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人民币中间价见近一周高位人行下调一年期MLF利率至2.3% @ 2024-07-26T

人民银行宣布减息。有分析认为，有利促进投资及消费。但银行面对息差进一步收窄，预计会调低存款利率来弥补。内地第二季经济增长放缓，三中全会闭幕后，人行随即出招。七月份贷款市场报价利率ＬＰＲ，各下调十个基点，一年期ＬＰＲ降至３．３５厘，五年期则降至３．８５厘。其中与房贷挂钩的五年期ＬＰＲ，是今年来第二次调低。意味首套房贷利率亦跌至新低，若以房贷１００万元人民币，贷款三十年期计算，减息后每月节省利息支出约５７元人民币，全期利息总额减少超过２万元人民币。有分析认为，面对息差进一步收窄，银行将会透过调低存款利率来弥补。高富金融投资总监梁伟民指出∶“过去经过一段时间，贷款利率下调幅度多于存款利率下调情况，变相令很多国内银行存贷息差上有明显收窄的情况，这个会影响其盈利状况，亦都影响其稳定性，很大机会按部就班减存款利率，令到银行可以保着息差。将来存款利息再进一步下跌，对人民币存款回报变得更加不吸引。”他又预期，人行今年内仍有机会减息一至两次，但幅度不会大，避免增加人民币贬值压力。另外，人行即日起公开市场七日期逆回购操作利率，由１．８厘降至１．７厘，以加大金融支持实体经济力度。而官媒《中国证券报》引述人行消息，今次减息是符合当前经济形势需要。有利支持经济持续回升向好，并传递出稳增长、促发展的政策信号，有利稳定市场预期，将带动实体经济融资成本进一步稳中有降，激发信贷需求、促进企业投资。

人民银行主管的媒体《金融时报》表示，工行、农行、中行、建行等主要银行，主动下调存款利率，是基于１年期贷款市场报价利率下降，以及国债收益率等市场利率走势自主决定，反映存款利率更加市场化。

７月２５日，内地工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五大行集体下调存款挂牌利率。其中，活期存款挂牌利率下调５个基点为０．１５％，三个月、半年、一年整存整取存款挂牌利率均下调１０个基点，至１．０５％、１．２５％、１．３５％；二年、三年、五年整存整取存款挂牌利率均下调２０个基点，至１．４５％、１．７５％、１．８％。

中金认为，在人民币双向波动的背景下，利率工具也有望更加灵活，预计下半年降息空间有望打开，从而在物价增速较低的环境下降低实体经济面临的实际利率。估算１年期和５年期ＬＰＲ下调１０个基点分别对银行息差、营收及利润带来５个基点、２％及５％的负面影响，清理手工补息对负债成本的节约可基本对冲降息对息差的影响，预计年内存款利率仍有下调空间。(ＨＡ/ＤＡ)

中泰证券银行业首席分析师戴志锋近期在报告中指出，从近期ＬＰＲ以及存款利率的调整来看，人行每次下调ＬＰＲ，接着大行就会下调挂牌存款利率，一方面负债端配合资产端下调，同时也为资产端进一步下调打开空间。

人行今日(２５日)以利率招标方式，进行２０００亿元人民币、１年期ＭＬＦ操作，中标利率由之前２．５厘，出乎预期下调２０点子至２．３厘，减幅较之前多项政策利率下调１０个基点大，亦是去年８月以来首度下调ＭＬＦ利率。

今年第二季内地经济增速下滑，稳经济压力愈来愈大。中国人民银行周一(２２日)宣布，一次过下调３大指标利率０．１厘，包括调降７天期逆回购利率、常备借贷便利(ＳＬＦ)政策利率，以及贷款市场报价利率(ＬＰＲ)也对称式下调。今次联动降息随即收窄中国利率走廊区间，熨平短期市场利率的波动性。惟分析指，即使政府呵护经济决心明显，但无论是重要会议提出的改革任务，还是１０点子的调降幅度，亦非大刀阔斧的举措，有投行估计，未来数月内地仍有再减息空间，甚至预计存款准备金率或将降低５０点子。

多间内银正式宣布下调人民币存款利率，降幅由５基点至２０个基点不等。其中中行(０３９８８)活期下调０．０５厘，整存整取１年期及以下调低０．１厘，２年期及以上下调０．２厘。工行(０１３９８)下调一年期、两年期、三年期和五年期人民币定期存款利率０．２厘。另农行(０１２８８)、建行(００９３９)及交行(０３３２８)同样将定期整存整取三个月、半年期、一年期利率下调０．１厘，二年期、三年期、五年期利率分别下调０．２厘。

内地六大国有银行今日起全面下调存款利率。内地官媒指，可提升金融服务实体经济可持续性，有利促进企业、居民投资和消费。人民银行周一减息，下调贷款市场报价利率ＬＰＲ后，内地六大国有银行相继调低存款利率。工行、农行、中行、建行、交行和邮储行全面下调存款利率，涉及活期、定期及协定存款等所有存款类别。活期存款由０．２厘降至０．１５厘，三个月至一年期的定期息率普遍调低１０个基点，较长期的两年、三年及五年期息率则下调２０个基点，是今年内第二次减存款息率。有分析认为，面对息差进一步收窄，银行要透过调低存款利率来弥补。信诚证券联席董事张智威称：“银行要减息、减存款利率，以及始终国内的经济不太好，国内经济不好，新增贷款很难有大的增长，即是说，就算银行借款出来，实际赚回来的利润其实不会太高。”为了纾缓银行资金压力，人民银行将一年期中期借贷便利ＭＬＦ利率下调２０个基点，至百分之２．３，降幅是四年以来最大。人行主管的中国《金融时报》指，调低存款利率有利稳定银行负债成本，提升金融服务实体经济可持续性，有利促进企业、居民投资和消费。有分析则相信，随着银行存款利率进一步下调，加上内地股市疲弱，居民存款有机会流入理财产品。而据人行统计，“跨境理财通２．０”自二月底推出以来，三个月内，“南向通”个人投资者增加一倍四，至逾６．６万人，预计上升趋势将会持续。

澎湃新闻２５日报导解析，６大国有银行下调人民币存款挂牌利率是基于贷款市场报价利率(ＬＰＲ)下降、国债收益率等市场利率走势所做出的决定；中国人民银行２２日宣布，１年期和５年期以上ＬＰＲ均较前一期下调１０个基点。

这是自去年１２月以来中国主要银行首次大规模下调存款利率。中国银行业２０２３年曾下调三次存款利率。

从已更新存款利率的几家大行来看，２年期及以上整存整取利率普遍下调２０基点（０．２个百分点），２年期以下整存整取、零存整取、整存零取、存本取息利率下调幅度为１０基点，活期存款利率下调５基点。同时，协定存款、通知存款利率也下调１０基点。

中信证券指出，存款利率市场化改革以来，商业银行运用多种方式控制存款利率，从不同渠道引导银行负债端成本下行，考虑到近期ＬＰＲ降息，银行息差压力和存款定期化问题，今年三季度很可能再度迎来存款利率新一轮调整，分析认为其他大型银行亦会跟随下调存款利率。

其次，调整优化存款利率，有利于稳定银行负债成本，提升金融服务实体经济可持续性。近年来，银行支持实体经济力度较大，贷款利率降幅明显，但在负债端，受存款定期化、长期化趋势明显，存款利率下调后效果需随存量存款重定价逐步显现，部分银行过度内卷，通过违规手工补息揽存等因素影响，负债成本降幅明显小于资产收益降幅。２０２４年一季度，银行净息差为１．５４％，收窄至历史最低水平。４月，监管部门针对违规手工补息情况进行了整改，有效减少了利息支出，接近一次降低存款利率的效果。多家全国性银行反映，违规手工补息整改后，其６月的存款付息率，特别是对公存款付息率已较４月明显下降，净息差有所回升。本次银行主动下调存款利率，同时中长期存款利率降幅较大，有利于进一步减少利息支出，缓解存款长期化问题，稳定银行负债成本，提升金融服务实体经济可持续性。也有利于改善银行盈利能力，提高银行股东权益，利好对应股票估值。

&ＥＭＳＰ;&ＥＭＳＰ;新华社北京７月２５日电（记者张千千、吴雨）７月２５日，工行、农行、中行、建行宣布下调存款挂牌利率，活期存款、定期存款、通知存款等利率均有所调整。其中，１年期整存整取定期存款挂牌利率下调１０个基点至１．３５％。

根据工行网站显示，该行将两年期及以上整存整取利率下调２０个基点至１．４５％-１．８％。１年期及以下定期存款整存整取利率下调１０个基点。活期存款年利率将下调５个基点。上述调整从周四起生效。

此外，该行考虑到第二季以来内银存款融资成本有所下降后，估计存款利率下调对内银净息差影响为中性，主要由于中小型银行于今年４月以来仿效大型国有银行下调存款利率，且市场利率自律定价机制禁止银行透过手工补息的方式高息揽储，该行预期有利明年内银净息差提高约７点子，足以抵销昨日ＬＰＲ利率下调１０点子的影响。

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