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《大行》汇丰研究：内银降存款利率属惊喜偏好建行(00939.HK)、工行(01398.HK)、中行(03988.HK)、招行(03968.HK)及港交所(00388.HK) @ 2024-07-27T

关键词：利率

人民网北京７月２５日电（记者黄盛）中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国邮政储蓄银行、中国交通银行在２５日分别宣布下调人民币存款利率。其中，活期存款挂牌利率下调５个基点为０．１５％，三个月、半年、一年整存整取存款挂牌利率均下调１０个基点，至１．０５％、１．２５％、１．３５％；二年、三年、五年整存整取存款挂牌利率均下调２０个基点，至１．４５％、１．７５％、１．８％。

内地六大国有银行今日起全面下调存款利率。内地官媒指，可提升金融服务实体经济可持续性，有利促进企业、居民投资和消费。人民银行周一减息，下调贷款市场报价利率ＬＰＲ后，内地六大国有银行相继调低存款利率。工行、农行、中行、建行、交行和邮储行全面下调存款利率，涉及活期、定期及协定存款等所有存款类别。活期存款由０．２厘降至０．１５厘，三个月至一年期的定期息率普遍调低１０个基点，较长期的两年、三年及五年期息率则下调２０个基点，是今年内第二次减存款息率。有分析认为，面对息差进一步收窄，银行要透过调低存款利率来弥补。信诚证券联席董事张智威称：“银行要减息、减存款利率，以及始终国内的经济不太好，国内经济不好，新增贷款很难有大的增长，即是说，就算银行借款出来，实际赚回来的利润其实不会太高。”为了纾缓银行资金压力，人民银行将一年期中期借贷便利ＭＬＦ利率下调２０个基点，至百分之２．３，降幅是四年以来最大。人行主管的中国《金融时报》指，调低存款利率有利稳定银行负债成本，提升金融服务实体经济可持续性，有利促进企业、居民投资和消费。有分析则相信，随着银行存款利率进一步下调，加上内地股市疲弱，居民存款有机会流入理财产品。而据人行统计，“跨境理财通２．０”自二月底推出以来，三个月内，“南向通”个人投资者增加一倍四，至逾６．６万人，预计上升趋势将会持续。

银行反映，违规手工补息整改后，其６月的存款付息率，特别是对公存款付息率已较４月明显下降，净息差有所回升。此前已有业内人士指出，存款利率市场化调整机制效能仍在持续释放，预计银行会根据市场利率变化情况，合理调整存款利率水平，也有利于净息差的稳定。

【大公报讯】记者倪巍晨上海报道：国有六大银行年内首次齐降人民币存款利率。基于资金供求变化与自身经营需要，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行宣布调降人民币存款挂牌利率，下调幅度由５个至２０个点子。央行主管金融时报昨日刊文称，调整优化存款利率，有利于稳定银行负债成本，提升金融服务实体经济可持续性。受访分析师也表示，大行调降存款利率，有利于降低存款负债利息支出，稳定净息差、改善净利差。

平安银行下调存款利率

中信证券指出，存款利率市场化改革以来，商业银行运用多种方式控制存款利率，从不同渠道引导银行负债端成本下行，考虑到近期ＬＰＲ降息，银行息差压力和存款定期化问题，今年三季度很可能再度迎来存款利率新一轮调整，分析认为其他大型银行亦会跟随下调存款利率。

从中、农、工、建、交五家银行来看，活期存款均下调５个基点（ＢＰ）至０．１５％；通知、协定和一年期及以内定期存款利率下调１０ＢＰ，调整后的协定存款、１天/７天通知存款利率分别为０．６０％、０．１５％/０．７０％，三个月、六个月、一年期定期存款利率分别为１．０５％、１．２５％、１．３５％；二年期及以上定期存款利率均下调２０ＢＰ，与以往一样是降幅最大的，下调后二年期、三年期、五年期利率分别为１．４５％、１．７５％、１．８０％。

内地多家国有大型银行调降人民币存款利率。内媒报道，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行及邮政储蓄银行均将活期存款利率从０．２％下调至０．１５％，３个月、６个月、１年期定期存款挂牌利率下调０．１个百分点至１．０５％、１．２５％及１．３５％；２年、３年及５年定期存款挂牌利率均下调０．２个百分点，分别至１．４５％、１．７５％及１．８％。

７月２５日，中国多家国有大行宣布下调存款利率，其中，建设银行、中国银行活期存款利率下调０．０５个百分点；整存整取１年期及以下下调０．１个百分点；２年期及以上下调０．２个百分点。零存整取、整存零取、存本取息各期限利率下调０．１个百分点。下调后，一年期、两年期、三年期和五年期定期存款利率分别为：１．３５％、１．４５％、１．７５％、１．８％。

银行业首席分析师戴志锋也指出，从近期ＬＰＲ以及存款利率的调整来看，央行每下调ＬＰＲ两次，接着大行就会下调挂牌存款利率两次，一方面负债端适配资产端下调，同时也为资产端进一步下调打开空间。２０２４年以来，央行已下调两次ＬＰＲ，但大行挂牌利率在２０２４年以来仍未下调，从以上规律看，挂牌存款利率调降或在近期可期。

平安银行宣布，今日(２６日)起下调人民币存款利率，活期存款利率下调５个基点，而各期限定期利率降幅介乎１０至３０个基点。据平安银行网页显示，人民币活期存款挂牌利率由０．２厘降至０．１５厘；３个．．．

其次，调整优化存款利率，有利于稳定银行负债成本，提升金融服务实体经济可持续性。近年来，银行支持实体经济力度较大，贷款利率降幅明显，但在负债端，受存款定期化、长期化趋势明显，存款利率下调后效果需随存量存款重定价逐步显现，部分银行过度内卷，通过违规手工补息揽存等因素影响，负债成本降幅明显小于资产收益降幅。２０２４年一季度，银行净息差为１．５４％，收窄至历史最低水平。４月，监管部门针对违规手工补息情况进行了整改，有效减少了利息支出，接近一次降低存款利率的效果。多家全国性银行反映，违规手工补息整改后，其６月的存款付息率，特别是对公存款付息率已较４月明显下降，净息差有所回升。本次银行主动下调存款利率，同时中长期存款利率降幅较大，有利于进一步减少利息支出，缓解存款长期化问题，稳定银行负债成本，提升金融服务实体经济可持续性。也有利于改善银行盈利能力，提高银行股东权益，利好对应股票估值。

人民银行宣布减息。有分析认为，有利促进投资及消费。但银行面对息差进一步收窄，预计会调低存款利率来弥补。内地第二季经济增长放缓，三中全会闭幕后，人行随即出招。七月份贷款市场报价利率ＬＰＲ，各下调十个基点，一年期ＬＰＲ降至３．３５厘，五年期则降至３．８５厘。其中与房贷挂钩的五年期ＬＰＲ，是今年来第二次调低。意味首套房贷利率亦跌至新低，若以房贷１００万元人民币，贷款三十年期计算，减息后每月节省利息支出约５７元人民币，全期利息总额减少超过２万元人民币。有分析认为，面对息差进一步收窄，银行将会透过调低存款利率来弥补。高富金融投资总监梁伟民指出∶“过去经过一段时间，贷款利率下调幅度多于存款利率下调情况，变相令很多国内银行存贷息差上有明显收窄的情况，这个会影响其盈利状况，亦都影响其稳定性，很大机会按部就班减存款利率，令到银行可以保着息差。将来存款利息再进一步下跌，对人民币存款回报变得更加不吸引。”他又预期，人行今年内仍有机会减息一至两次，但幅度不会大，避免增加人民币贬值压力。另外，人行即日起公开市场七日期逆回购操作利率，由１．８厘降至１．７厘，以加大金融支持实体经济力度。而官媒《中国证券报》引述人行消息，今次减息是符合当前经济形势需要。有利支持经济持续回升向好，并传递出稳增长、促发展的政策信号，有利稳定市场预期，将带动实体经济融资成本进一步稳中有降，激发信贷需求、促进企业投资。

农业银行官网显示，农行于７月２５日下调了人民币存款利率，其中定期整存整取三个月、半年期、一年期利率均下调１０个基点，分别为１．０５％、１．２５％、１．３５％；二年期、三年期、五年期利率分别下调２０个基点，至１．４５％、１．７５％、１．８０％。零存整取、整存零取、存本取息利率下调１０个基点，通知存款挂牌利率下调１０个基点。

目前，中信银行、浦发银行、民生银行等其余全国性股份制银行还没有公布新的人民币存款利率，业内人士认为，根据此前几次人民币存款利率调整的规律，其余股份制银行以及众多城商行、农商行等中小银行，后续也将陆续跟进，下调人民币存款利率。

值得一提的是，７月ＬＰＲ下调是在本月ＭＬＦ利率按兵不动的情况下实现的。而根据历史数据，自２０１９年８月ＬＰＲ改革以来，如果ＭＬＦ利率下调，那么ＬＰＲ必下调；而当ＭＬＦ未调整时，ＬＰＲ一共有过四次下调，单独调降的主要原因是前期存款利率下调和降准。换言之，２０２４年７月的ＬＰＲ单独下调与过往都有所不同，其背后的深层次原因是ＭＬＦ利率对ＬＰＲ的参考作用在逐步减弱，ＭＬＦ利率的政策色彩已经淡化。

建行下调存款利率

记者注意到，此前几次存款利率下调，都是由大型商业银行率先实施，１２家全国性股份制银行、城商行等随后跟进，中小银行最后陆续实施。因此，今天大型商业银行下调之后，其它银行也将陆续跟进调整存款利率。

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