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即时新闻- 国际财经- 花旗指套利交易重临对冲基金改借美元 @ 2024-08-21T 返回 新闻热点
关键词:日圆 央行 基金 套利交易 美元 加息
概念:日圆套利交易 , 日本央行加息
但随着日本央行加息,8月市场走势急剧逆转。对冲基金交易活动暴增。彭博汇编的商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,自2021年以来在期货和期权市场做空日圆的对冲基金转而看好日圆,他们认为日本央行升息预示着利率政策将出现历史性转变。
日圆自8月初升至141以来,最新已回落至近149,贬值逾5%。报道指,以日圆为中心的套利交易正卷土重来。野村国际表示,许多投资者又开始抛售日圆,将资金投向其他殖利率更高的资产,表明热衷于套利交易的企业客户和对冲基金正重新参与这些交易。
据 ATFX GLOBAL MARKETS 数据,过去一周日元空头部位增加三到四成左右,其中很大一部分来自对冲基金和高净值客户。如果日本央行按兵不动,那么重新投入套利交易的吸引力势必大增。
两周前以日圆为中心的套利交易平仓潮一度引发全球股市崩盘,外媒报导,现在这种套利交易似乎又开始悄然卷土重来;根据了解,过去一周,ATFX 全球市场的日圆空头部位增加了约 30~ 40%,其中很大一部分的押注是由对冲基金和高资产投资者客户推动的。
所谓“套利交易”,投资者会借入低利率的货币,并将所得资金存放在高利率的风险资产上;鉴于美日利率分化的前景,使用该策略的对冲基金现在已选择美元而非日圆作为融资货币。
投资人目前预测,联准会(FED)今(2024)年有望降息超过三码。结合日本银行(BOJ) 7月的升息行动,冲击以超低成本借出日圆、押注美国高成长资产的过往模式。花旗(CITIGROUP INC.)发现,外汇套利交易重新回笼,但这次有重大差异:避险基金投入新兴市场时,借的是美元而非日圆。
日本央行升息推升日圆,掀起日圆套利交易平仓潮,投机客急于抛售风险资产回补日圆,近17年来最大日圆轧空潮随之引爆,杠杆型基金做空日圆的部位剧缩,来到2023年2月以来新低。
在对冲基金调整头寸之前,日元一度因市场押注日本央行将继续加息而上涨。尽管日本央行官员后来淡化了市场对它的紧缩预期,但这种日元短期内的大幅升值仍导致日元的“套利交易”出现大规模平仓。此前推动日元下跌的主要动力之一,就是日元套利交易。在日本低利率环境下,大量交易者在日本廉价借入资金,购买海外收益率较高的资产。这使得此前日元兑美元一度跌至近四十年以来新低。

 

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