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从股灾到V型反弹 完美演绎“别人恐惧我贪婪”｜ 伽罗华 @ 2024-08-11T 返回 新闻热点
关键词：联储 降息 减息
概念：美国减息 , 美联储降息
上周美国联储局亦举行了７月议息会议，虽然决定维持利率不变的决定后，但主席鲍威尔暗示减息行动最早可能于９月（即下次议息会议）来临。另外，上周五（２日）公布的美国非农就业数据加强了市场预计美联储即将减息的预期，美国７月新增就业人数骤降至１１．４万，远远低于市场预期的１７．５万个，并且此前两个月的数据也被下修，同期失业率也意外连续第四个月攀升，升至４．３％，创下近３年来最高水平。
美联储连续第八次按息不动 鲍威尔：最早或９月降息
纽约联邦储备银行前主席杜德利(ＢＩＬＬ ＤＵＤＬＥＹ)周三发表专栏文章，立即减息是合理的，但可能性很低，指美联储为了达到中性利率，联储局或于９月减息２５点子或５０个点子，并根据数据继续减息。
鉴于此，美联储货币政策可能直接或间接受到美国总统大选的影响，包括政策预期、独立性以及人事安排。美联储在２０２４年９月降息将不会对美国大选带来影响，若美联储计划１２月开启第二次降息，时值美国大选后，则预测第二轮降息幅度和概率的不确定性更大。除了评估经济数据，美联储还需要权衡政治和政策因素对经济走向及货币政策调整的影响。
美联储今年还有９月、１１月和１２月三次例行会议，这意味着市场目前预期联储年内起码有一次大码降息。联储局主席鲍威尔在刚刚结束的记者会上，暗示了减息周期即将开启，不过明言不会有两码减息。当然，鲍威尔出此言时，也没有意识到就业市场会突然掉链子。双目标下，联储不仅必须要抑制物价上涨，还必须增加就业。
古尔斯比接受采访之际，市场正处于动荡之中。美国国债收益率暴跌，两年期美债收益率自２０２２年７月以来首次低于十年期美债收益率，部分原因是市场对美联储降息的预期快速升温——包括预计美联储将在９月降息５０个基点、甚至预计美联储将于本周进行紧急降息。此外，上周五公布的美国７月非农就业新增人数仅为１１．４万，失业率攀升至４．３％并触及“萨姆规则”，引发了人们对美联储在降息方面等待时间过长以及美国经济可能陷入衰退的担忧。
消息面上，７月美国就业市场降温，增大了市场对美联储９月降息的预期，同时增大了市场对全年美联储降息次数的预期。瑞银研报指出，大多数香港地产公司目前股息率已达到７％-１０％，提供了一定程度的买进机会，市场预期美联储将于今年减息，当市场对减息持乐观态度时，预期具有可持续派息率和有吸引力估值的公司表现优于大市。
美联储主席ＪＥＲＯＭＥ ＰＯＷＥＬＬ发言后，可以思考宏观回归，即重新重视通胀和经济增长等宏观因素，以重新评估美联储在９月的降息可能性。因为Ｊ．ＰＯＷ的发言强调了数据跟踪，要求ＤＡＴＡ ＳＥＴ ＤＥＰＥＮＤＥＮＴ即一系列数据表现良好才能考虑降息。这次他将通胀和增长并重，这是一个正面的信号，以前则是通胀优先，增长其次。

 
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