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分析｜9月若减息0.5厘 为了更快从“限制性利率”调到“中性利率”？ - 香港经济日报 - 即时新闻频道 - 即市财经 - 即市分析 @ 2024-09-17T 返回 新闻热点
关键词：减息
概念：美国联储局减息
欧洲央行宣布减息０．２５厘，是３个月内第２次减息，符合市场预期。存款工具利率降至３．５厘，主要再融资利率及贷款工具利率分别降至３．６５厘及３．９厘。
美国央行下周或开始期待已久的减息，不过，市场对减息幅度众说纷纭，目前最新预期减息四分一厘及半厘的机会率非常相近。
不少投资者坚持，美联储本周减息０．２５厘的预测不变。惠誉估计，美联储９月开启本轮减息周期，９月至１２月期间的三次议息会议将逐次减息０．２５厘，明年合共减息１２５点子，后年进一步减息７５点子，才结束本轮减息周期。
美国８月ＣＰＩ通胀数据持续降温，按年升２．５％，惟核心ＣＰＩ按月计则略高于预期，市场对联储局下周大手减息５０点子的预期下跌，料减息２５点子机会大。
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恒生投资董事兼投资总监薛永辉预计，联储局下周大机会减息２５个点子，认为今轮联储局无需要减息多次，因美国经济软着陆机会高。他相信联储局很大机会在今年减息２至３次，每次减息幅度为２５个点子，为不同金融资产的表现提供有利的宏观政策环境。
美元靠稳，美国通胀数据支持联储局减息０．２５厘，降低大幅减息０．５厘的可能性。
美国８月通胀年率连续第五个月放缓至２．５％低预期，惟核心通胀月率则高预期，花旗调整对美国减息预期，目前料联储局会将在下周召开的会议上减息２５个点子，而非早前预期的５０点子。
美国８月核心通胀升幅超预期，强化联储局可能在本月稍后仅小幅减息２５个点子的预期，美汇指数周三靠稳，升少于０．１％至１０１．６８２。
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美国最新数据显示经济放缓，市场对联储局下周减息预期升温，金价上涨逾１％，创下历史新高。现货黄金破顶，上涨１．６％，至每安士２,５５１．１９美元。１２月期金最新升３８．６美元或１．５％至每安士２,５８０．３美元。
美国通胀数据显示，潜在通胀表现出一定的黏性，或阻碍联储局下周减息半个百分点的机会，美元和国债孳息率转强，金价周三小幅下跌。
欧洲央行一如预期减息，央行行长拉加德没有给予下个月再次减息的承诺，欧元兑美元升至１．１０７。
他认为，不论联储局下星期减息０．２５厘或０．５厘，金价冲高后获利盘将令金价明显回吐。若果今年减息幅度不大，金价甚至可能跌穿２４００美元。
信件提到，由于通胀正朝着２％的目标下降，加上劳动力市场出现降温的迹象，若美联储局在减息方面过于谨慎，或会令美国经济面临走向衰退的风险，认为美联储局有必要考虑预先更激进地减息，以减轻就业市场所面临的潜在风险。
本周港股已踏入９月下半月，周三为假期，而刚好却是美国联储局公布议息会议结果，减息已被公认，悬念为减多少，０．２５厘还是０．５厘？市场有两个“可能解读”。一是若减０．２５厘，淡友可能认为未足以应对经济衰退；若减息０．５厘，亦可能有人“大吃一惊”，担心如此“落重药”说明美经济存在较大隐患。于是，有人估计，无论减息多少，美股可能的反应是“跌”。
汇丰环球私人银行及财富管理亚洲区首席投资总监范卓云表示：“尽管美国经济增长逐步放缓，但我们预料美国没有即时的衰退风险。受惠成本压力减退、融资成本下降，以及科技颠覆带动生产力上升，许多企业的盈利持续稳健增长，为市场带来大量投资机会。预计联储局将于今年９月、１１月和１２月进行三次减息，每次下调２５基点，并在２０２５年再减息三次，每次２５基点，央行降息对债券、股票和资产估值将带来积极影响。各国央行减息将降低持有现金的吸引力，我们继续零配置现金，并积极进行多元化投资。”
在欧洲央行一如市场预期减息０．２５厘后，欧元兑美元在纽约尾市升近０．６％，较早时报１．１０７３美元。欧洲央行总裁拉加德表示，会根据数据逐次会议作出利率决定，未有就进一步减息作出承诺，带动欧元向上。
欧股收市上升 欧央行减息０．２５厘
距离下一次议息政策会议剩下五星期，欧洲央行官员之前仅发布一份新通胀数据，而行长拉加德周四预计，９月通胀数据将出现逆转。欧洲央行今年已分别于６月和９月两度减息，市场目前预期今年底前至少再减息一次，预期１２月减息机会更大。(ＭＥ/Ｔ)
市场对美联储本月将展开减息周期几近没悬念，法巴日前料美联储未来五次议息会议将各减息２５个基点，明年底达３．２５％至３．５％。《彭博》有专栏作者称，现时本港上市发展商有约６０％债务以浮动利率计息。银行对新世界发展(０００１７．ＨＫ)

 
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