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万亿美元中国资金即将回流?知名对冲基金经理:人民币或升值10%财经新闻Financial News @ 2024-08-27T 返回 新闻热点
关键词:人民币 美元
概念:美元中国 , 人民币中间价
因早年提出“美元微笑”理论而享有盛名的EURIZON SLJ CAPITAL执行长任永力(STEPHEN JEN)认为,美国降息可能促使中国大陆企业抛售以美元计价资产达1兆美元,此举可能推动人民币升值最多10%。
JEN此前曾担任摩根士丹利全球货币研究主管,现担任英国对冲基金EURIZON SLJ CAPITAL的首席执行官。他在谈到中国资产回流的影响时表示 :“想想雪崩的场景吧。人民币将升值,而且这很可能是被允许的——5%到10%的升值幅度不会太大,中国也可以接受。”
JEN 指出,自疫情爆发以来,中国企业可能已经在海外投资中累积了超过 2 兆美元的资金,这些资产的利率高于人民币计价资产。当联准会降低借贷成本时,美元资产的吸引力将受到侵蚀,并可能刺激 1 兆美元的“保守”资金回流,因为中国与美国的利率差距正在缩小。
JEN的想法和中银证券全球首席经济学家管涛不谋而合。上周,管涛在接受访问时表示,受国际市场波动等影响,人民币存在因出口商结汇和套息交易平仓而快速大幅升值的可能性。他认为,目前基准情形是美联储因美国经济放缓开始做出预防式减息,这将有利于人民币汇率稳定;若出现市场打消单边预期,利差交易反向平仓一旦发生,会出现很快升值。管涛称,如果人民币能够升3%至4%,市场就没有兴趣去拿美元赚利差,因汇率波动能把利差全部抹掉。
受多重因素影响,外资持续撤离中国,给人民币汇率贬值带来压力。数据显示,外资7月转为减持银行人民币债券规模约400亿元(约新台币1,750亿元),结束连续两个月净增持,显示外资对中国信心不足。现在人民币升值,也给北京带来压力。
JEN提到,尽管如此,中国央行还是能够消除剧烈波动。中国方面一直对人民币大幅升值持谨慎态度,因为这可能会削弱出口竞争力,并破坏本已疲软的经济复苏。知情人士称,中国外汇监管机构已开始警惕,评估人民币升值对出口商的影响。
其次,借入日元去投资海外标的的范围很广,但借入的人民币很大一部分被中国出口商和跨国公司换成了美元资产。直到2022年,美联储加息推动美国借贷成本反超中国之后,这些头寸才有利可图。
周二人民币兑美元中间价升至7.1325元的两周新高,强于预期均值24点,为自2023年6月28日以来最小偏强幅度。中间价发布后,离岸人民币小涨,稍早中国维持8月LPR不变的公告一度带动离岸涨幅扩大至0.19%。

 

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