重启购金进程，有望在美国经济再通胀趋势抬头，美联储预期管理转鹰的压力下，为２０２５年金价上行提供有力支撑。三是人民币金价有望对冲人民币贬值压力。

春节假期，黄金价格再走高。１月３０日，ＣＯＭＥＸ黄金价格盘中触及２８２７．６美元/盎司，日内涨幅达到１．２２％，再度创出历史新高。现货黄金也突破了２７８３美元/盎司关口，日内涨幅达到０．９１％。

金价再创历史新高。香港黄金交易所主席张德熙接受本台专访时预计，蛇年金价有机会挑战每盎司３,０００美元。有超过１１５年历史的金银业贸易场，改名为香港黄金交易所，今年起接替金银业贸易场现货黄金和白银交易业务。过去一年金价屡创新高，曾经迫近每盎司２,８００美元。交易所主席张德熙接受本台专访时表示，金价高企影响下游消费，珠宝商向上游金商补货亦变得审慎。香港黄金交易所主席张德熙称∶“黄金交投最重要有波动，有波幅、有上有落。不过事实上，譬如珠宝商用的黄金比较少了，因为他们的销售的确有些影响。金价来到这个水位时，很多消费者见到这么高价，都要考虑一下，或者甚至本来购入量都会减少。珠宝商补货量都会减少，多多少少有百分之１０的影响。”展望蛇年，张德熙预计金价有机会见每盎司３,０００美元。张德熙说∶“货币贬值、贸易战、地缘政治和减息的机会，种种因素都令金价站稳、起码稳步上升。蛇年金价我自己比较乐观，我自己认为蛇年金价应该要挑战每盎司３,０００美元；向下调整的机会不大，暂时黄金价格高处未算高。”过去一年多，香港黄金交易所积极向政府提出设立“黄金商品通”。《施政报告》提出成立小组，将香港打造为国际黄金交易中心，并构建黄金仓储设施。张德熙指，小组去年底已就选址展开讨论，并计划将原有交易产品，于本地合规持牌的加密货币交易平台上市。张德熙透露，交易所即将在蛇年开市，邀请到财库局官员主持仪式，并会在现场展示重约２００公斤的金条，价值超过１．３亿元。

ＢＥＤＮＡＲＩＫ写道，黄金价格施压始于１月６日低点２６１４．４４美元/盎司的上行通道的上端，这表明未来几天可能会继续看涨。从日线图上的技术指标来看，黄金处于超买状态，尽管动量指标已经转为持平。与此同时，金价远高于其所有移动平均线，２０日简单移动平均线(ＳＭＡ)在远高于较长期均线的水平加速向上，目前约为２７３５．９０美元/盎司。

“我看涨黄金。金价刚刚完成整理，并突破历史新高。从技术面来看，黄金已进入新一轮上涨趋势。值得注意的是，尽管美元走强，金价仍然保持韧性。”

对于黄金后市，中信证券首席经济学家明明表示，全球央行购金行为有望持续，央行宣布购金的宣示效应可能更加明显。全球市场黄金投资热情可能延续，结构上或为“亚洲下，欧美上”。２０２５年中东、俄乌等地缘冲突可能更不稳定，有利于金价上行。预计２０２５年年中，ＣＯＭＥＸ黄金期货价格为３１７５美元/盎司，全年价格区间在３０００美元/盎司至３２５０美元/盎司。

哈伯康还补充道，美元本周初曾维持强势，但随着美元回落０．５％，持有其他货币的投资者买入黄金的成本降低，进一步推高金价。

黄金突然大变脸、原因与特朗普有关！金价大跌逾１７美元两张图看黄金技术前景

“我们重申，黄金仍是我们在大宗商品市场中最具信心的交易推荐，主要受到结构性（央行购金）和周期性（ＥＴＦ买盘）因素的驱动。”高盛分析师强调，“我们预计，到２０２６年第二季度，金价将达到３０００美元/盎司。”

早些时候，由于美元走强，加上关税可能推高通胀、导致借贷成本上升，黄金一度承压。一般而言，高利率和强势美元往往会对黄金价格形成压力，但随着美元涨势收窄，金价迅速回升。

避险需求上升现货金价曾触２８３０美元创新高

展望未来，黄金价格的走势将取决于多重因素的共同作用。首先，贸易政策的不确定性依然是市场关注的焦点。如果关税问题进一步升级，可能会继续推动避险需求，从而支撑黄金价格。其次，美国经济数据的表现将影响市场对美联储货币政策的预期，进而对黄金价格产生重要影响。从技术面来看，黄金价格在历史高位附近的表现将决定短期内的方向。如果价格能够站稳２８００美元并突破关键阻力位，可能会开启新一轮上涨行情。然而，如果市场情绪发生变化，导致避险需求减弱，黄金价格可能会面临一定的回调压力。

现货黄金价格周一收盘上涨１６．０８美元，涨幅０．５８％，报２８１４．１８美元/盎司。金价盘中一度飙升至２８３０．７２美元/盎司，创下新的历史纪录。

中国农历春节长假期间，在美国经济数据疲软、特朗普政府关税政策不确定性等多个因素的影响下，投资者避险需求提升，国际金价重拾涨势，并再度刷新历史新高。国内多个品牌的黄金零售价格也达到了历史高位。业内人士普遍看多黄金，多数人士预计金价将上涨至３０００美元/盎司。

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