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大摩:长期资本入市短期不会引发流动性泛滥 @ 2025-01-26T 返回 新闻热点
关键词：投资 大行 保险 中长期资金入市
概念：
股投资的一个重要卡点。实施长周期考核，能够有效熨平短期市场波动对业绩的影响。本来是个长钱，但是考核周期过短就难以长投，通过考核周期调整，能够提升中长期资金投资行为的稳定性。这次《实施方案》进一步提出公募基金、国有商业保险公司、基本养老保险基金、年金基金等都要全面建立实施三年以上长周期考核，大幅降低国有商业保险公司当年度经营指标考核权重，细化明确全国社保基金五年以上长周期考核安排。对中长期资金入市工作来说，这是一个非常重要的制度性突破，可以说是解决了多年要解决没解决的问题。从境内外实践经验来看，这也有利于改善各类中长期资金投资回报，实现共赢。举个例子，全国社保基金是境内参与股票投资最积极的真正的长期资金，成立
中长期资金入市！六部门：引导大型国有保险公司增加Ａ股投资规模和实际比例
２０２４年９月２６日，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》彼时股市迎来一波上涨行情，许旖珊团队认为，本次《方案》延续《关于推动中长期资金入市的指导意见》的政策方向，重点完善保险资金等中长期资金的入市机制及考核政策、进一步强调发展权益类公募基金和优化资本市场投资生态，有助于建设鼓励长期投资的资本市场生态、进一步提振市场信心。
《大行》大摩：中证监鼓励大型国有保险公司将３０％新保费投资Ａ股 相信内银将成主要投资选择
内地政府今日公布中长期资金入市的明确指标。对公募基金，明确公募基金持有Ａ股流通市值未来三年每年至少增长１０％；商业保险资金以及大型国有保险公司自２０２５年起每年新增保费的３０％用于投资Ａ股。
交银国际发表报告指，六部委联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，国新办举行新闻发布会介绍有关情况。对中长期资金入市提出实际投资比例要求；通过长周期考核，引导长钱长投；保险资金长期股票投资试点进一步扩大规模；央行与非银机构的互换便利，股票回购、增持再贷款也将继续扩大规模，并优化政策安排。
中证监主席吴清在国新办发布会上表示，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确硬指标，大型国有保险公司从２０２５年起每年新增保费的３０％要用于投资Ａ股。内险、内银及券商股跑出，国寿(２６２８)最多曾升６％，中国平安(２３１８)最高升半成，目前升幅收窄。
中国国务院新闻办公室于周四举行新闻发布会，发布会中提到的“救市”举措包括引导保险资金、保障基金、企业年金、公募基金等中长期资金入市。内银、内险板块上扬，亦带动大市早段时候最多升２６５点，恒指高见２００４４点水平，其后升幅收窄甚至倒跌，最终大市下跌７８点，收报１９７００点。根据瑞银即市资金流，恒指牛熊资金均流入，牛熊比例１:１．１。如投资者看好恒指，可留意恒指牛证（６７７０６），收回价１９１５０点，行使价１９０５０点，２７年１０月到期，有效杠杆约３０倍。如投资者看淡恒指，可留意恒指熊证（６８１３７），收回价２００５０点，行使价２０１５０点，２７年３月到期，有效杠杆约４９倍。
为提振缓滞的股市，中国周三（１月２２日）推出最新举措，“引导”大型国有保险公司和商业保险基金增加对Ａ股市场的投资，以落实当局稳住股市、打通中长期资金入市卡点堵点等重要决策。
吴清表示，大事不过夜，只争朝夕，六部委最新印发了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《方案》）， 聚焦公募基金、商业保险、社保基金、养老金等中长期资金入市的卡点堵点问题，提出一系列具体举措，既立足当下，确定了各类中长期资金入市、提高投资规模和比例，更着眼长远，重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。
吴清在发布会上介绍，《实施方案》聚焦公募基金、商业保险资金、养老金等中长期资金入市的卡点堵点问题，提出了一系列的更加具体的举措，既立足当下，确定了各类中长期资金提高投资Ａ股实际规模、比例的一些具体明确指标要求；更着眼长远，从建立适配长期投资的考核制度、投资政策、市场生态建设等方面作出了一些针对性的制度安排，可以说“干货”满满。有这么几个要点：
据２１财经，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》今日正式发布，通过中长期考核引导险资、社保、养老金、年金入市。根据非银保险研究测算，当前险资若提升１ＰＣＴ，权益配置对应约３２１５亿元增量资金；社保基金若提升１ＰＣＴ，股票配置对应约３０１亿元增量资金；基本养老金若提升１ＰＣＴ股票配置对应约１８６亿元增量资金（投资运营口径，若总口径对应约７８２亿元）；年金合计若提升１ＰＣＴ权益配置，对应约６０８亿元增量资金。简单估算，四类中长期资金各仅提升１ＰＣＴ入市，可带来增量资金４３００亿。

 
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