新闻热点

大行唱淡报告具参考价值 @ 2024-09-22T 返回 新闻热点
关键词：高盛 银行
概念：高盛报告 , 本港银行股目标价商业房地产
高盛发表报告指出，基于对内地及本港商业房地产(ＣＲＥ)的敞口，香港银行的不良贷款持续上升，恒生银行(０００１１．ＨＫ)上半年不良贷款率创三十年高位。该行更新对香港商业房地产的深入分析，发现隐含不良贷款率普遍上升，占香港商业房地产债务总额的１４％，其中中小企的不良贷款率为５５％，此外，假设最坏情况下，即ＥＢＩＴ较２０２３财年水平下降２５％及５０％，即不良贷款率或进一步升至２２％及３９％，超过亚洲金融风暴时高峰期的１７％。
高盛指，香港本地银行受累中港的商业房地产（ＣＲＥ）敝口，不良贷款正在上升，并预期香港商业房地产贷款中的预期信贷损失（ＥＣＬ）将于今明两个财年升至３．５％，最差或升至９％，故将本地银行股今明两年的每股盈利预测平均下调５％至８％，并将１２个月的目标价平均下调３％，其中，仅渣打 （０２３８８）及大新银行 （０２３５６）未有被调低目标价。
高盛指出，透过汇丰控股（０００５）的亚洲金融风暴经验、现时按揭贷款成数（ＬＴＶ）分布，以及其在岸商业房地产的亏损经验，预期香港商业房地产贷款中的信贷损失（ＥＣＬ）将于今、明两财年升至３．５％，熊市情况下为９％，意味未经修订的每股盈利将有８％下行风险，悲观情境更高达２５％，当中本地小型银行受影响最大，而渣打（２８８８）受影响最小。同时，该行注意到中银香港（２３８８）的抵押率较低。
高盛表示，其跟进的香港银行股，即汇丰控股(００００５)、恒生、东亚、大新银行(０２３５６)、中银香港(０２３８８)及渣打集团(０２８８８)，６月底香港商业房地产的不良贷款率已经升至１４％。基本预测为香港ＣＲＥ的预期信贷损失(ＥＣＬ)会高达３．５％，以６月底的贷款余额计算，约３３．３１亿美元，而最坏情况会达９％，即约８５．６４亿美元(约６６８亿港元)。
高盛发报告指出，基于对内地及本港商业房地产（ＣＲＥ）的敞口，香港银行的不良贷款持续上升，其中恒生银行（０１１）上半年不良贷款率创３０年高位。该行又下调港银今明两财年盈利预测５％至８％，主因受商业地产不良贷款覆盖率及预期信贷损失影响，２０２６财年相关预测则不变。
大行看法｜高盛：香港商业房地产累港银不良贷款上升 最坏恐差过亚洲金融危机 削四只银行股目标价
《大行》高盛对本港银行投资评级及目标价(表)
【大纪元２０２４年０９月１７日讯】（大纪元记者黄芸芸香港报导）投资银行高盛近日发布报告，指出香港商业房地产市场的不景气已引发银行业的不良贷款上升，预计将对香港银行业的盈利预测作出下调。高盛建议对恒生银行进行“沽售”。
香港银行业几经辛苦处理有关不良贷款后，本港地产市道低迷，上半年再遭香港商业房地产(ＣＲＥ)的坏帐“追杀”，例如恒生银行(０００１１)不良贷款比率急升２．４９个百分点至５．３２％。券商高盛预期，一旦香港ＣＲＥ客户今年经营溢利(ＥＢＩＴ)再大跌，其不良贷款比率最坏会飙至３９％，届时港银或有９％相关贷款要减值收场。

 
易发投资 | 首页 |  登录
流动版 | 完全版
论坛守则 | 关于我们 | 联系方式 | 服务条款 | 私隐条款 | 免责声明
版权所有 不得转载 (C) 2025
Suntek Computer Systems Limited.