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汇控绩后被唱好 获增持或买入评级 目标价最牛睇84元 @ 2024-08-02T 返回 新闻热点
关键词：汇控
概念：亿美元回购汇控
大摩发布研究报告称，汇丰控股（００００５）宣布加码回购，拟于未来三个月内完成最多３０亿美元的股份回购，规模大过市场预期的２０亿美元。次季收入向好及预期信贷损失较少，推动大摩将汇控２０２４年每股盈利预测上调５％，但基于２０２５年平均有形股本回报率目标达约１５％的最新指引，将２０２５至２０２６年每股盈利预测分别下调１％至２％，预期股价将对业绩作出中性至稍微正面的反应，维持“增持”评级，目标价提升至７８．４港元。
汇控( ０００５ )中午公布中期税前利润胜预期，兼加码回购３０亿美元，股价午后升幅扩大至逾３％，迫近７０元关口，带动恒指升幅扩大，升逾３００点，重上１７３００点水平。部份资金追逐下只有潜力的业绩股，包括创科实业( ０６６９ )。
汇控业绩预计于今日中午出炉，除了业绩“大数”，市场关注回购计划会否加码。汇控股价早段升逾１％。有部份好仓资金先行“食糊”离场，甚至有部份“反手造淡”，追入淡仓。若预期业绩后股价升幅进一步扩大，可留意汇控认购证( ２６１９８ )，行使价７７元，实际杠杆约９倍；相反，若认为季绩后股价将会回吐，或持有正股想对冲风险，可留意汇控认沽证( ２５１１２ )，行使价６０元，为市场上最贴价的ＰＵＴ轮，实际杠杆逾１３倍。
摩根士丹利料本港银行踏入第二季贷款增长受压，净息差亦料因本港银行同业拆息下跌受影响。商业房地产不良货款或有受压风险，纵使预期信贷损失料受控。该行指，汇控首季营运成本仍然强劲增长，扣除须予注意项目的列账基准营业支出按年升逾７％，但相信全年仍下达到控制在５％增长的目标，当中第二季增长料放缓至不足３％。该行亦预期汇控资本回报展望仍然稳固，继首季宣布３０亿美元回购后，料中期业绩亦将宣布额外２０亿美元回购。
综合彭博分析员预测，市场预期汇控上季列帐基准税前盈利按年将会跌逾一成，按季则跌近四成，不过普遍对集团资本回馈计划乐观，今季有机会“加码”回购。
此外，摩根士丹利预期汇控资本回报展望仍然稳固，继首季宣布３０亿美元回购后，料中期业绩亦将宣布额外２０亿美元回购。
中金发布研究报告称，由于汇丰控股（００００５）将阿根廷业务出售完成的时间指引提前至２Ｈ２４，预计相关的５０亿美元外汇储备亏损会计入２０２４Ｅ，但如该行此前强调，这仅是股东权益的内部调整，并不会对股东权益和资本充足率造成影响，亦不影响公司派息和回购。但基于这一预测变化，该行下调２０２４Ｅ盈利预测１７％至２２０．５１亿美元，上调２０２５Ｅ盈利预测３３．０％至２１８．２０亿美元。该行维持汇丰“跑赢行业”评级，但由于该行预计公司经调口径ＲＯＴＥ好于此前预期，上调目标价５．７％至８７．３港元。公司２Ｑ２４业绩大幅高于该行和市场预期。
高盛发表报告指，汇控次季业绩好过市场预期，收入增长主要集中在非银行净利息收益，银行业净利息收益只略为领先。成本大致与预期一致，而信贷成本因收回款项而大幅降低。该行指，汇控管理层提出２０２５财年财务新指引，有形股本回报率为１４％至１６％，并上调２０２４财年的银行净利息收益指引至约４３０亿美元水平，与目前市场预期一致。另外，２０２４财年的信贷成本料在３０个至４０个基点之间。高盛料，由于汇控次季业绩胜预期及２０２５财年有形股本回报率目标高过市场水平，股价将会作出正面反应。该行维持对公司的“买入”评级，目标价为８１元。
【明报专讯】汇控（０００５）及恒生（００１１）已于本周三公布第二季业绩，券商绩后对同系两家银行看法两极。大行普遍认为汇控除第二季基本税前利润超出预期、预期信贷损失（ＥＣＬ）低于预期、新一轮回购计划超预期或合乎预期，叠加上调净利息收入及下调及ＥＣＬ指引，多家券商均看好汇控绩后表现，部分上调目标价（见表１）。反观恒生绩后遭大行普遍看淡，因其于本港商业房地产（ＣＲＥ）不良贷款（ＮＰＬ）率有上升迹象，令普通股权一级资本比率（ＣＥＴ１）下跌，部分下调恒生目标价（见表２）。
汇控最新公布，上半年列账基准除税前利润２１５．５６亿美元，按年跌近０．５％胜预期，宣派第二次股息每股１０美仙，亦符合预期，同时宣布最多达３０亿美元股份回购，规模大过市场预期的２０亿美元。(ＭＥ/Ｓ)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 ２０２４-０８-０１ １６:２５。)

 
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