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大幅降息后美联储不得不应对新难题 @ 2024-09-22T 返回 新闻热点
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概念：联储降息 , 美国减息
联储局启动减息周期 贺锦丽称“好消息” 特朗普嘲经济差美国减息｜尚渤投资指联储局或已向市场屈服 留意未来减息路径美国减息｜中银香港∶展示避免硬着陆决心 重心由通胀转至就业美国减息｜中金：联储局为软着陆而大幅度降息
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首先是２００１年至２００３年的美联储减息周期。美联储因为美国科网泡沫爆破导致美国经济表现下滑而减息，期间由于香港于２００３年初经历“沙士”疫情，导致香港经济表现疲软，因此在此减息周期内，恒指大跌了３４％。其次是２００７年至２００８年的美联储减息周期。美联储因为美国爆发金融海啸导致美国经济表现下滑而减息，期间港股受美股表现拖累，因此在此减息周期内，恒指大跌了３８．４％。至于最近一次是２０１９年至２０２０年的美联储减息周期。美联储因为中美贸易战与新冠疫情导致美国经济表现下滑而减息，期间港股受美股拖累表现疲软，因此在此减息周期内，恒指下跌了１６．３％。
由于经济衰退忧虑消退和美联储即将降息，上周美股上涨约４％，自１８个月来的最大单周跌幅反弹，并由科技股领涨。美国１０年期国债收益率触及１５个月来低位，收于３．６６％附近，因市场预期美联储将在明年６月份前降息２００个基点。我们认为这种预期过高，随着市场在截然不同的潜在结果之间摇摆不定，可能会出现更剧烈的定价波动。
３）美股在首次降息后一至两个月的波动风险仍值得警惕，尽管大方向仍然积极。除降息影响外，美国大选也为市场增添了不确定性。
上周华尔街关于大码降息的预期，出现了大起大落。当八月ＣＰＩ数据显示美国通胀反弹后，市场上关于九月减息５０点的说法几乎销声匿迹了。但是华尔街日报在周四报道ＦＯＭＣ成员有考虑过大码减息这个选项，前纽约联储局主席杜德利同日在新加坡更说“有强烈的理由”减息５０点。市场情绪一夜翻盘，期货市场利率掉期定价４０％的概率联储局这次会减息５０点。
市场憧憬美联储局减息半厘，港股于中秋节向上。美联储局本周三将公布议息政策会议结果，市场预计美国将自２０２０年以来首次减息，美股道指及纳指隔晚各升０．６％及跌０．５％；芝商所ＦＥＤＷＡＴＣＨ显示，市场目前预计联储局会在本周减息四分一厘的机会为３３％，减息半厘的机会为６７％，撰文之时，美国２年期债券孳息跌至３．５４９厘，美国１０年期债券孳息跌至３．６１２厘，美汇指数跌至１００．６４水平，道指期货最升５４点或０．１３％，纳指期货最新升０．３６％。内地股市中秋节假期休市(将于明天复市)，日经平均指数今日收报３６,２０３点，跌３７８点，跌幅１．０３％。
老虎证券香港投研总监陈庆炜表示，美国联储局减息０．５厘，合乎其预期。陈庆炜认为，联储局今次减息０．５厘行动迅速，有望大幅降低美国经济进入衰退的概率，提升美股进入长牛的概率。联储局为达到“软着．．．

 
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