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《大行》大和升阿里(09988.HK)目标价至146元 2026财年盈测有上行空间 @ 2024-10-07T 返回 新闻热点
关键词：阿里
概念：看好留意阿里
该行解释，在最新政策推出前，线上购物平台估值一直处于行业低端，只有约８至９倍，较昔日最高的１５至１６倍，折让约４０％至５０％，因此调高阿里巴巴 （９９８８）及京东 （９６１８）目标价。
１０月７日｜大和发布报告称，阿里巴巴(９９８８．ＨＫ)近期股价上升后，其预测未来一年市盈增长率较三年均值高出０．７个标准差，但较五年均值仍低出０．５个标准差。该行认为，阿里仍有重大估值重评空间，现估值相当于预测市盈率１２．６倍，低于五年均值１５．６倍。即使２０２５至２０２６财年收入增长速度将较２０２２财年前慢，但该行相信阿里市估将在２０２５财年趋稳定，并较两至三年前更进取地释放股东价值。此外，大和称，公司正透过新广告产品及软件服务费，加大力度推动核心ＣＭＲ(客户关系管理)变现，以收窄ＣＭＲ与平台总交易额(ＧＭＶ)的差距，亦推动利润率向上。如果内地财政刺激在２０２５年起见效，则２０２６年３月底止２０２６财年阿里盈测料有上行空间。予阿里Ｈ股目标价由９８港元升至１４６港元，评级买入。
智通财经ＡＰＰ获悉，花旗发布研究报告称，上调阿里巴巴-ＳＷ(０９９８８)目标价，由１１５港元升至１３５港元，维持“买入”评级。该行相信最新货币及财政政策似乎会改善财富效应，同时推动消费情绪及欲望。该行预期，阿里巴巴会加快投资发市场推广，以推动“双十一”ＧＭＶ。
周四科网股方面走势较为弱，其中阿里（０９９８８）上日一度高见近１２０元水平破顶后，周四股价回吐近４．４％，收报１１０元。至于腾讯（００７００），周四股价只是微跌０．８％，收报４６６．２元，股价方面暂时仍位处于高水平。有大行展望近期内地一系列政策，对于内地互联网行业未来复苏尤其重要，维持对于行业的“买入”评级，亦上调对于阿里、腾讯等的目标价。若希望博反弹可留意阿里牛证（５２００２），收回价１０１元，行使价９９．５元，２５年７月到期，有效杠杆约９．５倍；及腾讯牛证（５１６１７），收回价４２０元，行使价４１７．２元，２５年６月到期，有效杠杆约８．６倍。如看淡可留意阿里熊证（５０９９７），收回价１２０元，行使价１２１．５元，２７年１１月到期，有效杠杆约１１倍；及腾讯熊证（５１６１８），收回价５００元，行使价５０２．８元，２７年１２月到期，有效杠杆约１５倍。
个股方面，阿里巴巴( ０９９８８ )早段曾急回逾７％，回落至１０６．５元的位置，吸引好仓资金入场博反弹，可以留意阿里认购证( ２５１８２ )，行使价１２０．８８元，１１月中到期，实际杠杆约９倍，适合短线博反弹的部署；若打算相对中线部署反弹，可以留意另一只阿里认购证( ２７６０９ )，行使价１３０元，明年３月底到期，实际杠杆约４．５倍。
内地９月稳增长政策加码，利好消费气氛，有助电商平台板块估值修复。电商低价竞争趋向缓和，预计阿里巴巴（９９８８）商品交易总额将逐步加快，另持续回购股份可为股价带来支持。现价对应２４财年预测市盈率１２．１倍，低于过去５年平均水平。目标价１３０元。笔者为证监会持牌人，并无拥有上述建议股发行人之财务权益。
阿里巴巴其他业务的亏损正在收窄，而且大摩预计，非核心业务可能会被削减，这或进一步有助盈利。故维持阿里巴巴美股目标价９０美元及“与大市同步”评级（ＣＷ）

 
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