新闻热点

环球股灾｜摩通料75%套息交易已平仓 套息交易不具吸引力 @ 2024-08-08T 返回 新闻热点
关键词：平仓 套利交易 全球 市场
概念：全球套利交易平仓
希夫警告称，这种情况对全球市场有着深远的影响。日元的波动可能会扰乱杠杆头寸，可能引发追加保证金和更广泛的抛售。如果日元升值导致石油等大宗商品价格上涨，促使日本央行采取更多干预措施并进一步解除套利交易，这种风险会加剧——希夫认为，这种情况可能会演变成全球市场的混乱。
ＴＳ ＬＯＭＢＡＲＤ 经济学家在周一 (５ 日) 的研究报告中表示，“联准会对疲软的劳动市场数据和最新衰退风险的自然反应是降息，而且降息速度相对较快。但这将加剧套利交易的平仓。”“美国经济应该永远优先考虑，但联准会保持谨慎是有道理的。”
据悉，全球股市遭遇黑色星期一，日元套利交易的解除被认为是市场崩溃的核心原因。套利交易是指投资者借入日本等利率较低国家的货币，为购买其他地方的高收益资产提供资金。过去一周，由于担心美联储迅速降息以及日本央行加息幅度超过预期，全球市场波动加剧，套利交易受到重创。
摩通表示，全球四分之三的套利交易已平仓，自５月以来所追踪的１０国集团、新兴市场及全球套利交易篮子的回报率已下降约１０％ ，抹去今年以来的回报，并大幅削减自２０２２年底以来累积的利润。
摩根大通全球外汇策略联席主管ＡＲＩＮＤＡＭ ＳＡＮＤＩＬＹＡ表示，过去几天引发股市大跌的“日元套利交易平仓”可能还远未结束。
近日全球金融市场出现大幅波动，专家指出这与“套利交易”策略（ＣＡＲＲＹ ＴＲＡＤＥ，香港又拆仓交易）有关。套利交易在市场上升时可带来可观回报，但在市况突变时可能造成连锁反应，当大量进行套利交易策略的投资者同时被迫抛售资产时，可能引发恶性循环的风险。
日元套息交易大规模平仓被视为“黑色星期一”的导火索，随着日元涨势渐止，日元套息交易去杠杆进程逐步平息也使得日股以及全球市场重拾涨势。但从套利交易平仓情况来看，杠杆资金清算是否已经结束，市场仍未有定论。
摩根大通（ＪＰＭＯＲＧＡＮ ＣＨＡＳＥ &ＡＭＰ; ＣＯ．、多称小摩）指出，引起全球市场大震荡的日圆套利交易目前已有四分之三已经平仓；而近期市场暴跌，使得套利交易今年迄今的正报酬全部吐回。
套利交易策略主要是透过借入低利率资金，以购买其他地方高收益资产，这一策略过去几个月一直不稳定。市场担心联准会快速降息，加上日本央行升息幅度超出预期，全球市场波动加剧，套利交易在过去一周受到重创。
日元兑美元近来大幅走强，这引发了套利交易平仓，这是一种自我强化/负反馈循环的过程——随着止损被触发，此前过度扩张的套利头寸被越来越多地被平仓。当上周的美国数据令人失望时，日元在外汇市场作为避风港地位受到追捧，这进一步加剧了这一趋势，并扰乱了市场仓位和定价，从而对全球风险资产产生了一系列连锁反应。
。”他周一表示：“你不可能在不伤到几个人头的情况下平仓全球有史以来规模最大的套利交易，这是今晨市场给予我们的深刻印象。”
最后，无论市场上日元套利交易的规模究竟有多大，又究竟有多少眼下已完成平仓，眼下一个可以初步认可的信号是，随着日本央行昨日“投降”般地承诺未来在市场不稳定时，日本央行不会贸然加息，最初的的这波套利交易“大清盘”冲击波可能已逐渐平息。即便还有一些平仓动作未能完成，可能也会以更为平缓的方式展开。
法国兴业银行首席外汇策略师ＫＩＴ ＪＵＣＫＥＳ表示：“你不可能在不伤及一些人的情况下平仓全球有史以来最大的套利交易。”
在全球股市遭遇黑色星期一之后，日韩股市周二大幅反弹，美股三大期货指数也小幅走高，但分析师指出，影响全球金融市场的大规模日元套利交易的余震尚未结束，未来几天还会有更多的平仓行为，这加大了各种资产遭受震荡的风险。
全球套利交易的平仓正在演变成一场震动了世界各地市场的大逃杀。
〔财经频道／综合报导〕瑞银分析师周二（６日）估计，在全球市场引起巨响的日圆融资套利交易的大规模平仓仅完成了约５０％。各大投资机构也表示，全球金融市场庞大的套利交易尚未完全释出，未来几天将有更多部位出笼，使其他资产可能面临重大震撼。
“日本股市近几个交易日大幅调整，一方面源自日本央行７月会议意外加息，而美联储９月降息概率高涨，美日利差拉近，引发日币快速升值。”摩根资产管理中国资深环球市场策略师蒋先威认为，短期快速升值使得日元套利交易所获得的利润无法弥补汇率升值所带来的损失，因此大量的平仓交易涌现，进一步带动日元升值的短期循环，而强日元对日本今年以来表现不错的出口产业造成负面影响。另一方面，美国７月就业数据下行超预期引发市场对美国经济可能步入衰退的担忧，并进一步引发美股调整，波及亚洲股市。
美联储可能在９月份降息的预期，以及未来几个月日本加息的预期，给日元提供了一些支撑。全球套利交易的平仓也在推动日元上涨，震动了全球市场。
ＷＩＬＬＣＯＸ表示，在日本央行加息导致许多交易员平仓后，所谓的套利交易（投资者借入低利率货币，然后投资于收益率较高的市场）平仓仍有进一步空间。

 
易发投资 | 首页 |  登录
流动版 | 完全版
论坛守则 | 关于我们 | 联系方式 | 服务条款 | 私隐条款 | 免责声明
版权所有 不得转载 (C) 2025
Suntek Computer Systems Limited.