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储局9月重手减息半厘机会 急升至逾7成 @ 2024-08-04T 返回 新闻热点
关键词:降息 减息 联储 美股
概念:减息美股 , 联储降息
第一次降息周期是在1974年12月到1976年1月。黄金是先涨后跌,这可能与1971年布雷顿森林体系解体后,黄金与美元相对比价获得重估有关。而美股与港股则是先跌后涨,美联储降息后基本就开启了升势,较为符合经济学逻辑。
本轮美股冲顶,靠的是少数重磅科技股起动来上攻,可这批个股估值已高处不胜寒,近期美股波动显着扩大,重磅科技股股价如“股仔”般大上大落,显然说明市场开始吃不消,有资金趁高沽货套现锁定利润。若美股继续靠少数重磅股冲顶,主要理据是提前消化9月联储局会减息,从而令美国经济软着陆机会率增加,利率期货表现亦说明这现象。不过,到底9月是否减息还得看经济数据表现,减与不减,如今仍说不准,若市场憧憬幻灭,美股会如何走,应不难想像。
笔者维持九月首次减息、十二月再减一码、明年再减四码的预测。市场给了104%的概率九月减息一码(个别人评估可能减息两码),今年总共减息2-3码。本周期的终极利率水平可能比首次降息的时机对投资者更重要,以目前的经济环境和数据,笔者认为联储可能大约在2.5-3.0%附近停止减息,也就是减息可能延续到2026年。此预测没有考虑可能出现的意外事件。
美国联储局公开市场委员会今晨二时结束一连两日议息,会议后一如预期宣布息口不变,并暗示接近减息条件。储局维持联邦基金利率在5.25厘至5.5厘区间。美股三大指数,在议息结果公布后进一步攀升。
另据央视新闻报道,当地时间7月31日,美联储主席鲍威尔就美联储当天发布的联邦基金利率政策召开新闻发布会。他表示,第二季度通胀数据增加了美联储的信心,在实现2%的通胀目标方面取得了“一些进一步的进展”,如果通胀测试得到满足,美联储最早可能在9月降息,并强调,美联储的所有决定“绝对”不带政治色彩,与即将到来的总统大选无关。鲍威尔还在回答问题时暗示减息50个基点的可能性不大。
2023年底至今年2月以及今年6月等美元与美股共振走强阶段,美股的虹吸效应被强化,非美资产短期承压。近期美联储9月降息成为可能,叠加日本央行再次加息逆转了日元贬值趋势,此外,降息预期也助长了市场对于美国经济放缓的担忧,美股虹吸效应冷却,提升了非美资产的关注度。加上,三中全会、央行降息、财政积极等一系列内部变化,国内权益表现也逐渐积极。

 

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